Ein konzentriertes US-Aktienportfolio auf Basis fundamentaler und quantitativer Analysen – darauf basiert das Portfolio des neu aufgelegten MFS Meridian Funds – U.S. Equity Opportunities Fund. Der Fonds verwendet eine MFS-Strategie, nach der in den USA bereits seit dem Jahr 2000 Publikumsfonds gemanagt werden. Fondsmanager Matthew Krummel strebt einen risikoadjustierten Mehrertrag auf Sicht eines drei- bis fünfjährigen Marktzyklus an.
Verfahrensduo
Bei der Einzeltitelauswahl werden zwei voneinander unabhängige Einzelwertauswahlverfahren miteinander kombiniert. Wenn eine Aktie sowohl aus quantitativer als auch aus fundamentaler Sicht zum Kauf empfohlen wird, kommt sie für den Fonds in Frage, denn dann handele es sich um einen attraktiv bewerteten Qualitätstitel, der zugleich Wachstum verspricht. Krummel stellt am Ende einen Korb von 40 bis 50 Einzelwerten zusammen. Verkauft wird eine Aktie in der Regel, wenn der zuständige Fundamentalanalyst oder das quantitative Modell sie auf „Halten“ oder „Verkaufen“ zurückstuft.
Schwächen ausgleichen
Gemeinsam mit dem Analyseteam von MFS überprüft Matthew Krummel regelmäßig die Positionsgrößen und untersucht, ob Aktien für den Fonds in Frage kommen. Der Blended-Research-Ansatz von MFS kommt in vielen verschiedenen Strategien zum Einsatz. Insgesamt werden Wertpapiere im Volumen von über 13,6 Mrd. Dollar nach diesem Konzept verwaltet. „Bei diesem Fondsansatz ergänzen sich fundamentale und quantitative Analysen“, kommentiert Krummel. „Die Stärken der beiden Ansätze gleichen die Schwächen des jeweils anderen aus. Die Kombination zweier voneinander unabhängiger Auswahlverfahren in einem Portfolio bedeutet, dass wir lediglich in die vielversprechendsten Aktien investieren.“ (mh)
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