Investment

Mischfonds: Vom Hype zur dauerhaften Lösung

An der Kategorie der Mischfonds ist in letzter Zeit vermehrt Kritik zu vernehmen. Dabei spricht gerade das aktuelle Kapitalmarktumfeld dafür, dass Mischfonds auch in Zukunft eine echte Säule in der Anlagestrategie sind.

<p>Viele erfolgreiche Produkte unterliegen offensichtlich einem Zyklus. Zu Beginn werden sie aufgrund ihrer Innovation hochgelobt und breit empfohlen. Dann folgt der Hype mit starken Verkaufszahlen, jedoch mehren sich die kritischen Stimmen. Die Bestände bleiben zwar zunächst noch auf hohem Niveau, schmelzen dann aber ab. Im Finanzbereich sind diese innovativen Produkte, die zu einem regelrechten Hype führen, eher rar. Ohne Zweifel gehört die Kategorie der Mischfonds bzw. Multi-Assets aber dazu.</p>
<p>Nach der Finanzkrise erschienen sie vielen Beratern und deren Kunden als ideale Antwort einerseits auf die weitverbreitete Aversion gegen Kursschwankungen bzw. Sorgen um die Bewahrung des eigenen Vermögens (also Schutz vor Risiken) und andererseits auf der Suche nach Rendite. Kein Wunder also, dass der Absatz an Mischfonds einen regelrechten Boom erlebte. Vor diesem Hintergrund verwundert es nicht, dass sich in letzter Zeit die kritischen Stimmen zu dieser Fondsklasse mehren. Ist die Zeit der Mischfonds vorbei?</p>
<p><b>Zeit der Mischfonds noch längst nicht vorbei</b></p>
<p>Die Antwort ist: ganz und gar nicht. Vielmehr wird die Fondskategorie Mischfonds bzw. Multi-Assets auf lange Sicht ihre Berechtigung haben. Ein gelungener Mix aus Aktien, Renten, Cash und anderen Asset-Klassen dürfte eine der besten Antworten auf die Bedürfnisse der Endanleger bieten. Der Grund ist das aktuelle Kapitalmarktumfeld, das uns noch lange begleiten sollte. Mischfonds bzw. Multi-Assets sind kein Trend mehr, sie sind eine dauerhafte, sinnvolle Lösung für Anleger. Eine zentrale Ursache dafür sind die Notenbanken, die sowohl die Geldmarkt- als auch die Kapitalmarktzinsen auf extrem niedriges, ja sogar negatives Terrain gelenkt haben. Gleich wann die so oft beschworenen Zinserhöhungen kommen, ein stärkerer Anstieg erscheint für längere Sicht unwahrscheinlich. Insofern wird die Suche der Anleger nach Rendite weitergehen. Auch wenn die Anlageklasse Anleihen vor diesem Hintergrund schon oft abgeschrieben wurde (in der Tat sind die Zinsen der Staatsanleihen nicht mal mehr mit der Lupe zu finden), so gibt es durchaus Papiere, die eine akzeptable Verzinsung bieten. Besonders Anleihen von Unternehmen, aber auch Staatsanleihen in ausländischer Währung sind hier interessant. Privatanleger haben sogar einen Vorteil gegenüber institutionellen Anlegern, da sie viel flexibler investieren können und keinen Anlagerestriktionen unterworfen sind.</p>
<p><b>Unterschätzte Dividenden</b></p>
<p>So können Fonds für Privatanleger im Rahmen eines ausgewogenen Mixes etwa Emerging-Markets-Anleihen beimischen, die immer noch attraktive Renditen aufweisen. Auch Aktien bieten Chancen. Risikoscheue Anleger können dabei vor allem auf dividendenstarke Unternehmen setzen. Denn der Blick in die Börsenhistorie zeigt eines: bei Aktien ist eine Wertentwicklung von rund 8% zu erwarten, die Hälfte davon aus Dividendenzahlungen. Diese Performance lassen sich leider viele Anleger entgehen, da sie aus Gründen der Risikoaversion die vorübergehenden Kursschwankungen mit dauerhaften Verlusten verwechseln. Neben der lockeren Geldpolitik spricht auch die relativ stabile Weltkonjunktur für ein Engagement in Aktien. Mit der flexiblen Steuerung von Aktien-, Anleihen- und Cashquoten werden gemischte Anlagestrategien auf lange Sicht ihre Vorteile ausspielen können.</p>
<p><b>Echte Lösung statt Hype</b></p>
<p>Deswegen ist klar: Mischfonds sind kein Hype. Sie sind im aktuellen Marktumfeld aufgrund ihrer Flexibilität eine echte Lösung für Anleger. Da sich mittlerweile aber eine Vielzahl an Unterkategorien von Multi-Assets bzw. Mischfonds herausgebildet hat, ist der Berater gefragt, um für seine Kunden das richtige Produkt zu finden. Denn es gilt schon immer in der Börsenhistorie, dass eine gute Mischung mit einer ausgewogenen Rendite-Risiko-Struktur die besten Chancen für das Erreichen der persönlichen Anlageziele bietet.</p>
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Ein Artikel von

Dr. Ulrich Kaffarnik, Vorstand Investmentfonds, institutionelle Anleger und Vertrieb bei DJE Kapital

ebase entwickelt mit Fincite neuartige Versicherungslösungen

Die European Bank for Financial Services GmbH (ebase) und das FinTech-Unternehmen Fincite haben eine strategische Partnerschaft geschlossen. Zukünftig sollen nicht nur Banken und Vermögensverwalter, sondern auch Versicherungsunternehmen bei der Umsetzung digitaler Innovationen unterstützt werden.

<p>ebase und Fincite wollen in Zusammenarbeit mit Versicherungsunternehmen neuartige digitale Versicherungslösungen entwerfen – und das im individuellen Layout des jeweiligen Versicherers. Die Unternehmen wollen Fincites Lösungen für digitales Asset-Management mit der Abwicklungsplattform und Produktvielfalt von ebase als Vollbank und Finanzportfolioverwalter verknüpfen.</p><h5>Dynamische und individuelle Rentenpolicen</h5><p>Bedarf sehen die beiden Unternehmen unter anderem bei dynamischen, individuellen Rentenpolicen, bei denen flexible Einzahlungen des Kunden direkt im Rahmen der Police rentabel investiert werden. Zum Beispiel in ein gemanagtes Portfolio aus Fonds oder ETFs, bei dessen Administration ebase über langjährige Erfahrung verfüge. </p><h5>Automatisierte Anlagehilfe</h5><p>„Man könnte den Kunden sein persönliches Rentenziel selbst definieren lassen und ihn mithilfe von smarten Sparregeln bei der Erreichung seines Ziels unterstützen“, erläutert Ralf Heim, Co-CEO der Fincite GmbH. Solche Algorithmen könnten etwa regelmäßig den Kontostand und die aktuelle Erreichung des Sparziels überprüfen und je nach Erreichungsgrad entsprechende Transaktionen vorschlagen und ausführen. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/893281FC-AA56-4ACD-A64D-78ECF698F3A9"></div>

Fondspremiere bei Lyxor

Lyxor Asset Management hat den ersten alternativen Multi-Manager-Rentenfonds mit täglicher Liquidität im OGAW-Format auf den Markt gebracht. Mit dem Lyxor Evolution Fixed Income Fund sollen Anleger neue Performancetreiber nutzen können, um im Niedrigzinsumfeld auskömmliche Renditen zu erzielen.

<p>Der Vermögensverwalter Lyxor hat den Lyxor Evolution Fixed Income Fund zum Vertrieb zugelassen. Der Fonds soll Investoren Zugang zu einer breiten Palette alternativer Anlagestrategien verschaffen und ist nach eigenen Angaben der erste alternative Multi-Manager-Rentenfonds mit täglicher Liquidität im OGAW-Format.</p><h5>Unterschiede Manager und Strategien</h5><p>Der Fonds setzt nicht nur auf unterschiedliche Strategien, sondern auch auf unterschiedliche Anbieter, die diese umsetzen. Das Fondsportfolio beinhaltet Arbitrage-, Long-Short- und Trendfolgestrategien. Diese werden jeweils von führenden Anbietern wie Goldman Sachs, Pimco oder aber auch von Lyxor selbst gemanagt. Am Ende soll so ein Mix aus diversifizierten und neuen Performancetreibern wie Bonität, Volatilität, Momentum oder Duration entstehen, der eine Lösung für die zunehmed asymmetrischen Risiken bietet. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/E06D95B0-9528-45B9-B315-B975FB037C12"></div>

KIRIX startet erstmals Privatanlegerfonds

Nach drei Aktienfonds für institutionelle Investoren hat die KIRIX Vermögensverwaltung nun erstmals einen Publikumsfonds aufgelegt. Der Mischfonds KIRIX Herkules-Portfolio setzt getreu seines griechischen Namenspaten auf Stärke. Aufgenommen werden nur Unternehmen mit starken Bilanzen, einem soliden Geschäftsmodell und einer nachhaltigen Dividendenfähigkeit.

<p>Die KIRIX Vermögensverwaltung hat gemeinsam mit der Service-KVG HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH einen neuen Fonds aufgelegt. Der klassische Mischfonds KIRIX Herkules-Portfolio fokussiert sich unter anderem auf Aktien, Gold und festverzinsliche Wertpapiere. Mit dem Herkules-Portfolio ergänzt KIRIX seine zuvor aus drei Aktienfonds bestehende Fondspalette.</p>
<h5>
Starke Unternehmen im Fokus</h5>
<p>Benannt ist der Fonds nach Herkules, dem griechischen Halbgott und Sinnbild für Stärke. Stärke spielt daher auch bei der Strategie des Fonds eine zentrale Rolle. Die Vermögensverwaltung investiert für den KIRIX Herkules-Portfolio ausschließlich in Unternehmen mit starken Bilanzen, einem soliden Geschäftsmodell und einer nachhaltigen Dividendenfähigkeit. Waren die bisherigen Fonds an institutionelle Investoren sowie Pensionskassen und Stiftungen gerichtet, spricht KIRIX mit dem neuen Fonds erstmals auch den privaten Fondsanleger an. (mh)</p>
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MEAG legt Spezialfonds für kurzlaufende Hochzinsanleihen auf

MEAG hat den MEAG Short-Term High Yield aufgelegt, einen Fonds für kurzlaufende höherverzinsliche Anleihen in Euro. Er richtet sich an institutionelle Investoren und wird in Form eines Alternativen Investmentfonds (AIF) angeboten. Das zugrundeliegende Anlagekonzept verfolgt MEAG für Munich Re und ERGO bereits seit einigen Jahren.

<p>Höherverzinsliche Anleihen mit kurzer Restlaufzeit verfügen laut MEAG über zahlreiche Vorteile gegenüber vergleichbaren Anleihen mit längeren Laufzeiten. Die kurze Laufzeit der Anleihen ermögliche etwa eine hohe Prognosesicherheit der Verschuldungs- und Liquiditätslage der Emittenten. Dieses Potenzial will die Fondsgesellschaft mit dem neu aufgelegten MEAG Short-Term High Yield nutzen. </p><h5>Schwankungen der Risikoaufschläge puffern</h5><p>Aufgrund attraktiver Risikoaufschläge einzelner Anleihen könne das Kurzläuferkonzept zudem sehr gut Schwankungen der Risikoaufschläge puffern. Insgesamt korreliert die verfolgte Strategie MEAG zufolge nur schwach mit „klassischen“ Rentenpapieren. Damit biete sie gute Diversifizierungsvorteile, vor allem in Portfolios traditionell anleiheorientierter Anleger.</p><h5>Überwiegend Euro-Anleihen</h5><p>Der MEAG Short-Term High Yield strebt an, Anleihen bis zu deren Endfälligkeit zu halten, aber auch Marktopportunitäten aktiv zu nutzen. Die Anleihen notieren überwiegend in Euro. Schwankungen in der Zinsentwicklung sowie den Risikoaufschlägen wirken sich aufgrund der kurzen Restlaufzeit nur abgeschwächt auf das Fondsvermögen aus. </p><h5>Bereits verfolgtes Anlagekonzept</h5><p>MEAG verfolgt das Anlagekonzept für Munich Re und ERGO seit einigen Jahren und will die Expertise in diesem Bereich nun auch institutionellen Anlegern außerhalb des Konzerns zur Verfügung stellen. Der MEAG Short-Term High Yield soll angemessene Mehrrenditen bei einem erhöhten Risikoprofil bieten. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/FAF19367-BCB5-4695-81DA-F206BFEE7131"></div>

Deka legt neuen trendfolgenden Mischfonds auf

Die Deka Bank hat ihr Mischfondsangebot erweitert. Der Deka-Global Balance verfolgt eine Trendfolgestrategie und investiert in Aktien und Anleihen aus Europa, den USA und den Schwellenländern. Er soll Anlegern die Möglichkeit geben, von den unterschiedlichen Renditeniveaus der jeweiligen Regionen zu profitieren.

<p>Mit Deka-Euroland Balance und Deka-Deutschland Balance hat die Deka Bank bereits zwei trendfolgende Mischfonds im Angebot. Dieses Duo hat die Fondstochter der Sparkassen nun um einen Fonds ergänzt, der global investiert. Wie seine beiden Pendantes investiert er auf Basis eines Trendfolgemodells in Aktien und Anleihen, nicht so stark regional begrenzt, sondern aus Europa, den USA und den Schwellenländern.</p><h5>Unterschiedliche Renditeniveaus ausnutzen</h5><p>Der Deka-Global Balance soll Anlegern die Möglichkeit geben, von den unterschiedlichen Renditeniveaus der jeweiligen Regionen zu profitieren. Bis zu 20% des Fondsvermögens kann das Management in auf US-Dollar lautende Wertpapiere investieren. Den Fremdwährungsanteil steuert Deka über ein eigenes Trendfolgemodul. </p><h5>Maximal 35% Aktien</h5><p>Die Einzeltitelauswahl erfolgt in den drei Regionen zunächst unabhängig voneinander. Die Wertpapierklassen werden je nach ihrer aktuellen Attraktivität schrittweise erhöht bzw. gesenkt. Die Aktienquote darf dabei auf maximal 35% steigen. Auf der Rentenseite soll ein aktives Durationsmanagement das Vermögen bei Zinsänderungen schützen und dem Fondsmanagement die Möglichkeit geben, von fallenden Kursen zu profitieren. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/ED8ED822-8506-4529-80D7-E0C079263AFC"></div>

Deutsche Fondsgesellschaften steigern Nettoabsatz um über 50%

Fondsgesellschaften haben im August deutschlandweit Nettozuflüsse von 7,3 Mrd. Euro verbucht, und damit deutlich mehr als im Vormonat. Das insgesamt verwaltete Publikumsfondsvermögen ist derweil auf über 900 Mrd. Euro gestiegen. Die Absatzliste führen dabei nach wie vor Mischfonds an.

<p>Den Fondsgesellschaften sind in Deutschland im August netto 7,3 Mrd. Euro neue Gelder zugeflossen. Das ist ein Plus von über 50% im Vergleich zum Vormonat Juli als sie 4,8 Mrd. Euro einsammelten. Über die Hälfte der Zuflüsse entfällt auf Spezialfonds, die 5,3 Mrd. Euro einsammelten. Publikumsfonds steuerten 2,4 Mrd. Euro neue Gelder bei. Im Juli hatten sie noch minimale Abflüsse verzeichnet. Aus freien Mandaten zogen Anleger im August 0,4 Mrd. Euro ab.</p>
<h5>
Über 900 Mrd. Euro in Publikumsfonds</h5>
<p>Seit Jahresbeginn summiert sich das Neugeschäft der Fondsgesellschaften auf netto 63,2 Mrd. Euro. Das Vermögen der Publikumsfonds ist seit Jahresbeginn von 883 auf 900 Mrd. Euro gestiegen. Aktienfonds sind seit April 2009 die volumengrößte Fondsgruppe. Sie verwalteten Ende August 2016 ein Vermögen von 325 Mrd. Euro. Mischfonds sind seit Februar 2015 die zweitgrößte Gruppe mit derzeit 221 Mrd. Euro. Es folgen Rentenfonds mit 200 Mrd. Euro und Immobilienfonds mit 87 Mrd. Euro.</p>
<h5>
Mischfonds verteidigen Spitzenposition</h5>
<p>Die August-Absatzliste führen Mischfonds an. Sie sammelten 1,8 Mrd. Euro ein, so viel wie noch nie in diesem Jahr. Rentenfonds flossen 1,3 Mrd. Euro neue Gelder zu. Davon entfällt knapp die Hälfte auf Fonds mit Unternehmensanleihen. Aus Aktienfonds zogen Anleger unter dem Strich 0,5 Mrd. Euro ab. Hierbei verzeichneten allein Aktien-ETFs Rückgaben von 1,1 Mrd. Euro. Immobilienfonds sammelten 0,1 Mrd. Euro neue Gelder ein. (mh)</p>
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Investments in Gold, Silber & Co.: Mehr als nur eine Krisenabsicherung?

Gold ist einer der größten Gewinner des aktuellen Finanzjahres. Seit den Tiefs im vergangenen Winter hat der Goldpreis in der Spitze rund 30% zugelegt. Auch andere Edelmetalle waren zeitweise im Rallyemodus. Anleger sollten sich davon aber nicht beunruhigen lassen – meint Nico Baumbach, Edelmetallexperte und Portfoliomanager von HANSAINVEST.

<h5>Herr Baumbach, der Goldpreis hat seit den Tiefs im vergangenen Winter in der Spitze rund 30% zugelegt. Ist das Edelmetall damit schon zu heiß gelaufen?</h5><p>In der ersten Jahreshälfte 2016 ging es tatsächlich schwungvoll aufwärts. Diesen Auftrieb haben vor allem Kapitalmarktakteure ausgelöst, die zuvor stark unterinvestiert waren. Die physische Nachfrage entwickelte sich dagegen unterdurchschnittlich. Nun kann es auch einmal zu vorübergehenden Preiskorrekturen kommen, die aber niemanden beunruhigen sollten.</p><h5>Goldinvestoren blicken gespannt auf die Zinspolitik der US-Notenbank. Welche Folgen hätte eine Zinsanhebung der Fed für den Goldpreis?</h5><p>Baumbach: Kräftig steigende Leitzinsen in den USA würden den Goldpreis belasten, zumindest hat sich dieser Zusammenhang in der Vergangenheit gezeigt. Allerdings bezweifle ich, dass sich die Fed zu nachhaltigen Zinsanhebungen in Richtung 3-4% durchringt. Viel wahrscheinlicher erscheint mir, dass die Notenbankchefin Janet Yellen ihre Taktik des Ankündigens und Verzögerns fortsetzt. In diesem Fall wäre ein kleinerer Zinsschritt frühestens im Dezember zu erwarten. Der Goldmarkt würde darauf wohl nur vorübergehend reagieren. Auch bei einem US-Leitzins von, sagen wir, einem halben Prozent blieben die Opportunitätskosten für das Edelmetall nahe null, Goldbesitzern würden auch anschließend so gut wie keine Zinseinkünfte entgehen. Nach einem eventuellen Wahlsieg von Donald Trump und bei einsetzender Unruhe an den Finanzmärkten, könnte die US-Notenbank ihre erwartete Zinsanhebung sogar noch viel weiter aufschieben.</p><h5>Wie schätzen Sie das Marktumfeld für weitere Edelmetalle ein?</h5><p>Baumbach: Das Umfeld ist derzeit gut. In unserem Edelmetallfonds HANSAwerte sind die anderen Edelmetalle Silber, Palladium und Platin zurzeit übergewichtet. Besonders aussichtsreich erscheint uns Silber. Die Gold-Silber-Ratio, also das Preisverhältnis beider Metalle zueinander, beträgt zurzeit etwa 70. In der Vergangenheit hat Silber zumeist davon profitieren können, wenn sich die Gold-Silber-Ratio auf diesem hohen Niveau bewegte.</p><p>Platin wiederum kann sich stark erholen, weil es trotz seiner selteneren Vorkommen deutlich unter dem Goldpreis gehandelt wird, was früher kaum vorkam. Zudem könnten Streiks in den Minen des Hauptförderlandes Südafrika Produktionsengpässe nach sich ziehen. Langfristig muss man allerdings genau beobachten, ob der Gebrauch von Dieselmotoren zurückgeht. Die Autoindustrie würde als bedeutender Abnehmer dann weniger Platin für Diesel-Katalysatoren benötigen. Auch deshalb befindet sich das Edelmetall Palladium im Aufwind, das vorwiegend in Abgaskatalysatoren für Benzinmotoren Verwendung findet.</p><h5>Welchen Stellenwert sollten Gold und Edelmetalle generell im Portfolio eines Privatanlegers haben? Mehr als nur eine kleine Krisenabsicherung?</h5><p>Baumbach: Gold sollte nicht der Spekulation dienen, sondern als Versicherung gegen Verwerfungen im Finanzsystem betrachtet werden. Das Edelmetall dient der Diversifikation und glättet Portfolioschwankungen. Wir empfehlen, einen Anteil von fünf bis zehn Prozent des liquiden Vermögens in Gold zu halten. Allerdings unterliegt der Goldpreis für sich genommen ebenfalls größeren Schwankungen. Wer das nicht toleriert, kann den Goldanteil von 5% auch einmal unterschreiten.</p><h5>Ein zunehmend beliebteres Edelmetallinvestment ist Xetra-Gold. Der Goldbestand des ETCs ist in diesem Jahr um 70% gestiegen und hat die Marke von 100 Tonnen überschritten. Was halten Sie von diesem Boom?</h5><p>Baumbach: Xetra-Gold ist ein hierzulande sehr bekanntes, leicht verständliches Produkt. Es wird gerne erworben, unter anderem auch deshalb, weil es genau den Preis von einem Gramm Gold in Euro repräsentiert. Dass es sich um ein Zertifikat handelt, das auch ein Emittentenrisiko beinhaltet, kümmert die Anleger anscheinend weniger. Auch wir investieren in dieses Produkt. Allerdings legen wir Wert auf eine stärkere Diversifikation. Unsere Edelmetallfonds berücksichtigen mehrere Anlageinstrumente unterschiedlicher Emittenten. Gleichzeitig streben wir an, durch die Beimischung anderer Edelmetalle Schwankungsrisiken zu dämpfen und zusätzliche Kurschancen wahrzunehmen. Das Dollarrisiko können wir den Investoren ebenfalls abnehmen. Für den HANSAgold und auch den HANSAwerte sind jeweils währungsgesicherte Tranchen verfügbar.</p><h5>Wie sinnvoll sind Goldmineninvestments als Hebel des Goldpreises?</h5><p>Baumbach: Bei Goldminenaktien handelt es sich um hochspekulative Investments, die immensen Schwankungen unterliegen. Wer sich hier engagiert, sollte eine gute Wertentwicklung anstreben, nichts weiter. Ein Instrument zur Absicherung sind Minenwerte definitiv nicht. Es ist nicht einmal gewährleistet, dass sie stets einen Hebel auf den Goldpreis bieten. In den vergangenen Jahren liefen sie dem Goldpreis sogar hinterher. Ob sich die Kursrallye der vergangenen Monate fortsetzt oder nun eine Korrektur folgt, kann niemand seriös vorhersagen. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/199AE23B-9658-41E3-8423-519E69A81A4A"></div>

Standard Life baut Angebot in Fondspolicen aus

In den fondsgebundenen Rentenversicherungen Maxxellence Invest und ParkAllee von Standard Life Deutschland sind ab sofort drei neue Fonds erhältlich. Ein Multi-Asset-Fonds soll aktienähnliche Renditen bei niedrigerer Volatilität bieten, zwei Absolute-Return-Fonds Outperformances gegenüber dem Geldmarkt bei beschränkter Schwankungsbreite.

<p>Standard Life Deutschland hat das Fondsangebot in seinen fondsgebundenen Rentenversicherungen Maxxellence Invest und ParkAllee um drei Multi-Asset-Produkte erweitert: Die von Standard Life Investments (SLI) gemanagten Fonds Enhanced Diversification Multi-Asset Fund (EDMA), Absolute Return Global Bond Strategies Fund (ARGBS) und Global Focused Strategies Fund (GFS) sind ab sofort Bestandteile in den Policen. Die Fonds berücksichtigen unterschiedliche Volatilitätserwartungen an den Märkten und bieten damit für Kunden unterschiedlichster Risikoneigung eine passende Lösung. Die drei Fonds können Anleger auch als Direktinvestment in ihr Wertpapierdepot nehmen.</p><h5>Aktienrenditen bei zwei Dritteln Volatilität</h5><p>Der EDMA strebt eine aktienähnliche Rendite über einen gesamten Marktzyklus an, jedoch bei nur zwei Dritteln der Volatilität. Die Vermögensallokation setzt sich aus globalen Aktien, Anleihen und börsennotierten Immobilien zusammen sowie einer Beimischung von Derivatestrategien. Durch diese Kombination soll die Portfoliodiversifizierung optimiert und die Volatilität gesenkt werden. Da der EDMA an keinen Referenzindex gebunden ist, kann das Fondsmanagement in den Segmenten investieren, in denen es die besten Renditepotenziale sieht und seine Anlagen über ein großes und vielseitiges Spektrum von Anlageklassen streuen.</p><h5>3% mehr als der Geldmarkt</h5><p>Im Absolute-Return-Bereich bietet Standard Life ab sofort zwei neue Fonds an. Der ARGBS zielt darauf ab, über einen rollierenden Dreijahreszeitraum eine jährliche Rendite von 3% über dem Geldmarkt zu erzielen. Die Volatilität soll dabei zwischen 2und 4% liegen und das Limit von 5% nicht übersteigen. Um diese Ziele zu erreichen, setzt der Fonds auf die Kombination aus traditionellen, eher defensiven Anlageklassen wie Anleihen und Devisen und Investmentstrategien mit Derivaten wie Duration und Volatilität.</p><h5>Geldmarkt plus 7,5%</h5><p>Ebenfalls neu ist der GFS. Der chancenorientierte Fonds investiert in eine breite Palette an Strategien, unter anderem in Aktien etablierter Märkte, aber auch der Emerging Markets, in verschiedene Anleihe- und Branchensegmente sowie Relative Value- Aktienstrategien. Er strebt über einen rollierenden Dreijahreszeitraum eine Rendite des Geldmarktzinses plus 7,5% jährlich an. Die erwartete Volatilität des GFS beträgt zwischen 6 und 12%. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/CADBCA49-2F29-4A93-AE9C-5E33BCF23FFE"></div>

Neuer sentix-Mischfonds setzt auf Behavioral Finance und Value-Aktien

sentix Asset Management hat zusammen mit Universal-Investment einen weiteren Fonds aufgelegt. Er nutzt Behavioral-Finance-Daten um vom Potenzial von Value-Aktien zu profitieren. Trotz des klaren Fokus auf Aktienerträge ist er als Mischfonds konzipiert, um dem Fondsmanagement ein hohes Maß an Flexibilität zu gewähren.

<p>sentix Asset Management und Universal-Investment erweitern mit dem sentix Risk Return -A- die gemeinsame Fondspalette. Der neue Fonds setzt auf Behavioral-Finance-Methoden. Muster im Anlegerverhalten werden identifiziert, die dem Management besonders attraktive Kauf- und Verkaufs-Gelegenheiten anzeigen sollen.</p><h5>Fokus auf Aktienerträge</h5><p>Wie bei allen sentix-Fonds basieren die Anlageentscheidungen auf den exklusiven sentix-Datenerhebungen zum Anlegerverhalten. Der sentix Risk Return -A- konzentriert sich auf die Ertragschancen von Aktien und zielt darauf ab, den maximalen Mehrwert aus den Sentiment-Signalen zu ziehen, während bei den bisher erhältlichen Total-Return-Fonds die Risikokontrolle an erster Stelle steht.</p><h5>Konträr investieren</h5><p>Historisch gesehen gibt es sentix zufolge gute Kaufgelegenheiten, wenn bei den Anlegern Ängste und eine hohe Risikoaversion dominieren. Genau dann gelte es, konträr zu investieren. Um solche Gelegenheiten nutzen können analysisert sentix Faktoren wie Sentiment, Anlegerpositionierung und Marktpreise. Die Konzentration liegt dabei auf dem Value-Segment der unterbewerteten Aktien. </p><h5>Dynamische Steuerung</h5><p>Der Aktieninvestitionsgrad des Fonds wird sehr dynamisch gesteuert. Wenn negative Signale durch die sentix-Datenbank vorliegen, können die Aktienbestände komplett heruntergefahren werden. In ganz besonderen Situationen ist sogar eine Short-Position möglich, um von nachhaltig fallenden Aktienkursen zu profitieren. Um den Fonds so dynamisch steuern zu können, wurde der sentix Risk Return -A- trotz des Fokus auf Aktien als Mischfonds aufgelegt. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/AE4B9796-D9DC-4E9C-8509-22A6C7CCA8B9"></div>

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