Investment

Generali Investments mit neuem Fonds für asiatische Anleihen

Mit Generali Investments SICAV – Asian Bond (GIS Asian Bond), einem vorwiegend in asiatische Staats- und Unternehmensanleihen investierenden Fonds, baut Generali Investments SICAV1 ihre Fondspalette aus.

<p>Mit Generali Investments SICAV – Asian Bond (GIS Asian Bond), einem vorwiegend in asiatische Staats- und Unternehmensanleihen investierenden Fonds, baut Generali Investments SICAV ihre Fondspalette aus. Die Titelselektion stützt sich auf die Expertise der zur Generali Investments Gruppe gehörenden Verwaltungsgesellschaft Generali Investments Asia mit Sitz in Hongkong. Hier greift Generali Investments auf das Know-how eines vor Ort ansässigen Teams mit fundierten Kenntnissen über die Region zurück, das auf Research, Analyse und Investment in asiatische Aktien und festverzinsliche Wertpapiere spezialisiert ist.</p>
<p>Anlageuniversum umfasst Staats- und Unternehmensanleihen</p>
<p>&bdquo;Mit GIS Asian Bond bieten wir unseren Kunden die Chance, auf einem angemessenen Risikoniveau in eine viel versprechende und attraktive Wachstumsregion zu investieren“, sagt Carlo Cavazzoni, Head of Global Distribution der Generali Investments Gruppe. &bdquo;Dieser Fonds kombiniert unsere Stärke im festverzinslichen Segment mit unserer speziellen Expertise in Asien, die auf unserer starken Präsenz in dieser Region beruht.“ Das Anlageuniversum des GIS Asian Bond umfasst Staats- und Unternehmensanleihen in der jeweiligen Landeswährung aus insgesamt acht Ländern: Südkorea, Singapur, Indonesien, Malaysia, Philippinen, Thailand, China und Hongkong.</p>
<p>Fondsmanagerin Hong Xie</p>
<p>Die langfristig orientierte Investmentstrategie des Fonds strebt eine Mehrrendite von 1% gegenüber dem Anlageuniversum an. Fondsmanagerin ist Hong Xie, Leiterin des Bereichs Fixed Income bei Generali Investments Asia. Sie verfügt über zehnjährige Erfahrung auf dem Gebiet festverzinslicher Anlageinstrumente und ist seit 2011 bei Generali. Vorher war Hong Xie, die ihren Master in Computational Finance an der Carnegie Mellon University (USA) absolvierte, in diversen Spezialistenfunktionen im festverzinslichen Bereich bei der China Investment Corporation tätig.</p>
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Paradigmenwechsel in der Fondsindustrie belegt

Fondsmanager müssen angesichts der Finanzkrise radikal umdenken, um sich auf die veränderten Anlegerbedürfnisse weltweit einzustellen. State Street Corporation (NYSE: STT) legte dazu heute die Ergebnisse einer unabhängigen Studie vor, die in Zusammenarbeit mit der Economist Intelligence Unit durchgeführt wurde.

<p>In der Studie wurden über 160 europäische Vermögensverwalter befragt. Das Vision Paper mit dem Titel &bdquo;The Changing Shape of European Investment Management – Volume 3: Navigating Complexity“ beleuchtet daneben weitere Faktoren, die für die europäische Vermögensverwaltungsbranche relevant sind, etwa das veränderte Anlegerverhalten, die weitreichenden Regulierungen und demographische Trends.</p>
<p>Befragte werten Zukunft vorsichtig optimistisch</p>
<p>Den Befragten zufolge sind folgende Kriterien bei einem Investment ausschlaggebend: Rendite, Risikoaversion, Diversifizierung im Sinne einer verringerten Konzentration auf traditionelle Anlageklassen sowie aufsichtsrechtliche Komplexität/Unsicherheit. Die Zukunft werteten die Befragten vorsichtig optimistisch: Lediglich knapp ein Drittel rechnet damit, dass sich das verwaltete Fondsvermögen in den nächsten zwei Jahren um mehr als 8% erhöhen wird. Joe Antonellis, Vice Chairman von State Street und Leiter der Bereiche Global Services und Global Markets für Europa, den Nahen Osten, Afrika und den asiatisch-pazifischen Raum, erläutert: &bdquo;Fondsmanger und Vermögensverwalter suchen nach neuen Strategien und Ideen, die ihnen durch dieses komplexe Umfeld helfen. Das führt in der Folge zu grundlegend anderen Investmentansätzen, die teils die Beziehungen zwischen Anlegern und Anbietern neu definieren.</p>
<p>Umdenken bedeutet neue Herausforderungen für Fondsmanager</p>
<p>Künftig werden jene Unternehmen profitieren, die mit innovativen, ergebnisorientierten Lösungen oder reinem Alpha aufwarten können. Wer das nicht bieten kann, wird es schwer haben.“ Als größte Herausforderung gaben 49% der Fondsmanager die Datenverwaltung und die Bereitstellung detaillierter und qualitativ hochwertiger Informationen für Kunden an. An zweiter Stelle steht die Effizienz der unternehmenseigenen Systeme. Als drittgrößte Herausforderung gilt die zeitgerechte Lieferung genauer Daten für Aufsichtsbehörden und Wirtschaftsprüfer. Etwa 3 von 10 Fondsmanagern gaben zudem an, dass unternehmensinterne Richtlinien und Prozesse die größte Hürde darstellten, wenn es darum gehe, schnell neue Produkte zu lancieren. 19% der Befragten empfinden die Erreichung eines Konsens unter leitenden Investmentmanagern als problematisch.</p>
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Fondsbranche sammelt im ersten Quartal 17 Mrd. Euro ein

Institutionelle und private Anleger haben der deutschen Investmentwirtschaft im ersten Quartal 2012 unter dem Strich 17,1 Mrd. Euro neue Mittel anvertraut. Das verwaltete Vermögen stieg bis Ende März um fast fünf Prozent auf 1.866 Mrd. Euro.

<p>Der Großteil entfällt mit insgesamt 1.177 Mrd. Euro auf Engagements institutioneller Anleger in Spezialfonds und Vermögen außerhalb von Investmentfonds. Das Volumen der Publikumsfonds beträgt Ende März 689 Mrd. Euro. Spezialfonds dominieren weiterhin das Neugeschäft. Sie sammelten im März netto 4,1 Mrd. Euro ein. Aus Vermögen außerhalb von Investmentfonds flossen dagegen 2,2 Mrd. Euro ab.</p>
<p>Rentenfonds im Zeichen der europäischen Schuldenkrise</p>
<p>Bei den Publikumsfonds hoben sich die Zu- und Abflüsse weitgehend auf. Per Saldo flossen im März 0,1 Mrd. Euro ab. Unter den Publikumsfonds führen Rentenfonds mit 1,4 Mrd. Euro die Absatzliste an. Angesichts der europäischen Schuldenkrise erfolgten aber markante Umschichtungen. Während die Anleger aus geldmarktnahen und kurz laufenden Euro- Rentenfonds 1,4 Mrd. Euro abzogen, waren Fonds mit Anleihen aus Schwellenländern und mit Unternehmensanleihen gefragt. Diese Entwicklung ist schon seit längerem zu beobachten. Seit Anfang 2007 summieren sich die Abflüsse aus Euro-Rentenfonds auf insgesamt 43 Mrd. Euro. Zuflüsse hatten in diesem Zeitraum Fonds mit Unternehmensanleihen, mit Schwerpunkt auf Anleihen aus Schwellenländern sowie mit US-Anleihen.</p>
<p>Sachwerte: Immobilienfonds gesucht und Aktienfonds vernachlässigt</p>
<p>Bei den Fonds mit Substanzwerten zeigt sich dagegen eine markante Diskrepanz. Zuflüssen bei Immobilienfonds standen Abflüsse bei Aktienfonds gegenüber. Den offenen Immobilienfonds flossen im März 0,4 Mrd. Euro zu. Ungeachtet einiger eingefrorener Immobilienfonds profitierten die weiterhin geöffneten Fonds vom Drang der Anleger in die Immobilienanlage. Der Sachwertcharakter der Aktienanlage ist dagegen vielen Anlegern kaum bewusst. Trotz der zunehmenden Inflationsfurcht verkauften die Anleger Aktienfonds im Wert von 1,6 Mrd. Euro. Mischfonds sammelten 0,3 Mrd. Euro ein. Auf der Verkaufsliste standen Geldmarktfonds mit einem Abfluss von 0,5 Mrd. Euro.</p>
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Privatanleger haben großes Vertrauen in deutsche Wirtschaft

Die Euro-Krise als ungelöstes Problem, weiteres Aufwärtspotenzial beim DAX und eine Fokussierung auf Investments in deutsche Unternehmen – dies sind die wesentlichen Ergebnisse einer Umfrage der Börse Stuttgart unter den Besuchern der Invest 2012.

<p>Ein Großteil der Befragten schätzt die Entwicklung der Finanzmärkte im weiteren Jahresverlauf eher positiv ein. Gradmesser ist der Stand des DAX zum Jahresende: 45% der Privatanleger sehen den deutschen Leitindex Ende 2012 zwischen 7.000 und 7.500 Punkten. Allerdings ist mit fast 81% eine überwältigende Mehrheit der Meinung, dass die Staatsschuldenkrise in Europa noch nicht ausgestanden ist. Die Hälfte der Umfrageteilnehmer beurteilt die Zukunft des Euro als unsicher, nur 9% rechnen aber mit einem Ende der Gemeinschaftswährung. Im Vergleich zu den Krisenstaaten steht die deutsche Wirtschaft gut da – diese Einschätzung spiegelt sich auch in den Anlagepräferenzen der Umfrageteilnehmer wieder.</p>
<p>Mehr als die Hälfte schätzen Anlageverhalten als ausgewogen ein</p>
<p>79% würden in nächster Zeit über Aktien und Fonds bevorzugt in deutsche Unternehmen investieren. Jeweils rund ein Drittel kann sich auch ein Investment in EU-Ländern, den USA, Asien und den Emerging Markets vorstellen. Als Anlageklasse am interessantesten sind für drei Viertel der Befragten Aktien, gefolgt von Fonds und ETFs sowie Optionsscheinen und Zertifikaten. Rund 46% der Umfrageteilnehmer schätzen ihr Anlageverhalten als ausgewogen ein, 30% als eher spekulativ. Insgesamt beteiligten sich am vergangenen Wochenende 191 Privatanleger an der Umfrage der Börse Stuttgart auf der Invest.</p>
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BCA geht bei SEB ImmoInvest in die Offensive

Der 07.05.2012 ist ein wichtiges Datum für alle Anleger des seit knapp zwei Jahren gesperrten Fonds SEB ImmoInvest. Nur an diesem einen Handelstag (ab 0.00 Uhr) wird der eingefrorene, 6,4 Mrd. Euro schwere Immobilienfonds geöffnet sein.

<p>Barbara Knoflach, Vorstandsvorsitzende der SEB Asset Management, hat dazu der BCA ein umfassendes Interview gegeben, da dieser Immobilienfonds auch über die BCA für ihre Partner und deren Kunden vertrieben wurde. Das Interview ist ab sofort über die BCA OnLive Mediathek unter <a href="http://www.bca-onlive.de/mediathek/?tx_adiaarchive_pi1[showUid]=615" target="_blank">www.bca-onlive.de</a> für alle Interessenten frei zugänglich.</p>
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<p>Barbara Knoflach stand dem BCA-Research ausführlich Rede und Antwort zu Sinn und Zweck der Wiedereröffnung des Fonds für maximal einen Tag. Sie erläutert die Gründe für das Vorgehen der SEB. Die Bruttoliquidität des Fonds beträgt am Montag, 07.05. über 30%. Für den Fall, dass alle Anteilsrückgaben bedient werden können, wird der Fonds am Ende des Handelstags auf das Anleger- und Funktionsverbesserungsgesetz (AusFuG) umgestellt. Knoflach sieht diese Aktion nicht als Bevormundung oder Einschränkung der Dispositionsmöglichkeiten der Anleger, sondern als Weg in die Zukunft dieser Anlageform und baut auf die langfristigen Chancen der Kapitalanlage in Immobilien.</p>
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<p>Die Anleger sollen nach ihrer Aussage gleich behandelt werden. Deshalb werden die Verkaufsorders ab sofort bis zum 07.05.gesammelt und an diesem Tag alle ausgeführt oder keine. Knoflach stellt sich vor, dass möglichst viele Anleger keinen Gebrauch von diesem Angebot machen, um den Fonds nicht auflösen zu müssen. In dem BCA-Interview erläutert die Vorstandsvorsitzende sehr offen und ausführlich den weiteren Weg für den SEB Immofonds. Sie macht deutlich, daß die Anteilsinhaber damit selbst über die Zukunft des SEB ImmoInvest entscheiden.</p>
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Service der Investmentindustrie ist optimierbar

Serviceleistungen für die Investmentindustrie bergen starkes Optimierungspotenzial. Zu diesem Ergebnis kommt eine Kurzumfrage, die vom ganzheitlichen Beratungshaus Kommalpha unter 407 Entscheidern zum Thema „Services in der Investmentindustrie“ durchgeführt wurde.

<p>92% der Befragten schätzen ihre Erwartungen an die Serviceleistungen als sehr hoch bis hoch ein. Demgegenüber geben jedoch 70% an, dass ihre Erwartungen nur eingeschränkt erfüllt werden. Dass der Thematik von den Befragten eine hohe Bedeutung beigemessen wird, belegt die hohe Teilnehmerquote und der sehr große Anteil individueller Antworten auf den qualitativen Teil der Befragung.</p>
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<p>Vor dem Hintergrund Kunden langfristig an sich zu binden und neue Kunden zu gewinnen, ist aus der Befragung erkennbar, dass die Serviceanbieter der Investmentindustrie ihre Leistungsfähigkeit auch in ein wahrnehmbares und authentisches Image integrieren und somit ihre Markenbildung entwickeln.</p>
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Performance Fees sind für Privatanleger nachteilig

Scope hat die Performance von fast 8.000 Investmentfonds mit und ohne Performance Fees miteinander verglichen. Das Ergebnis ist eindeutig: Fonds mit erfolgsabhängiger Vergütung weisen durchschnittlich geringere Renditen auf als Fonds ohne Erfolgsgebühr.

<p></p><p>In den vergangenen Jahren haben zahlreiche Fondsgesellschaften Performance Fees bei Publikumsfonds eingeführt. Derzeit hat rund ein Viertel der in Deutschland zugelassenen Investmentfonds erfolgsabhängige Gebührenbestandteile. Für Privatanleger sei das laut Scope keine gute Nachricht. Durch zahlreiche und höchst unterschiedliche Ausgestaltungen schüfen Performance Fees große Intransparenz bei den Fondsgebühren. Außerdem kosten sie vor allem Rendite. </p><p>Um diese Aussage zu belegen, hat Scope insgesamt 7748 Investmentfonds betrachtet. Das Ergebnis der Studie: Investmentfonds ohne Performance Fees haben in den vergangenen drei Jahren im Durchschnitt eine jährliche Rendite von 10,5% erzielt – Fonds mit erfolgsabhängigen Vergütungsbestandteilen hingegen nur 8,9%.</p><p>Fonds ohne Performance mit mehr Rendite</p><p>Zusätzlich zur Gesamtbetrachtung wurden alle Fonds in sieben Assetklassen – Renten-, Aktien-, Misch-, Geldmarkt, Immobilien- und sonstige Fonds – unterteilt und deren Renditen analysiert. Das Ergebnis von Scope ist, dass in allen sieben Assetklassen Fonds mit Performance Fee im Durchschnitt schlechter abschneiden als ohne. Besonders deutlich ist der Unterschied bei Misch- und bei Immobilienaktienfonds. In den vergangenen drei Jahren erzielten Fonds ohne Performance Fee in beiden Assetklassen im Durchschnitt über zwei Prozentpunkte mehr Rendite pro Jahr.</p><p>Warum schneiden Fonds mit Performance Fee schlechter ab als Fonds, die darauf verzichten? Die Antwort ist von Scope: Die Anbieter haben in den vergangenen Jahren die Performance-Gebühren schlicht zu den bereits bestehenden Fondskosten hinzugefügt, ohne die Bestandsvergütungen im gleichen Umfang zu reduzieren.</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/96F3C9B0-2B7D-40FD-A48C-FE0152440E63"></div>

Aussetzung Anteilscheinausgabe und -rücknahme für Fonds Allianz Flexi Immo

Allianz Global Investors hat die Anteilscheinausgabe und -rücknahme für den Immobiliendachfonds Allianz Flexi Immo am 17.04.2012 bis auf weiteres ausgesetzt.

<p>Allianz Global Investors hat die Anteilscheinausgabe und -rücknahme für den Immobiliendachfonds Allianz Flexi Immo (Anteilklassen A und C, ISIN DE0009797332 und DE0009797340) am 17.04.2012 bis auf weiteres ausgesetzt. Kauf- und Verkaufsaufträge, die nach dem Orderannahmeschluss am 16.04.2012 (14.00 Uhr) eingegangen sind, wurden nicht mehr ausgeführt. </p><p/><p>Infolge der Schließungswelle bei Offenen Immobilienfonds hat mittlerweile ein erheblicher Teil der in Deutschland zugelassenen Offenen Immobilienfonds entweder die Anteilscheinrückgabe ausgesetzt oder befindet sich in Abwicklung. In diesem Umfeld ist auch der Allianz Flexi Immo mit anhaltenden Mittelabflüssen konfrontiert. Anteilscheinrückgaben in Höhe von über 200 Mio. Euro seit Anfang 2011 haben die kurzfristig liquidierbaren Vermögenspositionen im Fonds weitestgehend aufgezehrt. Der Fonds ist nunmehr nahezu vollständig in Offenen Immobilienfonds investiert, die die Anteilscheinrücknahme ausgesetzt haben, sowie in kurzfristig nicht liquidierbaren Vermögenspositionen. Der Fonds Allianz Flexi Immo wurde im Herbst 2008 aufgelegt und verfügt derzeit über ein Fondsvermögen von rund 170 Mio. Euro. Seit Auflegung am 16.09.2008 erzielte der Allianz Flexi Immo bis Ende März 2012 in der Anteilklasse A einen Wertzuwachs von 7,8% (in der am 23. Oktober 2008 aufgelegten Anteilklasse C: 7,2%).</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/80429732-5249-4E5E-8AB8-86DAC2680E26"></div>

Altersvorsorge-Spezialfonds von US-Quellensteuer befreit

Künftig sollen Spezialfonds, an denen ausschließlich eine oder mehrere Pensionskassen beteiligt sind, US-Dividenden ohne US-Quellensteuerbelastung erhalten.

<p>Künftig sollen deutsche Spezialfonds, an denen ausschließlich eine oder mehrere Pensionskassen beteiligt sind, US-Dividenden ohne US-Quellensteuerbelastung erhalten. Von dieser Regelung profitiert ein Spezialfondsvermögen von schätzungsweise rund 20 Mrd. Euro. Diese jüngst zwischen Deutschland und den USA getroffene Vereinbarung begrüßt der BVI: „Wir haben uns für diese Vereinbarung seit dem letzten Doppelbesteuerungsabkommen von 2007 stark gemacht. Die Attraktivität des deutschen Spezialfonds wird hierdurch weiter gesteigert“, sagt Thomas Richter, Hauptgeschäftsführer des BVI.</p><p>Spezialfonds, die selbst ausschließlich Gelder für in Deutschland errichtete Pensionsfonds oder im Rahmen von Pensionstreuhand-Konstruktionen (CTA; Contractual Trust Arrangement) verwalten, gelten demnach selbst als Pensionsfonds im Sinne des Doppelbesteuerungsabkommens mit den USA. Dividenden aus den USA unterliegen damit nicht mehr der US-Quellensteuer. Beteiligungen von Pensionskassen und von Unternehmen im Rahmen von CTA-Konstruktionen an Spezialfonds werden mit Blick auf Investitionen in US-Aktien interessanter.</p><p/><p/><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/A6D37DD4-05AB-40D3-9828-BC3ABDC7746B"></div>

Schroders setzt KIID für gesamte Fondspalette bereits im Mai um

Sechs Wochen vor dem Fristablauf setzt Schroders als einer der ersten ausländischen Vermögensverwalter seine vereinfachten Verkaufsprospekte um. Ab dem 14.05.2012 gelten die Key Investor Information Documents (KIIDs) für die gesamte Fondspalette.

<p></p><p>In Deutschland sind 99 Fonds und in Österreich 93 von Schroders für den Vertrieb registriert. Das bedeutet, dass für alle Fonds mit allen Anteilsklassen 1.150 KIIDS produziert werden. Im Internet werden die wesentlichen Informationen bereits ab dem 07.05.2012 unter www.schroders.lu/kiid zur Verfügung gestellt. Schon jetzt können Anleger sich dort Muster ansehen, die zeigen, wie die vereinfachten und transparenten Fondsinformationen in den KIIDs von Schroders inhaltlich aufgebaut sind.</p><p>Ziel der neuen Regelung ist es, dass die Informationen, die zuvor im vereinfachten Verkaufsprospekt enthalten waren, im KIID einfacher und verständlicher vermittelt werden. So sollen zum Beispiel komplizierte Fachbegriffe vermieden werden, um auch fachfremden Anlegern das Verständnis zu erleichtern.</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/67704DF3-8A28-435E-A758-B1E619A60A79"></div>

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