AX IM hat mit dem AXA WF Euro SmartBeta Credit Bonds Fund einen neuen Smart-Beta-Fonds im Angebot. Der Fonds richtet sich vor allem an institutionelle Anleger, die auf nach einer kostengünstigen, an fundamentalen Kriterien orientierten Strategie in den europäischen Kreditmärkten suchen. Der Fonds verfolgt einen sogenannten Buy-und-Maintain-Ansatz. Dass bedeutet, dass das Portfolio vergleichsweise selten umgeschichtet wird.
Niedrige Kosten, hohe Diversifikation
Der Zugriff auf eigene Researchressourcen soll Transaktionskosten minimieren. Der AXA WF Euro SmartBeta Credit Bonds Fund investiert vornehmlich in Euro-Unternehmensanleihen mit Investment Grade. Um die Diversifizierung zu verbessern und Bewertungsunterschiede zwischen Währungsräumen zu nutzen, kann das Management in begrenztem Umfang auch in Anleihen investieren, die nicht auf Euro lauten. Währungs- und das Durationsrisiken sichert das Fondsmanagement ab. Insgesamt wird das Portfolio stark nach Emittenten, Sektoren und Regionen diversifiziert und fortlaufend überprüft.
Risiken begrenzen
Ziel des Fonds ist, über einen kompletten Zyklus hinweg eine Outperformance gegenüber dem breiten Markt für Euro-Anleihen mit Kreditrisiko zu erzielen. Um das zu erreichen, vereinnahmt das Fondsmanagement Risikoaufschläge in Form von Credit Spreads und begrenzt zugleich das Verlustrisiko. Jedes Jahr werden Anleihepositionen im Volumen von 8 bis 10% des Portfolios fällig werden. Dadurch bleibe das Management flexibel und könne durch Anpassung des Portfolios neue Marktchancen wahrnehmen, ohne dass im aktuell liquiditätsschwachen Markt hohe Transaktionskosten entstehen. (mh)
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