Investment

LGIM startet Deutschlandvertrieb für SICAV-Fonds

Der europäische Vermögensverwalter Legal & General Investment Management (LGIM) bringt erstmals seine SICAV-Fonds in Deutschland auf den Markt, wie etwa den L&G Euro Corporate Bond Fund. Er richtet sich an Anleger, die nach einer breit angelegten Strategie für europäische Investment-Grade-Anleihen suchen. Zur Diversifikation und Steigerung der Erträge legt er auch global an. Weitere Fonds sollen folgen.

<p>LGIM ist mit einem verwalteten Vermögen von rund 560 Mrd. Euro einer der größten institutionellen Vermögensverwalter in Europa. Die britische Gesellschaft wagt nun mit ihren SICAV-Fonds den Schritt nach Deutschland. „Wir freuen uns, dass wir in einem der wichtigsten Investmentmärkte in Europa expandieren“, sagt LGIM-CEO Mark Zinkula, CEO. „Gerade weil sich die Kundenbedürfnisse ständig verändern und weiterentwickeln, sind wir überzeugt, dass wir deutschen Investoren mit unserer erweiterten Produktpalette passende Investmentlösungen anbieten können.“</p><h5>Fonds für Investment-Grade-Anleihen </h5><p>Unter den Fonds, die nun in Deutschland zum Vertrieb zugelassen sind, befindet sich der L&G Euro Corporate Bond Fund. er Fonds wurde im November 2013 als UCITS-konformer SICAV-Fonds aufgelegt. Der Fonds hatte Ende Juni ein Volumen von 313 Mio. Euro und investiert überwiegend in denominierte festverzinsliche Anlageinstrumente des Euroraums wie etwa Unternehmensanleihen und andere fest- oder variabel verzinsliche sowie kurzlaufende Schuldtitel. Der Fonds richtet sich an Anleger, die nach einer breit angelegten Strategie für europäische Investment-Grade-Anleihen suchen, die zur Diversifikation und Steigerung ihrer Erträge auch global anlegt. </p><h5>Weitere Fonds sollen folgen</h5><p>„Mit der Zulassung unseres SICAV-Umbrellafonds komplementieren wir unsere Angebotspalette in Deutschland. Wir erleben hierzulande ein großes Interesse an unserer Active-Fixed-Income-Expertise – insbesondere an unserer Euro Credit Strategie, das wir nun auch im SICAV-Format befriedigen können“, erläutert Marion Stommel-Hatzidimoulas, Head of European Distribution – Active Strategies bei LGIM. Der britische Vermögensverwalter plant, in den nächsten Monaten weitere Fonds unter dem SICAV-Umbrella in Deutschland zu lancieren. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/6DF42426-D7B8-4C5C-A426-7274E6370F55"></div>

Rückläufiger Handel mit geschlossenen Fonds

Der Handel mit geschlossenen Fonds verzeichnete an der Fondsbörse Deutschland im erstenn Halbjahr 2014 einen deutlichen Rückgang. Dafür waren vor allem Sonderffekte verantwortlich. Immobilienfonds waren nach am gefragtesten. Die Zahl der gehandelten Schiffsfondsanteile fiel dagegen stark.

<p>Im ersten Halbjahr 2014 wurden über den Zweitmarkt der Fondsbörse Deutschland Anteile geschlossenener Fonds mit einem nominalen Handelsvolumen von rund 74,2 Mio. Euro. Im Vorjahr waren es noch 90,8 Mio. Euro. Sondereffekte sorgten maßgeblich für die im Vergleich zum Vorjahreszeitraum geringeren Volumina. Im zweiten Quartal 2013 waren verstärkt Zweitmarktfonds als Käufer aktiv, bevor diese bedingt durch die Einführung des Kapitalanlagegesetzbuches Ende Juli 2013 ihre Investitionstätigkeiten bis auf weiteres einstellen mussten.</p>
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Teilweise Rekordkurse bei Immobilienfonds</h5>
<p>Der über alle Transaktionen und alle Segmenten hinweg erzielte mittlere Kurs lag mit 48,2% des Nominalwertes leicht über Vorjahresniveau von 47,3%. &bdquo;Bei der Bewertung der Fonds ist zu berücksichtigen, was die Fonds bereits an den Verkäufer ausgeschüttet haben und voraussichtlich noch an den Käufer ausschütten werden“, erläutert Alex Gadeberg, Vorstand der Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG. Insbesondere im Mai und Juni 2014 wurden höhere Durchschnittskurse verzeichnet. Dazu haben vor allem die Rekordkurse einzelner Immobilienfonds beigetragen. Im Juni 2014 wechselten etwa Anteile des DWS Deutsche Grundbesitz-Anlagefonds 6 Olympia-Einkaufszentrum München zu einem Kurs von 812,5% auf den Nominalwert den Eigentümer. &bdquo; Solche Kurse zeigen, dass man geschlossene Fonds nicht über einen Kamm scheren kann“, betont Gadeberg. &bdquo;Es gibt viel Schatten, aber auch Highlights wie diese.“</p>
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Höhere Kurse bei Immobilienfonds</h5>
<p>Den größten Anteil der an der Fondsbörse Deutschland gehandelten Anteile stellten erneut Immobilienfonds mit einem nominellen Handelsvolumen von etwa 48,1 Mio. Euro und 1291 Transaktionen. Der durchschnittliche Kurs im ersten Halbjahr lag mit 53,9% deutlich über dem Vorjahresniveau von 42,0%. Schiffsfonds wurden dagegen von Januar bis Juni 2014 nur 335 Mal gehandelt. Im ersten Halbjahr 2013 waren es noch 585 Transaktionen mit einem Nominalvolumen von rund 20,3 Mio. Euro. Das Handelsvolumen ging zeitgleich auf 12,2 Mio. Euro zurück. &bdquo;Bei den Schiffsfonds machte sich der Wegfall der Zeitmarktfonds als Investoren am stärksten bemerkbar“, stellt Gadeberg fest. &bdquo;Es wird zunehmend schwieriger, Anteile an Schiffsfonds zu vermitteln.“ Die Kurse bewegen sich in diesem Segment seit Jahresbeginn seitwärts und schwanken um einen mittleren Kurs von 24,7%.</p>
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Sonstige Fonds häufiger gehandelt als Schiffsfonds</h5>
<p>In den ersten sechs Monaten 2014 wurden erstmals mehr Transaktionen mit Anteilen von sonstigen Fonds durchgeführt als mit Anteilen von Schiffsfonds. Insgesamt wurden in den sonstigen Anlageklassen 547 Transaktionen mit einem nominalen Handelsvolumen von 13,9 Mio. Euro verzeichnet (H1/2013: 586; 14,7 Mio. Euro). Die Kurse notierten hier auf einem stabilen Niveau von durchschnittlich rund 49,4 Prozent (H1/2013: 51,8 Prozent). (mh)</p>
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Neues Fonds-Quartett von C-QUADRAT

Die britischen C-QUADRAT Tochter BCM & Partners istauf diskretionäre Fixed Income bzw. Anleihen-Strategien spezialisiert. Vier Fonds der Londoner Anleihen-Experten, sind nun auch in Österreich und Deutschland zum öffentlichen Vertrieb zugelassen. Alle vier legen einen besonderen Fokus auf Kapitalerhalt in Verbindung mit Kapitalzuwachs und richten sich daher vor allem an konservative Anleger.

<p>Aufgelegt wurden die neu zugelassenen Fonds von Duemme International Luxembourg. „Für immer mehr Anleger steht Kapitalerhalt im Vordergrund. Wir freuen uns, dass wir nun die in dieser Hinsicht äußerst attraktiven und bei institutionellen Anlegern sehr gefragten DUEMME SICAV: C-QUADRAT Fonds in Österreich und Deutschland anbieten können“, erläutert Thomas Rieß, C-QUADRAT Vorstand und Gründungsmitglied. Carlo Michienzi, CEO der britischen C-QUADRAT-Tochter BCM & Partners ergänzt: „Wir haben die Marktveränderungen der letzten Dekaden direkt am Puls des europäischen Finanzzentrums miterlebt, in der City of London. Wir freuen uns, die langjährige Erfahrung und die Expertise, speziell im Bereich Renten und Convertibles, unseres Teams nun auch für Anleger in Österreich und Deutschland einsetzen zu dürfen.“ </p><h5>Absolute Erträge durch Unternehmensanleihen</h5><p>Zu den nun zugelassenen Fonds zählen der auf asiatische Anleihen (ohne Japan) spezialisierte DUEMME SICAV: C-QUADRAT Asian Bond Opportunities sowie der DUEMME SICAV: C-QUADRAT EURO Investments Plus, der darauf abzielt absolute Erträge durch Anlagen in Unternehmensanleihen mit Investmentgrade zu erwirtschaften. Der Fonds setzte auf breite Diversifikation strebt Erträge an, die über dem Geldmarkt-Zinssatz liegen. Seit Auflage im Januar 2010 hat der tendenziell risikoarme Anleihenfonds einen Wertzuwachs von 37,0% (12,3% p.a.) bei einer niedrigen Volatilität von 4,9% erzielt.</p><h5>7,1% in 2013</h5><p>Dritter Fonds ist der DUEMME SICAV: C-QUADRAT Global Convertible Plus. Er investiert weltweit und long wie short in Wandelanleihen und ähnliche Wertpapiere, um attraktive langfristige Gewinne bei einer niedrigen Korrelation zu anderen Assetklassen zu erzielen. 2013 betrug die Performance 7,1%. Seit Auflage im Dezember 2010 hat er einen Wertzuwachs von 8,0% (2,2% p.a.) bei einer Volatilität von 4,9% erzielt. Das Quartett der neuen Fonds komplettiert der DUEMME SICAV: C-QUADRAT Efficient. Er streut das Vermögen vor allem auf Staats-, Unternehmens- und Wandelanleihen sowie Geldmarktinstrumente. Ihr Anteil liegt normalerweise bei 70% und kann sogar bis zu 100% betragen. Aktien oder aktienähnliche Anteile machen maximal 30% des Fondsvermögens aus. Durch diese Mischung soll das investierte Kapital erhalten und nachhaltige Erträge aus Positionen in den globalen Finanzmärkten generiert werden. Seit der Auflage im Dezember 2010 hat der Fonds einen Wertzuwachs von 13,9% (3,8% p.a.) bei einer Volatilität von 3,2% erzielt. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/E5C0BE89-73E7-4F2F-AC3D-67C74F926B2C"></div>

Neues Absolute Return-Portfolio von Standard Life

Standard Life Deutschland hat ein neues Portfolio ausgewählter Absolute-Return-Fonds auf den deutschen Markt gebracht. Das SL Morningstar Absolute Return Portfolio steht Kunden ab sofort im Rahmen der fondsgebundenen Rentenversicherung Maxxellence Invest zur Verfügung. Für die Asset Allokation, die Portfoliokonstruktion und die Auswahl der jeweiligen Zielfonds ist Morningstar Investment Management Europe verantwortlich.

<p>Standard Life stellt bei den Portfolios den Versicherungsmantel. Das SL Morningstar Absolute Return Portfolio investiert breit diversifiziert in unterschiedliche Asset-Klassen, Asset Manager und Investmentstile. In einem mehrstufigen Selektionsprozess wählt Morningstar Investment Management Europe jene Absolute-Return-Fonds aus, welche Diversifikation, hohe Flexibilität, eine geringe Korrelation mit dem breiten Markt und eine attraktive langfristige Wertentwicklungschance bieten. Die jährliche Rendite des Portfolios soll über einen rollierenden Drei-Jahreszeitraum bei 6% über dem Geldmarktzins Citigroup EUR 3 Months Eurodeposit liegen, mindestens jedoch über der Rendite dieser Benchmark. Das Portfolio soll sich in einer Volatilitätsbandbreite von sechs bis neun Prozent bewegen. Es eignet sich besonders für Investoren mit einem längerfristigen Anlagehorizont von mindestens fünf bis sieben Jahren.</p>
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Sieben bis 20 Zielfonds</h5>
<p>Das SL Morningstar Absolute Return Portfolio wird zwischen sieben und 20 Zielfonds verschiedener Gesellschaften enthalten, darunter nicht nur bekannte Größen, sondern auch weitgehend unbekannte Fonds. Zur Startaufstellung gehören unter anderem der M&G Optimal Income und der Morgan Stanley INVF Diversified Alpha Plus A. Auch der von Standard Life Investments gemanagte Global Absolute Return Strategies Fonds (GARS) SICAV ist vertreten. Der Fonds hat seit seiner Auflegung Ende Januar 2011 eine Wertsteigerung von 16,4% erzielt. Er ist zudem der größte Absolute-Return-Fonds in Europa mit einem Volumen von über sieben Mrd. Euro. &bdquo;Die unabhängige Auswahl der Zielfonds ist für Versicherungsmakler von Vorteil, die ihren Kunden damit eine produktgeberneutrale Empfehlung geben können, welche allein auf der jahrzehntelangen Erfahrung und Kompetenz von Morningstar beruht“, erklärt Dr. Claus Mischler, Leiter der Produktentwicklung von Standard Life Deutschland.</p>
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Moderne Investmentkonzepte für volatile Zeiten</h5>
<p>Auf der Versicherungsseite hat der Kunde umfangreiche Gestaltungsmöglichkeiten, zum Beispiel durch individuelle Zuzahlungen sowie finanzielle Absicherung für den Fall der Berufsunfähigkeit. Zusätzlich erhält er einen Treuebonus, sofern der Vertrag bis zum vereinbarten Rentenbeginn bestehen bleibt. Das Portfolio positioniert sich in der Angebotspalette der ausgewogenen Produkte von Standard Life zwischen dem GARS-Fonds mit seiner jährlichen Volatilität von 4,0 bis 8,0% und dem gemanagten Portfolio MyFolio Balance (Volatilität 8,5 bis 12,0% pro Jahr). &bdquo;Mit dem neuen Portfolio folgt Standard Life dem Wunsch vieler Kunden nach modernen Investmentkonzepten in der Altersvorsorge, die sowohl attraktive Renditen bieten als auch gleichzeitig ein möglichst geringes, klar definiertes Risiko aufweisen“, betont Mischler. &bdquo;Hierfür kommen in erster Linie sogenannte gemanagte Portfolien und Absolute-Return-Fonds in Frage, die auch in volatilen Marktphasen eine absolute positive Rendite erwirtschaften.“ (mh)</p>
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Fonds verbuchen in Deutschland weiterhin Milliardenzuflüsse

Die deutsche Fondsbranche darf sich weiter über Milliardenzuflüsse freuen. Der Vormonatswert wurde im April allerdings nicht ganz erreicht. Absatzspitzenreiter bei Publikumsfonds bleiben Mischfonds. Vor allem bei Spezialfonds verfestigt sich derweil der Trend zur Arbeitsteilung. Der Anteil der Gesellschaften, die einen Teil der Aufgaben an spezialisierte Anbieter ausgliedert, nimmt kontinuierlich zu.

<p>Die deutsche Fondsbranche sammelte laut dem Bundesverband Investment und Asset Management BVI im April 6,4 Mrd. Euro neue Mittel ein. Damit bliebt sie leicht unter dem Vormonatswert von 7,3 Mrd. Euro. Dabei hielten sich Publikumsfonds mit Zuflüssen von 3,0 Mrd. Euro und Spezialfonds mit 2,9 Mrd. Euro in etwa die Waage. In freie Mandate flossen rund 0,5 Mrd. Euro. Seit Jahresbeginn haben Anleger der Branche unter dem Strich 28,6 Mrd. Euro anvertraut. Bei den Publikumsfonds führten im April unverändert Mischfonds mit Zuflüssen von netto 1,8 Mrd. Euro die Absatzliste an, gefolgt von Rentenfonds mit 1,3 Mrd. Euro.</p>
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Mehr Arbeitsteilung bei Immobilien-Spezialfonds</h5>
<p>Wie bei den Wertpapier-Spezialfonds nimmt auch bei den offenen Immobilien-Spezialfonds die Arbeitsteilung zu. Ende 2008 lagen das Portfoliomanagement und die Administration noch bei knapp 93% des in Immobilien-Spezialfonds verwalteten Vermögens in einer Hand. Lediglich bei 7% der Assets waren die Aufgaben auf spezialisierte Dienstleister verteilt. Dieser Anteil ist in den vergangenen Jahren deutlich gestiegen: Inzwischen wird bei 17% des Vermögens das Portfoliomanagement durch Dritte innerhalb oder außerhalb des Konzerns ausgeübt. Dieser Trend könnte sich nach Ansicht des BVI weiter verstärken, wenn Anbieter aufgrund der gestiegenen Anforderungen des neuen Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) auf eine eigene KVG-Lizenz verzichten und stattdessen Dienstleistungen spezialisierter Service-KVGs in Anspruch nehmen. (mh)</p>
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Swiss Life Asset Managers stärkt Vertrieb mit deutschem Standort

Swiss Life Asset Managers ist neu in München mit einer eigenen Vertriebsorganisation für das Vermögensverwaltungsgeschäft präsent. Das Angebot umfasst das ganze Spektrum von Portfoliomanagementprodukten und Anlageberatung. Die Gesellschaft bietet ihren Kunden eine breite Palette an Fondslösungen in den Anlageklassen Anleihen, Aktien, Immobilien, Multi-Asset.

<p>Swiss Life Asset Managers hat seine Aktivitäten um eine eigene Vertriebsorganisation am Standort München erweitert. &bdquo;Wir freuen uns, die Marke Swiss Life Asset Managers im deutschen Markt einzuführen. Der Markteintritt in Deutschland ist ein wichtiger Schritt und unterstreicht unsere langfristige Wachstumsstrategie“, erläutert Jean-Pierre Grimaud, CEO des Vermögensverwaltungsgeschäfts mit externen Kunden von Swiss Life Asset Managers die Expansion.</p>
<p>&bdquo;Unser deutsches Team verfügt über profunde Kenntnisse des lokalen Vermögensverwaltungsgeschäfts. Dies, kombiniert mit der ausgewiesenen Kompetenz von Swiss Life Asset Managers in ihren Kernmärkten Schweiz und Frankreich, positioniert uns ideal, unseren Kunden in Deutschland eine qualitativ hochwertige Anlageberatung sowie umfassende Vermögensverwaltungslösungen anbieten zu können“, fügt Grimaud hinzu.</p>
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Lokale Präsenz als Erfolgsfaktor</h5>
<p>Georg Weiß, Generalbevollmächtigter des Vermögensverwaltungsgeschäfts mit externen Kunden von Swiss Life Asset Managers in Deutschland, ergänzt: &bdquo;Wir sind sehr froh über die Gelegenheit, in Deutschland Fuß zu fassen. Einer unserer Erfolgsfaktoren ist die lokale Präsenz. Wir kennen die spezifischen Anforderungen, Bedürfnisse und Rahmenbedingungen der Anleger. Mit unserem neuen Standort in München werden wir dem gerecht und machen unser Expertenwissen auch Investoren in Deutschland zugänglich.“ (mh)</p>
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Aktien und Renten dominieren institutionelle Portfolios

Wie verhalten sich Profis in der Kapitalanlage aktuell? Wie setzen sie Publikumsfonds ein? In einer aktuellen Studie hat sich Kommalpha in Zusammenarbeit mit der HANSAINVEST, der Fondsgesellschaft der SIGNAL IDUNA Gruppe, diesen Fragen gestellt. Zunächst musste hierfür jedoch eine andere wichtige Frage beantwortet werden: Welches ist der relevante Markt?

Im Rahmen der aktuellen Studie hat Kommalpha Daten von insgesamt über 2.000 institutionellen Publikumsfonds durch 36 Fondsanbieter erhoben. Mit 56% wurde der Großteil der Fonds als institutionelle Anteilsklasse gemeldet. Während dagegen knapp 40% sowohl institutionellen als auch privaten Kunden angeboten werden, sind 5% der gemeldeten Publikumsfonds als rein institutionell zu bezeichnen. Insgesamt vereinen die in der Studie ermittelten Fonds ein Gesamtfondsvermögen von über 300 Mrd. Euro auf sich. Nach Angaben der Anbieter sind davon mindestens 175 Mrd. Euro institutionellen Investoren zuzurechnen.

Geringes Angebot an Mischfonds

Der Schwerpunkt der Fonds innerhalb der Datenerhebung liegt dabei eindeutig auf den Assetklassen Aktien und Renten. Während 50% der Produkte als Aktienfonds klassifiziert sind, haben Rentenfonds im Vergleich zu vorherigen Erhebungen von Kommalpha deutlich an Bedeutung zulegen können. Die aktuelle Datenerhebung umfasst rund 35% Rentenfonds. Das Angebot an Mischfonds, die nach Statistik des deutschen Fondsverbandes BVI mit rund 150 Mrd. Euro immerhin das drittgrößte Gesamtvolumen vorweisen, ist innerhalb der Erhebung mit 5% dagegen als gering zu bezeichnen.

Fokus auf Risikominimierung

Dies lege den Schluss nahe, dass der Markt an institutionellen Publikumsfonds von klaren und hinsichtlich der Assetklasse eindeutigen Konzepten geprägt ist. Die Allokation nach Assetklasse nehmen institutionelle Investoren überwiegend selbst vor. „Unsere Erfahrungen als investornaher Anbieter zeigen, dass institutionelle Anleger Publikumsfonds besonders zur risikominimierenden Investition einsetzen. Die Ergebnisse der Datenerhebung bestätigen damit unsere Einschätzung und unsere Ausrichtung auf Aktienprodukte mit einem klaren und abgrenzbaren Investmentkonzept“, bestätigt Dirk Zabel, Geschäftsführer der HANSAINVEST, die Studienergebnisse.(mh)

Neuartiger Hochzins-Fonds von Swisscanto

Die Folgen der strengeren Kreditvergabe der Banken wegen der weltweiten Regulierungen bieten laut Swisscanto für Anleiheninvestoren ungeahnte Chancen. Der Schweizer Asset Manager will dieses Potenzial mit dem neu aufgelegten Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield nutzen. Der Fonds biete Anlegern signifikante Rendite-Risiko-Vorteile gegenüber klassischen High-Yield-Anlagen.

<p>Weil die Banken bei der Kreditvergabe strengere Vorschriften einhalten müssen, erschwert sich für Unternehmen mit tieferer Schuldnerbonität der Zugang zu Bankkrediten. Sie decken deshalb ihren Kapitalbedarf anderweitig. Unter anderem emittieren sie besicherte Anleihen zu Konditionen, die laut Swisscanto für Anleger besonders im aktuellen Niedrigzinsumfeld attraktiv sind. Als Erstemittenten müssen diese Unternehmen schließlich häufig eine Emissionsprämie, also höhere Zinsen zahlen. Die Märkte stünden hier erst am Anfang eines Zyklus, denn die Banken dürften zunehmend Firmenkredite reduzieren, damit die Risiken in ihren Bilanzen reduziert werden. Dadurch wird sich das Angebot an Secured High Yield Bonds nach Ansicht des Schweizer Asset Managers weiter vergrößern. </p><h5>Höhere Rendite trotz höherer Sicherheit</h5><p>Der Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield investiert weltweit in Anleihen, die durch Vermögenswerte von Unternehmen wie zum Beispiel Maschinen, Lizenzen oder Lagerbestände besichert sind. Im Falle eines Konkurses dienen diese Sicherheiten als Pfand, um die Forderungen der Anleger zu begleichen. Aus Sicherheitsüberlegungen verzichtet der Fonds ganz auf Anleiheninvestitionen im Bereich von CCC, womit das Ausfallsrisiko des Portfolios gegenüber klassischen High-Yield-Portfolios signifikant sinke.</p><h5>Zweidimensionaler Auswahlprozess</h5><p>Das erfahrene Portfoliomanager-Team von Swisscanto evaluiert in einem zweidimensionalen Anlageprozess die erfolgversprechendsten Emittenten und sichert an den globalen Anleihenmärkten die attraktivsten Emissionen, damit die Anleger des neuen Fonds von den höheren Prämien und Renditen dieses Marktsegmentes profitieren können. „Mit dieser Produktidee bauen wir unser Angebot im Bereich High Yield konsequent aus. Anleiheninvestoren bietet sich mit dem Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield eine attraktive Möglichkeit, um die klassischen Vorteile der Hochzinsanleihen bei geringerem Risiko zu nutzen. Der Fonds stellt zudem eine Alternative zum ausgereizten Markt der Secured Loans dar und erwirtschaftet dort Rendite, wo es noch nicht alle tun“, sagt Thomas Breitenmoser, Mitglied der Geschäftsleitung von Swisscanto und verantwortlich für die internationalen Märkte. Der Swisscanto (LU) Bond Invest Secured High Yield liegt vom 13.06. bis 27.06. in verschiedenen währungsgesicherten Tranchen für private (A/B-Tranchen ausschüttend/thesaurierend) und institutionelle (P-Tranchen) Anleger in den Währungen Schweizer Franken, Euro und US-Dollar zur Zeichnung auf.</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/11DF7F7F-EBE8-4184-B3E5-21B31889CA8A"></div>

Mehr WM-Profiteure als Adidas, Nike und Puma

In wenigen Tagen startet das Sporthighlight des Jahres. Die Fußball-Weltmeisterschaft in Brasilien beschäftigt aber nicht nur Sportbegeisterte, sondern auch Investmentexperten. Solche Großereignisse haben schließlich auch wirtschaftliche Folgen – und zwar nicht nur für die Sportartikelindustrie. Nachgefragt bei Moritz Rehmann, der zusammen mit Jan Ehrhardt den Markenartikelfonds GAMAX Funds Junior managt.

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AssCompact: Beim Thema Fußball-WM denken Anleger vor allem an die Ausstatter Adidas, Nike oder Puma. Welcher der 3 großen Sportartikelhersteller ist denn am besten für die WM gerüstet?</h5>
<p>Moritz Rehmann: Alle drei Sportartikelhersteller unternehmen im Rahmen der WM regelmäßig große Anstrengungen um eine optimale Medienpräsenz zu erreichen. Insbesondere seitdem Nike 1994 in den Wettbewerb um Fußballartikel eingestiegen ist, verstärkt sich hier der Wettbewerb. Dies zeigt sich an der Verteilung der unterstützten Mannschaften. Adidas sponsert 8, Puma ebenfalls 8 und Nike 10 WM-Teilnehmer. Adidas ist zudem Hersteller des WM-Balls und offizieller FIFA Werbepartner (Vertrag 2013 verlängert bis 2030). Die Anstrengungen Nikes zum Marktführer Adidas aufzuschließen sind somit signifikant. Nike setzte mit der Sportart Fußball 2013 1,9 Mrd. Dollar um, Adidas plant 2014 im Rahmen der WM einen Umsatz mit Fußballartikeln von 2 Mrd. Euro.</p>
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AC Welche Marke ist insgesamt am besten aufgestellt?</h5>
<p>MR Nike ist im Fußballbereich der große Herausforderer, Verteidiger des Heimatmarktes USA und Marktführer bei Basketball. Für Adidas ergibt sich das Bild vice versa. In Asien konnte Adidas in der Vergangenheit erfolgreicher als Nike agieren, ebenso wie im Golfsport. Puma befindet sich dagegen in einer Restrukturierung die noch Zeit und Investitionen in Performance Produkte brauchen wird. Daneben etablieren sich Spezialisten wie Asics im Laufschuhbereich und Under Armour als aufstrebende Marke. Der Markt bleibt somit sehr wettbewerbsintensiv, lässt aufgrund des strukturellen Wachstums jedoch genügend Raum für mehr als ein innovatives Unternehmen.</p>
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AC Welche weiteren Unternehmen und Branchen profitieren von der Großveranstaltung?</h5>
<p>MR Das Spektrum hier ist relativ breit. Es beginnt mit Herstellern von Softdrinks wie Pepsi und endet bei den Gesellschaften die per Satellit die Spiele weltweit übertragen wie SES. Wir sind hier über die ganze Wertschöpfungskette breit investiert, jedoch nicht wegen der WM, sondern weil sich hier qualitativ sehr gute Konzerne finden, die auch langfristig exzellente Wachstumsperspektiven haben.</p>
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AC Wie nachhaltig sind diese Auswirkungen?</h5>
<p>MR Wichtig im Rahmen der WM ist, mittelfristig den Marktanteil im Fußballmarkt durch eine optimale Werbewirkung zu sichern. Der direkt zur WM erzielte Umsatz bildet nur eine Teilkomponente in der Kalkulation. Hinzu kommt, dass die Hersteller heute deutlich ausgewogener in der Produktpalette sind. Auch in nicht WM-Jahren steht ein ausreichendes Spektrum an Produktinnovationen zur Verfügung, das zu einem kontinuierlicheren Wachstum beiträgt. Sichtbar wird dies auch beim Vergleich der Marketingbudgets in WM- und Nicht-WM-Jahren – dieses bleibt relativ konstant, lediglich der Fokus verschiebt sich.</p>
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AC Inwieweit hat sich die Sportartikelbranche in den vergangenen Jahren geändert?</h5>
<p>MR Der globale Sportartikelmarkt wächst ungefähr vier Prozent jährlich und damit mittelfristig fast doppelt so schnell wie das globale BIP. Getrieben wird das überdurchschnittliche Wachstum durch strukturelle Trends, wie ein zunehmendes Gesundheitsbewusstsein und überdurchschnittliche Wachstumsraten in aufstrebenden Regionen wie Asien. Zu beobachten ist hier insgesamt, dass die bereits als Marktführer agierenden (Nike, Adidas) weiter Marktanteile gewinnen. Dies realisieren sie zunehmend über geschicktes Marketing von kleineren Untermarken: bei Nike zum Beispiel mit dem Jordan Brand und Converse, bei Adidas über Spezialisten wie Taylor Made oder die Adidas Originals Produkte.</p>
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AC Wohin dürfte die Reise in den kommenden Jahren gehen?</h5>
<p>MR Innovation bleibt der beste Absatztreiber. Zum einen in technologischen Bereichen wie dem MiCoach System von Adidas oder &bdquo;Nike+“. Zum anderen im Design bzw. der Herstellungstechnik mit neuen Designmöglichkeiten wie Flyknit von Nike oder Primeknit von Adidas. Insgesamt spielt die Integration des Sports in Apps und Smartphones eine immer stärkere Rolle. Auch Asics ist hier mit der My Asics App für das Lauftraining präsent. Fitnessarmbänder wie sie von Technologiekonzernen wie Sony und Samsung auch angeboten werden, erfüllen eine vergleichbare Strategie. Der nahezu allen Plattformen gemeinsame Gedanke ist die Einbindung in eine Community und damit eine weitere Verbesserung der Kundenbindung an den Hersteller.</p>
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AC Zum Abschluss die Weltmeister-Frage. Wer holt 2014 den Titel?</h5>
<p>MR Glaubt man den Wettanbietern wird der Kampf um den Pokal zwischen Brasilien, Deutschland, Argentinien und Spanien ausgetragen. Brasilien sehe ich auch klimabedingt mit einem deutlichen Heimvorteil. Aber auch hier ist ein Sieg keine ausgemachte Sache. 2012 verlor Brasilien noch gegen Argentinien, was in einem Trainerwechsel endete. 2013 endete das Halbfinale in der Championsleague im Spiel Bayern München gegen FC Barcelona mit 7:0 Toren Insofern ist auch Spanien kein klarer Titelanwärter und Deutschland hat durchaus Chancen sich nach vorne zu spielen. Ich favorisiere eine Neuauflage des Finales von 1990, in dem bekanntlich Deutschland gegen Argentinien 1:0 gewann.</p>
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Ein Artikel von

Moritz Rehmann

Astoria vertreibt neues Kompost-Investment

Nach der erfolgreichen Platzierung des ersten Umweltfonds Astoria Organic Matters im Jahr 2013 hat Astoria Invest von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) nun auch die Vertriebszulassung für das Nachfolgeprodukt Astoria Organic Matters 2 erhalten. Auch mit dem neuen Produkt investieren Anleger in den Nischenmarkt der organischen Abfallentsorgung.

<p> </p><p>Die Investmentgesellschaft plant, das von Anlegern bereitgestellte Kapital überwiegend in Form von Nachrangdarlehen an die Projektentwicklungsgesellschaft Astoria Private Equity weiter zu reichen. Sie stellt das Kapital dann international tätigen Projektierungsgesellschaften im Astoria-Verbund als Eigen- oder auch Fremdkapital zur Verfügung. Diese entwickeln vor allem sogenannte Super-Compost-Anlagen, in denen organische Abfallstoffe anhand eines weltweit führenden Verfahrens recycelt werden. Regional hat Astoria vor allem drei Zielmärkte im Fokus: Großbritannien. Kanada und die USA. Alle drei Länder zeichne ein hohes Marktvolumen aus, das zum Teil noch mit einem hohem Nachholbedarf hinsichtlich des industriellen Recyclings von organischen Abfällen verbunden ist.</p><p>Bei den von der deutschen UTV AG konzipierten Super-Compost-Anlagen kommt die Cover-Technologie von W.L. GORE, bekannt durch die Marke GORE-TEX, zum Einsatz. Bei dem Verfahren hält eine Membranplane Witterungseinflüsse ab und schließt im Gegenzug Gerüche, Staub, Keime und Bakterien im Verrottungsprozess ein. Die Keime werden dabei durch selbsterzeugte Temperaturen von ungefähr 70 Grad Celsius vernichtet und der Umwandlungsprozess entsprechend beschleunigt. Die Technologie verwandle so organische Abfälle in acht Wochen in Naturdünger.</p><h5>Angestrebte Verzinsung von 8,0%</h5><p>Das gesamte Investitionsvolumen der Namensschuldverschreibungen soll knapp 20 Mio. Euro erreichen. Die erwartete jährliche Verzinsung gibt Astoria Invest mit 8,0% an. Die Zeichnungsfrist läuft bis zum 31.12.2017. Die Grundlaufzeit beträgt drei Jahre und kann auf Antrag des Anlegers mehrfach um ein Jahr bis maximal zum Laufzeitende am 31.12.2020 verlängert werden. Eine Beteiligung ist ab 15.000 Euro zuzüglich eines Agios von 5% möglich. Frühzeichner erhalten einen bei der Rückzahlung zahlbaren Bonus von bis zu 4%.</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/002E7C88-2167-4527-B844-EEF2EAC22C4D"></div>

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