Die Europäische Kommission hat im Rahmen ihrer Strategie zur Schaffung einer Kapitalmarktunion eine Überarbeitung der Prospektvorschriften vorgeschlagen. Die neuen Vorschriften würden Anlegern fundierte Anlageentscheidungen erlauben, die Vorschriften für Unternehmen, die Aktien oder Schuldtitel begeben wollen, vereinfachen und grenzüberschreitende Investitionen im Binnenmarkt fördern. Dies sei auch eine wichtige Maßnahme zu der in der Investitionsoffensive für Europa angekündigten Verbesserung des Regulierungsrahmens.
Weniger Aufwand, mehr Verständlichkeit
Die Prospektvorschriften der EU schreiben bestimmte Angaben vor, durch die sichergestellt werden soll, dass Anleger in der gesamten Europäischen Union über die gleichen Informationen über ein Unternehmen, das sich Kapital beschaffen will, verfügen. Eine Angleichung der Offenlegungsstandards soll grenzüberschreitende Investments vereinfachen. Für die Unternehmen ist die Erstellung eines Prospekts jedoch kostspielig und aufwendig. Viele Anleger sind zudem mit der Fülle an detaillierten Informationen überfordert.
Der Vorschlag sieht folgende Änderungen vor:
- Der Schwellenwert der Prospektpflicht wird von 100.000 auf 500.000 Euro angehoben.
- Mitgliedstaaten können diese Schwellenwerte für ihren Inlandsmarkt auf 10 statt auf 5 Mio. Euro heraufsetzten
- Vereinfachter Prospekt für Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von bis zu 200 statt 100 Mio. Euro
- Kürzere Prospekte und bessere Anlegerinformation
- Vereinfachter Prospekt bei erneuten Emissionen
- Beschleunigte und vereinfachte Verfahren für regelmäßige Emittenten
Einfacher, billiger und schneller
„Wir brauchen Prospektvorschriften, die Anlegern, die Informationen zur Verfügung stellen, die sie benötigen; ohne dabei unnötige Kosten zu verursachen und die Unternehmen davon abzuhalten Geld auf den öffentlichen Märkten zu besorgen“, kommentiert EU-Kommissar Jonathan Hill. „Der Vorschlag schafft ein besseres Gleichgewicht. Es wird das System einfacher, billiger und schneller machen. Es wird Anleger schützen, und es gleichzeitig KMU und anderen Unternehmen leichter machen Geld zu beschaffen.“ Der Vorschlag wird nun dem Europäischen Parlament und dem Rat der EU (den Mitgliedstaaten) zur Beratung und Verabschiedung unterbreitet. (mh)
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