Institut für Vorsorge und Finanzplanung GmbH

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IVFP-Rating: Die Basisrente ist besser als ihr Ruf

Nach Ansicht des Instituts für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP) wird die Basisrente oft im falschen Licht gesehen. Sie sei im Gegenteil durchaus für viele Zielgruppen sinnvoll. Im Vertrieb müsse allerdings der Langlebigkeitsaspekt mehr herausgehoben werden. Das Institut hat soeben ein Basisrenten-Rating veröffentlicht.

<p>Es gebe zu viele falsche Erwartungen an die Basisrente, heißt es in einem aktuellen Ratingbericht des Instituts für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP). Die Basisrente sei in Anlehnung an die gesetzliche Rente entwickelt worden. In der Presse werde sie aber permanent mit einer Kapitalmarktanlage verglichen. Das werde dem Wesen der Basisrente aber nicht gerecht. &bdquo;Ja, es stimmt. Die Basisrente muss überdacht werden“, erklärt IVFP-Geschäftsführer Frank Nobis bei Vorstellung des Ratings. &bdquo;Aber nicht das Produkt an sich, sondern ihr Verkaufsansatz.“ Die Basisrente sichere das Langlebigkeitsrisiko ab, genau wie die gesetzliche Rente. Das könne kein Auszahlplan oder Aktienfonds leisten. Der Aspekt der Langlebigkeit sei aber in Vergessenheit geraten. Es liege an den Beratern, diesen ihren Kunden wieder näherzubringen.</p>
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Selbstständige sind nicht die einzige Zielgruppe</h5>
<p>Das IVFP wird nicht müde zu betonen, dass die Basisrente für viele Zielgruppen ein ideales Vorsorgeprodukt ist und trotzdem weit hinter ihren Verkaufszahlen zurückbleibt. So eigne sie sich eben nicht nur für Selbstständige, sondern auch für Besserverdiener. Zudem könne sie gerade jetzt ein echtes Steuersparmodell für die Generation 50plus sein, argumentiert das Institut. Im Jahr 2016 könnten 82% der Beiträge steuerlich abgesetzt werden, jährlich steigend. &bdquo;Der positive Steuer-Zins-Effekt, als Differenz zwischen Steuerentlastung des Beitrags und Rentenbesteuerung, gilt immer noch und wird immer besser“, betont Nobis.</p>
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Wer am besten abschneidet</h5>
<p>Aktuell hat das IVFP 112 Basisrenten-Tarife von 53 Versicherern auf 81 Kriterien hin untersucht. Bewertet wurden in dem Rating vier Teilbereiche, und zwar die Unternehmensqualität, die Rendite, die Flexibilität sowie Transparenz/Service zusammen. Die Einteilung bei der Bewertung erfolgte in vier Kategorien.</p>
<p>Bei den klassischen Produkten liegen demnach Europa, Allianz und Debeka vorne. Bei den fondsgebundenen Tarifen mit Beitragserhaltsgarantie belegen die Plätze 1 bis 3 Stuttgarter, Allianz und ALTE LEIPZIGER. Bei den fondsgebundenen Tarifen ohne Beitragsgarantie positionierten sich dort Europa, Allianz und Stuttgarter. In der vierten Kategorie der Indexpolicen schnitten in dem Rating Allianz, Stuttgarter und VOLKSWOHL BUND am besten ab. (bh)</p>
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Die privaten Rentenversicherungen mit den besten Noten

37 Versicherungsgesellschaften bieten aktuell noch die klassische Lebensversicherung an. Im vergangenen Jahr waren es noch 50. Die Zahl fondsgebundener Policen sowie Indexpolicen hat sich dagegen verdreifacht. In einem kürzlich erschienenen Rating wurden die verschiedenen Kategorien untersucht. Ein Versicherer findet sich dabei immer auf dem Spitzenplatz.

<p>Immer weniger Versicherungsgesellschaften halten an der klassischen Lebensversicherung fest. Im Laufe der vergangenen zwölf Monate haben sich laut Analyse des Instituts für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP) 13 Versicherer dazu entschieden, die Klassiktarife nicht mehr anzubieten. Im Gegensatz dazu sei die Anzahl an Alternativen zu den Klassikprodukten um das Dreifache gestiegen.</p>
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Alternativprodukte nähern sich der 40%-Marke</h5>
<p>So gibt es heute etwa neben der klassischen privaten Rentenversicherung mit lebenslanger Zinsgarantie zahlreiche neue Angebote mit flexiblen Garantien. Letztere machen mittlerweile 37% aller Neuabschlüsse aus. Der Anteil von fondsgebundenen Produkten und Indexpolicen ist damit seit 2013 deutlich angestiegen. Vor drei Jahren betrug er noch 24%, wie das IVFP aufzeigt.</p>
<p>Die unterschiedlichen Produktvarianten hat das IVFP kürzlich untersucht. Insgesamt waren das 147 Tarife von 56 Anbietern. Die Einteilung erfolgte in die Kategorien klassisch, fondsgebunden mit und fondsgebunden ohne Beitragserhaltsgarantie sowie Indexpolicen. Bewertet wurden die Teilbereiche Unternehmensqualität, Rendite, Flexibilität und Transparenz/Service.</p>
<h5>
Allianz liegt vorne</h5>
<p>Auf dem Spitzenplatz der vier Kategorien findet sich jeweils die Allianz, die vor allem durch das gute Abschneiden bei der Unternehmensqualität überzeugt. Dreimal erreicht der Marktführer die Note 1,2. Für die Allianz PrivatRente IndexSelect vergibt das IVFP eine 1,1. Ihr folgen die Index-Renten der Stuttgarter und der NÜRNBERGER jeweils mit einer Note von 1,3.</p>
<p>Bei den Klassiktarifen teilt sich die Allianz den Spitzenplatz mit der Europa Versicherung. Beide erhielten die Note 1,2. Im Teilbereich Rendite zeigt sich der Direktversicherer im Rating als Musterschüler und bekommt dafür eine 1,0. Die ALTE LEIPZIGER erhält in dieser Kategorie gesamt die Note 1,4 und schneidet damit ebenfalls sehr gut ab.</p>
<p>In der Kategorie fondsgebunden mit Beitragsgarantie folgen den Allianz-Produkten die Angebote der ALTEN LEIPZIGER und der Stuttgarter (jeweils Note 1,3). Und in der Kategorie fondsgebunden ohne Beitragsgarantie liegt die ALTE LEIPZIGER mit 1,3 auf Platz 2 und die Europa auf Platz 3 mit einer Gesamtbewertung von 1,4. (bh)</p>
<p>Alle Ergebnisse des Ratings finden sich <a href="http://www.ivfp.de/wp-content/uploads/2016/04/Privatrenten-Rating2016.p…; target="_blank">hier.</a></p>
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Mit digitalisierten Prozessen und Anwendungen Arbeitsabläufe optimieren

Die Digitalisierung hält Einzug im Beratungsprozess der Makler. Neben optimierten Arbeitsabläufen und Kosteneinsparungen kommt hierbei auch der vertriebliche Aspekt nicht zu kurz. So können Apps als „digitale Helfer“ bei der Veranschaulichung von Versorgungslücken unterstützen und damit den Einstieg in das Beratungsgespräch erleichtern.

<p>Das Thema Digitalisierung ist derzeit in aller Munde. Im Allgemeinen versteht man darunter die Optimierung von Prozessen durch den intelligenten Einsatz von Software. Solche Prozesse können dabei unterschiedlicher Natur sein: sei es die App-gestützte Kundenansprache im Vertrieb, die Automatisierung wiederkehrender Arbeiten oder die Organisation unternehmensinterner Informations-Flows. Die Digitalisierung bietet unbestritten ein enormes Potenzial, eingefahrene Abläufe zu optimieren. Dies hilft Zeit und Geld zu sparen. Allerdings führt nicht jedes IT-Projekt zum gewünschten Erfolg. Die Erfahrung zeigt, dass insbesondere durch die Kombination von Fach- und IT-Know-how optimale Lösungen entstehen können. Dazu nachfolgend ein paar ausgewählte Beispiele aus der Praxis:</p>
<h3>
Medienbrüche vermeiden</h3>
<p>Ein Kernaspekt im Bereich Digitalisierung ist die Vermeidung von Medienbrüchen oder anders gesagt, eine einmal gesammelte Information muss jederzeit verfügbar, wiederauffindbar und digital weiterzuverarbeiten sein. Eine wichtige Rolle spielt in diesem Zusammenhang die Möglichkeit, ein digital erzeugtes Dokument auch digital zu unterschreiben und anschließend weiterzuleiten oder an entsprechender Stelle aufzubewahren.</p>
<p>Häufig müssen Verträge oder Beratungsprotokolle eingescannt und anschließend archiviert werden. Die Möglichkeit, eine digitale Unterschrift zu leisten, spart diesen Arbeitsschritt komplett. Allerdings muss die eingesetzte Lösung zur digitalen Unterschrift sicherstellen, dass ein einmal unterschriebenes Dokument nachfolgend nicht mehr geändert werden kann, damit die geleistete Signatur als rechtssicher gilt. An dieser Anforderung scheitern allerdings viele Freeware-Apps, die in den einschlägigen Stores erhältlich sind. Um diese Anforderungen auch im Versicherungsbereich umsetzen zu können, kooperiert das Institut für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP) mit der Signotec GmbH, dem führenden Anbieter rund um das Thema digitale Unterschrift. Im Rahmen dieser Kooperation wird die Einführung der digitalen Unterschrift durch das IVFP derzeit bereits bei einigen Versicherungsgesellschaften umgesetzt.</p>
<h3>
Mit Apps Digitalisierungseffekte erzielen</h3>
<p>Ein weiteres Beispiel für die Digitalisierung von Beratungsprozessen ist die Entwicklung von Apps. Gerade die Möglichkeit, überall und jederzeit Informationen abrufen zu können, machen diese kleinen Anwendungen so beliebt. Durch den Einsatz von Apps können bei einem ersten Beratungskontakt Problemfelder schnell und anschaulich erklärt werden. Bisher wurden im Vertrieb beispielsweise Papp-Drehscheiben als &bdquo;Bedarfswecker“ verwendet. An dieser Stelle des Beratungsprozesses kann man durch den Einsatz einer App einen Digitalisierungseffekt erzielen, welcher gleich mehrere Probleme löst. Zum einen können in der App Tausende Szenarien mit dem Originaltarifrechner abgebildet werden, wohingegen die Papp-Drehscheiben nur Platz für ein paar Dutzend bieten. Zum anderen können die abgebildeten Werte durch Updates sehr leicht an gesetzliche oder tarifliche Änderungen angepasst werden. Schließlich können die ermittelten Daten per E-Mail digital weitergeleitet werden und dienen somit als Grundlage für das spätere Beratungsgespräch. Richtig eingesetzt, kann durch diese Vorgehensweise der Einstieg im Beratungsgespräch deutlich schneller erfolgen.</p>
<h3>
&bdquo;Spielfaktor“ der Apps nutzen</h3>
<p>Nicht zu unterschätzen ist auch der Faktor, dass eine App einem einfachen und verständlichen Aufbau folgt und zum Spielen einlädt. Ein Beispiel: Der Rentenlücken-Rechner in der vom IVFP entwickelten VorsorgeAPP motiviert dazu, so lange den monatlichen Beitrag zu erhöhen, bis die Versorgungslücke komplett geschlossen ist. Die App bietet Beratern somit eine kleine, praktische und moderne Lösung, Kunden noch besser auf die Notwendigkeit privater Altersvorsorge hinzuweisen.</p>
<h3>
Kosteneinsparungen durch Digitalisierung</h3>
<p>Oftmals reicht schon eine kleine Idee aus, um Kosteneinsparungen durch Digitalisierung zu erzielen. Besonders bei Tätigkeiten mit hohem manuellem Aufwand oder Arbeitsabläufen, die sich stark auf den Einsatz von Excel bzw. Access stützen, kann eine maßgeschneiderte Softwareanwendung enorme Kostenersparnisse in Form von Zeitgewinn freisetzen. Denn Excel- oder Access-Lösungen sind für den Vertrieb nicht immer optimal in den Beratungsprozess einzubinden. Zudem kann es zu Problemen bei der Aktualisierung bzw. Verteilung der Updates geben. Gerade im Bereich des bAV-Vertriebs müssen oftmals massenhaft individuelle Angebote und Anträge generiert werden. Diese langwierige, monotone Arbeit kann genauso gut von einer Softwarelösung ausgeführt werden. Das IVFP hat dazu eine Anwendung entwickelt, die bereits bei mehreren Versicherungsgesellschaften sehr erfolgreich im Einsatz ist und eine wesentliche Aufwandsersparnis im Betrieb und Vertrieb des Versicherers darstellt.</p>
<p>Weitere Beispiele für die Kostenersparnis durch Digitalisierung findet man auch im Bereich des Controllings. Dort existieren häufig Listen und Übersichten für das Reporting, die noch nicht über eine Webanwendung auf einer Datenbank laufen und somit nicht in die IT-Infrastruktur integriert sind. In diesem Zusammenhang hat das IVFP eine Controllingdatenbank mit entsprechender Webanwendung entwickelt, die bundesweit im gesamten Filialnetz einer großen Geschäftsbank im Einsatz ist und die das Reporting der WpHG-Beratungsbögen in einem automatisierten Verfahren gegenüber der BaFin erfüllt.</p>
<h3>
Digitalisierung steht erst am Anfang</h3>
<p>Beispiele für die erfolgreiche Optimierung von Arbeitsabläufen und Vertriebsaktionen durch digitalisierte Prozesse und Anwendungen gibt es also schon. Dies alles ist jedoch nur der Anfang – weitere zukunftsweisende Projekte wie zum Beispiel der interaktive Beratungsprozess zwischen Kunde und Berater befinden sich aktuell beim IVFP in der Entwicklung.</p>
<p class="zoombild">
<div class="zoomImage">
<a href="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom_large/pu…; rel="prettyPhoto"><img alt="Mit digitalisierten Prozessen und Anwendungen Arbeitsabläufe optimieren" height="190" src="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom/public/z…; typeof="Image" width="200" /><img class="zoomIcon" src="/sites/asscompact.de/themes/asscompact/gfx/zoom_icon.png" width="54" /></a></div>
<p class="bu"><b>Rentenlücken-Rechner</b></p>
<p class="bu">Beispiel &bdquo;Spielfaktor“: Ein Rentenlücken-Rechner motiviert dazu, so lange den monatlichen Beitrag zu erhöhen, bis die Versorgungslücke komplett geschlossen ist.  Quelle: IVFP</p>
<p>Den Artikel lesen Sie auch in AssCompact 03/2016, Seite 90 f.</p>
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Ein Artikel von

Von Prof. Michael Hauer

bAV: Fünf Reformvorschläge für eine „schwarze Null“

Eine Studie des Instituts für Vorsorge und Finanzplanung von Prof. Thomas Dommermuth im Auftrag von Fidelity International liefert konkrete Reformvorschläge für die Gestaltung einer starken bAV in Deutschland. Anfangs müsse der Staat dafür zwar investieren, langfristig finanziere sich diese Reform für den Fiskus aber selbst.

<p>Deutschland braucht eine umfassende Reform der betrieblichen Altersvorsorge (bAV). Für diese Reform muss der Staat zwar anfangs investieren, langfristig finanziert sich die Reform für den Fiskus aber selbst. Zu diesem Ergebnis kommt eine aktuelle Studie des Instituts für Vorsorge und Finanzplanung (IVF) von Prof. Thomas Dommermuth im Auftrag von Fidelity International. Die Studie liefert konkrete Reformvorschläge für die Gestaltung einer starken und bAV in Deutschland. Die fünf zentralen Reformvorschläge sind: </p><ul><li>1. Einführung eines Opt-Outs in der Entgeltumwandlung (ergänzt durch freiwillige Arbeitgeberzuschüsse) </li><li>2. Weiterentwicklung der bAV als Beitragszusage </li><li>3. Anrechnung der bAV auf die Grundsicherung beseitigen </li><li>4. Belastung der bAV durch die gesetzliche Kranken- und Pflegeversicherung reduzieren </li><li>5. Abzinsungssatz in der Steuerbilanz anpassen </li></ul><p>Prof. Thomas Dommermuth zufolge bildet ein gesetzliches Opt-Out in der Entgeltumwandlung den Rahmen für eine Reform, der eine höhere Beteiligung sicherstellt. Das zeigt das Beispiel Großbritannien. Seitdem die britische Regierung im Oktober 2012 ein Opt-Out eingeführt hat, stieg die Durchdringungsquote der bAV von rund 50% auf mehr als 90% bei Neuabschlüssen an. Laut Studie könnte auch in Deutschland eine gesteigerte Teilnahmequote sozialversicherungspflichtiger Arbeitnehmer von 80 bis 90% innerhalb von zwei Jahren nach Einführung eines Opt-Outs erreicht werden. </p><h5>Arbeitgeber: Befreiung von Risiken, Arbeitnehmer: Höhere Leistungen aus der bAV nötig </h5><p>Die Studie führt weiter aus, dass sich die bAV für Unternehmen nach derzeitiger Gesetzeslage, vor allem im Falle klassischer Leistungszusagen bei einer ungünstigen Entwicklung der Zinssätze, zu einem unkalkulierbaren Risiko entwickeln könne. Eine Beitragszusage, bei der Arbeitgeber und Arbeitnehmer einen bestimmten Betrag in eine Anwartschaft auf Versorgungsleistungen vereinbaren, mache die bAV für Arbeitgeber kalkulierbarer und mindere die Risiken. Denn der Arbeitgeber garantiere für den Erhalt des eingezahlten Kapitals zum Auszahlungszeitpunkt, mache aber keine darüber hinausgehenden Zusagen. Auch eine Anpassung des Abzinsungssatzes in der Steuerbilanz an den der Handelsbilanz würde die Bereitschaft der Unternehmen zur Neugestaltung der bAV positiv beeinflussen. </p><p>Für Arbeitnehmer müsse sich Sparen für das Alter lohnen. In der Ansparphase müsse die bAV dafür mehr Rendite erzielen. Die Gestaltung der bAV als Beitragszusage ermögliche einen höheren Aktienanteil in der Anlage und damit die Teilhabe am weltweiten Wirtschaftswachstum. Dies eröffne deutlich höhere Renditechancen als festverzinsliche Wertpapiere. In der Auszahlungsphase seien, so die Studie, zwei Punkte essenziell, damit aus der bAV mehr Netto übrigbleibe: die Beseitigung der Anrechnung der bAV auf die Grundsicherung sowie die Reduktion der Belastung von bAV-Leistungen durch die gesetzliche Pflege- und Krankenversicherung. </p><h5>Fiskus: Nicht zum Nulltarif, aber mit schwarzer Null </h5><p>Natürlich müsse der Staat für eine umfassende Reform der bAV zunächst investieren, aber diese Investition zahle sich aus. Langfristig würde eine höhere Beteiligung an der bAV zu zusätzlichen Einnahmen führen. Diese unterteilen sich in unmittelbare Einnahmen aus nachgelagerten Steuern, Beiträgen zur Krankenversicherung der Rentner (KVdR) und Minderbelastung durch gesetzliche Rentenzahlungen und in mittelbare Einnahmen aus Umsatz-, sonstigen Verbrauchs- und Unternehmenssteuern. </p><p>Die Kosten-Nutzen-Berechnung der Untersuchung von Prof. Thomas Dommermuth erfolgt dabei in drei Schritten (die relevanten Nettoinvestitionen und Einnahmen des Staates werden nach finanzmathematischen Grundsätzen in einen konstanten jährlichen Betrag ab 2016 umgerechnet.):</p><p class="zoombild" > <div class="zoomImage"><a href="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom_large/pu…; rel="prettyPhoto" title=""><img typeof="foaf:Image" src="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom/public/z…; width="200" height="36" alt="bAV: Fünf Reformvorschläge für eine „schwarze Null“" /><img class="zoomIcon" src="/sites/asscompact.de/themes/asscompact/gfx/zoom_icon.png" width="54"></a></div></p><p>Im ersten Schritt wird die Einzahlungsphase bis zum Jahr 2050 betrachtet. Aufgrund von Mindereinnahmen, bestehend aus Steuern und Sozialversicherungsbeiträgen, belaufen sich die Investitionen in diesem Betrachtungszeitraum auf rund 9,2 Mrd. Euro jährlich. </p><p class="zoombild" > <div class="zoomImage"><a href="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom_large/pu…; rel="prettyPhoto" title=""><img typeof="foaf:Image" src="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom/public/z…; width="200" height="33" alt="bAV: Fünf Reformvorschläge für eine „schwarze Null“" /><img class="zoomIcon" src="/sites/asscompact.de/themes/asscompact/gfx/zoom_icon.png" width="54"></a></div></p><p>Im zweiten Schritt wird ein erweiterter Zeitraum bis 2080 betrachtet. Dies erlaubt die Berücksichtigung der unmittelbaren Einnahmen, die in der Auszahlungsphase aufgrund der höheren Rentenleistungen zum Tragen kommen. In diesem Betrachtungszeitraum reduzieren sich die Mindereinnahmen des Staates auf rund 1,9 Mrd. Euro jährlich. </p><p class="zoombild" > <div class="zoomImage"><a href="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom_large/pu…; rel="prettyPhoto" title=""><img typeof="foaf:Image" src="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom/public/z…; width="200" height="41" alt="bAV: Fünf Reformvorschläge für eine „schwarze Null“" /><img class="zoomIcon" src="/sites/asscompact.de/themes/asscompact/gfx/zoom_icon.png" width="54"></a></div></p><p>Im dritten Schritt berücksichtigt Prof. Thomas Dommermuth auch die reformbedingten mittelbaren Mehreinnahmen des Staates über den gesamten Betrachtungszeitraum hinweg. Diese werden sich voraussichtlich aus dem zu erwartenden Mehrkonsum in Form höherer Umsatz-, Verbrauchs- und Unternehmenssteuern ergeben. Sie betragen insgesamt rund 1,9 Mrd. Euro pro Jahr. Ein Großteil dieser mittelbaren Einnahmen ergibt sich erst ab 2050 aus dem zu erwartenden höheren Konsum. </p><p>In der Saldierung von Mindereinnahmen der Sozialversicherungen und Mehreinnahmen durch Steuern ist im Betrachtungszeitraum 2016 bis 2080 ein durchschnittliches jährliches Plus von 50 Mio. Euro, also quasi eine „schwarze Null“, zu erwarten. Eine umfassende Reform der bAV würde langfristig also keine zusätzlichen Kosten für den Staat verursachen, sondern sich selbst finanzieren. (ad)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/B6645DD1-689E-453D-87E6-5D2C80FD76A2"></div>

Die wichtigsten Produktmerkmale bei Kinderrentenversicherungen

Kinderrentenversicherungen sind umstritten, Verbraucherschützer raten häufig davon ab. Das Institut für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP) dagegen meint, sie können trotzdem attraktiv sein und hat in einem Rating untersucht, auf welche Produktmerkmale es ankommt.

<p>Rentenversicherungen geraten in der Niedrigzinsphase unter Druck. Das gilt umso mehr für Kinderrentenversicherungen. Die Policen haben aber auch Vorteile, meint das IVFP im Zusammenhang mit einem neuen Rating. &bdquo;Kinderrentenversicherungen, vor allem fondsgebundene, haben den Vorteil, dass sie neben der Kapitalbildung gleichzeitig die Möglichkeit zur Absicherung bieten“, sagt Frank Nobis, IVFP-Geschäftsführer, &bdquo;auf diese Weise werden zwei Fliegen mit einer Klappe geschlagen.“ Er kommt zu dem Schluss, Sicherheit und Sparen – im Versicherungsmantel abgeltungssteuerfrei geschützt – über einen langen Zeitraum durch den Zinseszinseffekt gepusht, sei eine gar nicht so schlechte Kombination.</p>
<p>Das IVFP hat Kinderrentenversicherungen untersucht und dabei die wichtigsten Produktmerkmale herausgearbeitet. Besonders wichtig sei bei Kinderpolicen die Flexibilität. Wichtige Bestandteile eines Vertrags seien flexible Zuzahlungen, Kapitalentnahmen und Beitragspausen. Auch sei eine Vertragsübernahme ab 18 durch das Kind sinnvoll, ebenso die Versorgerabsicherung oder die Option auf Schulunfähigkeit oder Unfallversicherung für das Kind. Andererseits sollte diese Flexibilität nicht teuer bezahlt werden müssen. &bdquo;Noch immer gibt es Anbieter, die bei einer Kapitalentnahme hohe Gebühren verlangen“, so Nobis. &bdquo;Gerade bei Kinderrentenprodukten darf das nicht sein, da hier sehr lange Laufzeiten vorliegen und die Wahrscheinlichkeit, der Kapitalentnahme dementsprechend hoch ist.“ Auch darauf gelte es deshalb bei der Produktauswahl zu achten.</p>
<p>Weiterhin sollte man beim Abschluss beachten, welche Optionen die Produkte bieten, so das IVFP weiter. Die Möglichkeit, den Versicherungsschutz ohne erneute Gesundheitsprüfung zu erhöhen, also die sogenannte Nachversicherungsgarantie, sei eines dieser besonderen Features.</p>
<h5>
65 Tarife im Test</h5>
<p>Unter der Lupe standen beim IVFP-Rating 65 Tarife von 25 Anbietern. Demnach erhielt der Tarif der EUROPA mit 1,2 die beste Note in der Kategorie der klassischen Lebensversicherung. Bei den fondsgebundenen Tarifen mit Beitragsgarantie schneiden Allianz, Stuttgarter und ALTE LEIPZIGER mit der Note 1,3 am besten ab. Bei den fondsgebundenen Tarifen ohne Beitragsgarantie erreicht die Allianz ebenfalls eine 1,3 und liegt damit vor ihren Mitbewerbern. Und der Marktführer liegt auch im Bereich der neuen Klassik und der Indexpolicen vorne. In der Kategorie &bdquo;Index“ kommt er sogar auf eine 1,1. (bh)</p>
<p>Alle Ergebnisse finden sich <a href="http://www.vorsorge-finanzplanung.de/files/ivfp/Kinderrenten-Rating2015…; target="_blank">hier</a>.</p>
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Diskussion um Artikel „Explosionsgefahr in deutschen Bilanzen“

Um den AssCompact-Artikel „Explosionsgefahr in deutschen Bilanzen“ von Prof. Dr. Thomas Dommermuth ist eine Diskussion entfacht. bAV-Fachberater Uwe Hummel widersprach insofern, dass das Problem einer Pensionszusage auf der Aktiv- und nicht auf der Passivseite läge. Es folgt eine Dublik von Prof. Dr. Dommermuth.

<p>Es ist immer erfreulich, wenn öffentlich vorgetragene Meinungsäußerungen eine Diskussion in Gang setzen. Auf diese Weise können Problembereiche von unterschiedlichen Blickwinkeln betrachtet werden, was – bei seriöser Diskussion – im Idealfall zu einer optimierten Erkenntnis, eventuell sogar zu einer verbesserten politischen Willensbildung beitragen kann.</p>
<p>Die von bAV-Fachberater, Uwe Hummel, am 29.04.2015 veröffentlichte Replik zu dem in AssCompact erschienen Aufsatz <a href="https://www.asscompact.de/nachrichten/explosionsgefahr-deutschen-bilanz…; target="_blank">&bdquo;Explosionsgefahr in deutschen Bilanzen“</a>, ist in diesem Sinne erfreulich, kann aber dem eingangs vorgetragenen Idealbild leider nur unvollständig genügen.</p>
<p>Die Replik von Fachberater Hummel erweckt den Eindruck, dass nicht die Pensionsrückstellungsbildung in deutschen Bilanzen das Problem sei, sondern die zu geringe Ausstattung mit plan assets auf der Aktivseite. Diese Aussage wäre richtig, wenn sie in der Praxis funktionieren würde. Genau dies ist aber nicht der Fall: Unmittelbare Pensionszusagen weisen regelmäßig ganz gravierende Deckungslücken auf und das gilt nicht nur für die inhabergeführten KMU, sondern auch für die ganz großen Unternehmen. In meinem Artikel &bdquo;Explosionsgefahr in deutschen Bilanzen“ wies ich darauf hin, dass die Rückdeckungsquote der 30 Dax-Konzerne Ende 2014 basierend auf IAS 19 trotz der hervorragenden Durchschnittsrendite des Planvermögens von über 7% im Schnitt auf ca. 55% sank, während sie noch ein Jahr zuvor über 65% betrug. Die 50 MDax Unternehmen kamen gerade einmal auf 45% und die KMU lagen im Schnitt noch deutlich darunter.</p>
<p>Natürlich ist es richtig, dass mit einer Schließung jener Lücken seit Einführung des Saldierungsgebotes zunächst in der IFRS-Bilanzierung und dann in § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB die Explosionsgefahr in der jeweiligen Handels- und der Konzernbilanz beseitigt wäre – diese Erkenntnis ist nicht neu und auch von zahlreichen anderen Experten, die es neben Herrn Hummel tatsächlich gibt, schon vor vielen Jahren erkannt worden(&bdquo;der Rückdeckende wird belohnt!“). Dennoch haben die allermeisten Unternehmen auf derartige gut gemeinte Ratschläge aus dem Vertriebslager aus unterschiedlichen Gründen (z.B. Aufstockung einer Rückdeckung zu teuer, Steuerersparnisse aufgrund von § 6a zu niedrig, Rückdeckung nicht gewünscht oder sie erwies sich als Fehlinvestition) nicht oder nur unvollkommen reagiert; die daraus resultierenden gravierenden Unterdeckungen sind nun einmal leider nicht wegzudiskutieren. Zurück bleiben enorme ungewisse Verbindlichkeiten (Rückstellungen) in deutschen Bilanzen, die aufgrund der dramatischen Zinsrückgänge geradezu explodiert sind.</p>
<p>Diese Explosion war so groß, dass sie bei den 30 Dax-Konzernen die bereits vorhandenen Deckungslücken trotz der o.e. traumhaften Durchschnittsrendite der plan assets noch vergrößert hat. Ohne Zweifel hat bAV-Fachberater Hummel Recht, wenn er eine Ausweitung der Aktivwerte fordert; aber dieser Prozess, der schon bisher nicht befriedigend funktioniert hat, weil er auf der Freiwilligkeit des jeweiligen Unternehmens beruht, ist nun doppelt schwer geworden: Zum einen weil die Sollgröße, Pensionsrückstellung, explodiert ist und sich der Deckungsbedarf dadurch noch erheblich vergrößert hat und zum anderen, weil verzinsliche Neu-Kapitalanlagen gleichzeitig völlig unrentabel geworden sind.</p>
<p>Das Problem wird übrigens dadurch noch intensiviert, dass § 6a EStG viel zu niedrige Pensionsrückstellungen für die Steuerbilanz kodifiziert, deren Konsequenz viel zu niedrige Steuerersparnisse sind. Dadurch fehlt ein wesentlicher Anreiz, ein seriöses Rückdeckungsvolumen aufzubauen.</p>
<p>Solange wir es also nicht hinkriegen, ausreichende Rückdeckungsquoten in Deutschland zu erzeugen, so lange kommt das Problem der unmittelbaren Pensionszusagen weiterhin von der Passivseite!</p>
<p>Lesen Sie auch:</p>
<p><a href="http://www.asscompact.de/nachrichten/explosionsgefahr-deutschen-bilanze…; target="_blank">&bdquo;Explosionsgefahr in deutschen Bilanzen“</a></p>
<p><a href="http://www.asscompact.de/nachrichten/%E2%80%9Edas-problem-einer-pension…; target="_blank">&bdquo;Das Problem einer Pensionszusage liegt auf der Aktiv-, nicht auf der Passivseite“</a></p>
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Ein Artikel von

Prof. Dr. Thomas Dommermuth

IVFP-Rating ermittelt die führenden Privatrenten-Anbieter

Das Institut für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP) hat zum sechsten Mal private Rentenversicherungstarife untersucht und geratet. Betrachtet wurde dabei auch, wie sich das LVRG auf die Produkte ausgewirkt hat.

<p>Das LVRG hat die Altersvorsorgeprodukte verändert. Im neuen IVFP-Rating wurde deshalb analysiert, wie die Versicherungsbranche auf die Veränderungen reagiert hat. Untersucht wurden 159 Tarife von 58 Anbietern. Die Einteilung erfolgte in die Kategorien klassisch, fondsgebunden mit und fondsgebunden ohne Beitragserhaltsgarantie sowie in die Kategorie Comfort. Alle Tarife wurden anhand von bis zu 90 Kriterien untersucht. Zu den führenden Anbietern im Rating zu privaten Rentenversicherungen insgesamt zählen demnach in diesem Jahr neben Alte Leipziger, Allianz, Europa und PB Lebensversicherung auch Nürnberger, Stuttgarter und Bayern-Lebensversicherung. </p><h5>Höhere Rückkaufswerte nach den ersten fünf Jahren</h5><p>Die Rater haben unter anderem auch untersucht, wie sich die Absenkung des Höchstzillmersatzes von 40 auf 25 Promille ausgewirkt hat und was die Reduzierung der Kosten für die Rückkaufswerte der Produkte bedeutet. So sind vor allem nach den ersten fünf Versicherungsjahren die Rückkaufswerte im Vergleich zum Vorjahr gestiegen. Dies gilt für die prognostizierten Werte der klassischen wie der fondsgebundenen Produkte (ohne Beitragserhaltsgarantie). Uneinheitlich dagegen ist das Bild der prognostizierten Rückkaufswerte nach 20 Jahren. Die möglichen Ursachen dafür können nach IVFP-Ansicht vielfältig sein, Kostenstruktur der Produkte und die lange Laufzeit lassen darauf wenige Rückschlüsse zu. </p><h5>Mehr Index- und Fondspolicen</h5><p>Die IVFP-Analysten kommen zudem zu dem Schluss, dass aufgrund des Niedrigzinses, Index- und Fondspolicen immer mehr zu empfehlen seien. Um die Kostenbelastung zu senken, würden ETFs dabei eine günstige Alternative sein. Knapp 42% der Versicherer bieten demnach diese kostenreduzierte Anlage in ihrem Produktportfolio an, über 90% davon ETFs mit einer Totalkostenquote unter 0,30% p.a. 24% der Versicherer stellen dem Verbraucher dabei mehr als vier unterschiedliche ETFs zur Verfügung. Zu den Spitzenreitern gehören hier laut IVFP-Rating die Bayern-Lebensversicherung, Cosmos und Stuttgarter. </p><h5>Umsetzung der Informationspflichten </h5><p>Im ersten Verhaltenskodex des GDV wird auf eine standardisierte und transparente Darstellung von Produktmerkmalen im Interesse der Kunden hingewiesen. Bei der IVFP-Untersuchung der Darstellung der Effektivkosten bot sich die Gelegenheit, diesen Grundsatz genauer zu betrachten. Das Ergebnis: Es erfolgt bei 65% der klassischen Tarife und bei 60% der fondsgebundenen Tarife eine Preis-Leistungs-Darstellung gemäß der GDV Empfehlungen (R-2134–2014 und R-1505–2010). Zu den besten Anbietern zählen hier die Allianz, Stuttgarter und HDI. (bh)</p><p>Die Ergebnisse des IVFP-Privatrenten-Ratings 2015 geht es <a target="_blank" href="http://www.vorsorge-finanzplanung.de/LinkClick.aspx?fileticket=cY%2bCC2…; target="_blank" >hier</a>.</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/F546E904-402C-4ABA-9356-757FEBC8647A"></div>

Jungmakler-Webinar zur Vorsorgeberatung der Zukunft: Mehr Umsatz, weniger Haftung

Der Jungmakler-Award geht auch in diesem Jahr wieder in eine neue Runde. Für Bewerber und Interessenten des Nachwuchspreises findet am 13.05.2015 ein Webinar zur Vorsorgeberatung der Zukunft statt.

<p>Das Thema der Altersvorsorgeplanung ist auf Seiten des ganz normalen Versicherungsmaklers als auch auf Seiten der Endkunden nicht unbedingt das Beliebteste. Im schlimmsten Falle entstehen Versorgungslücken aufgrund des Beratungsgespräches. Im 3. Jungmakler-Webinar am 13.05.2015 lernen die Teilnehmer von Frank Nobis, Geschäftsführer Institut für Vorsorge und Finanzplanung, worauf es ankommt und wie Sie die optimale Altersversorgung detailliert planen und gestalten.</p><h5>Inhalte:</h5><ul><li>Wo liegen die aktuellen Anforderungen an einen jungen Makler? (tiefergehend am Beispiel der Altersvorsorge) </li><li>Wie funktioniert Vorsorgeberatung in Zeiten niedriger Zinsen?</li><li>Und wie zeige ich es eigentlich dem Kunden?</li></ul><h5>Spezial:</h5><ul><li>Vorstellung IVFP-Special ausschließlich für Jungmakler-Bewerber</li></ul><h5>Termin:</h5><ul><li>13.05.2015 von 11.00 bis 12.00 Uhr</li></ul><p>Teilnahmeberechtigt sind alle Bewerber und Interessenten des Jungmakler Awards. Anmeldung per Mail an Karin Jelitto (jelitto@jungmakler.de) oder <a target="_blank" href="http://www.jungmakler.de/2015" target="_blank" >direkt bewerben für den Jungmakler Award 2015</a>. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/F9F19642-E8EA-41DD-91E8-B6290248839C"></div>

Explosionsgefahr in deutschen Bilanzen

Ihre Pensionsrückstellungen werden vielen deutschen Unternehmen zur Belastung. Schuld daran ist der niedrige Marktzins. Damit dies nicht zur Katastrophe führt, sind gesetzliche Maßnahmen notwendig.

<p>Pensionsrückstellungen entwickeln sich zu bilanziellem Dynamit. Im Jahresabschluss eines Unternehmens sorgen sie für zwei Probleme gleichzeitig: Sie mindern in der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) den Gewinn (in Konzernbilanzen unter Umständen nur teilweise) und damit das Eigenkapital des Unternehmens (in Konzernbilanzen unter Umständen ohne den Umweg über die GuV) und vergrößern gleichzeitig die Schulden: Das Eigenkapital (EK) sinkt in dem Ausmaß, wie sich die ungewissen Verbindlichkeiten vermehren. Dies wirkt sich gravierend, weil von zwei Seiten, auf die Eigenkapitalquote aus, jene Bilanzkennziffer, die eine erhebliche Rolle beim Rating des Unternehmens spielt; im Rahmen von Basel III sind davon auch die KMU betroffen. Die Bank erhöht deshalb unter Umständen den Darlehenszins oder dreht den Kredithahn ganz oder teilweise zu und es ergeben sich negative Folgen für den Unternehmenswert. Und noch schlimmer: Es kann zur Insolvenz kommen, wenn das Eigenkapital aufgezehrt ist und Überschuldung eintritt. Banken, Rating-Agenturen und der Kapitalmarkt sehen Pensionsrückstellungen daher mit Argwohn.</p>
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Pensionsrückstellungen als Risiko für das Unternehmen</h3>
<p>Jenes Misstrauen hat in den letzten Jahren ganz erheblich zugenommen: Grund dafür ist eine geänderte Sichtweise, die insbesondere nach 2004 mit neuen Regeln zur Konzernbilanzierung im Rahmen von IFRS auch in Deutschland Einzug gehalten hat, welche mehr Realitätsnähe für den Bilanzleser zum Ziel hatte. Wurden Pensionsrückstellungen bis dahin als Innenfinanzierung angesehen und von den Banken teilweise dem Eigenkapital zugeordnet, stuft man sie seither konsequent als Belastungen und Risiken für das jeweilige Unternehmen ein. Dass sie tatsächlich einen erheblichen Innenfinanzierungsbeitrag leisten, indem sie – insoweit, wie sie den Gewinn mindern – Ausschüttungen, Entnahmen und Steuerzahlungen verhindern bzw. aufschieben, wird dabei ausgeblendet. Was zunächst mit IFRS für Konzernbilanzen begann, wurde 2010 mit der Reform des Handelsgesetzbuches (HGB) durch das Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) auf die Einzelbilanzen deutscher Unternehmen ausgedehnt.</p>
<p>IFRS und BilMoG brachten darüber hinaus eine ganz gravierende Verschärfung der Bombe mit sich, die sich mittlerweile als reines TNT erweist: Die Abhängigkeit der Höhe der Pensionsrückstellungen vom Marktzins. Vor Inkrafttreten jener Reformen durften die Konzerne und Firmen die Betriebsrentenlasten nämlich mit einem im Steuerrecht gesetzlich festgelegten Rechnungszins von 6% berechnen, der für die Steuerbilanz noch heute gilt. Seither werden jene Zinssätze zugrunde gelegt, die die Bundesbank extra für die Handelsbilanz monatlich ermittelt und die für die Konzernbilanz aus der Rendite für AA-geratete Unternehmensanleihen abgeleitet werden.</p>
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Niedrigzinsen werden zur Belastung</h3>
<p>Das Problem: Sinkende Zinsen erhöhen den Rückstellungsbetrag. Besonders groß ist das Problem in den Konzernbilanzen, denn hier ist mit dem aktuell gültigen Zinssatz zu rechnen, welcher zum 28.02.2015 für einen gemischten Bestand von Rentnern und Anwärtern 1,60% beträgt. Exakt ein Jahr zuvor lag der Satz mit 3,34% mehr als doppelt so hoch; mehr als eine Halbierung in einem Jahr wirkt sich geradezu dramatisch auf die Pensionsrückstellungen aus. Für die Handelsbilanzen der KMU ist das Problem momentan noch ein wenig gedämpft, da deren Rechnungszins als &bdquo;durchschnittlicher Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre“ zu ermitteln ist und daher langsamer absinkt; der aktuell gültige Satz beläuft sich zum 28.2.2015 auf 4,43% und lag ein Jahr zuvor bei 4,85%. Im Gegensatz zu den Konzernbilanzen nach IFRS geht die erhebliche Rückstellungszuführung in den KMU-Bilanzen nach HGB allerdings zu 100% als Aufwand in die GuV und mindert daher das Jahresergebnis in voller Höhe; Verluste sind daher die häufige Folge. Außerdem spielt die Altersstruktur eine Rolle: Je mehr junge Mitarbeiter und je weniger Rentner, desto stärker die Auswirkungen einer Rechnungszinssenkung.</p>
<p>So ist es wenig verwunderlich, dass die Unternehmensberatung Towers Watson die aktuellen Pensionsrückstellungen der 30 Dax-Konzerne Ende 2014 auf insgesamt 391,7 Mrd. Euro beziffert, während es ein Jahr zuvor noch ca. 300 Mrd. Euro waren. Einen solch dramatischen Anstieg hat es noch nie gegeben. Dadurch waren Ende 2014 im Schnitt der 30 Dax-Konzerne auch nur ca. 55% der Pensionsverpflichtungen rückgedeckt (bei den 50 M-Dax- Unternehmen: 45%); noch ein Jahr zuvor lag die Quote bei über 65%. Auch dies ein einmaliger Rekordrückgang, der selbst von der hervorragenden Durchschnittsrendite jenes Planvermögens von über 7% (!) nicht aufgehalten werden konnte; bei Thyssen und der Lufthansa macht der ungedeckte Teil ihrer Pensionsverpflichtungen sage und schreibe 70% ihres Börsenwertes aus. Wie eingangs dargestellt, zehrt jene Entwicklung das Eigenkapital der Unternehmen auf. 2015 wird die Belastung für die 30 Dax-Unternehmen rund 80 Mrd. Euro ausmachen; im Schnitt sinkt das Eigenkapital dadurch um rund 10%. Ein bedeutender Mittelständler aus dem Kreditgewerbe, der nicht genannt werden möchte, klagte gegenüber dem Autor, dass seine Pensionsrückstellungen, die 2013 nach moderatem Wachstum noch rund 40 Mio. Euro betrugen, 2015 auf 80 Mio. Euro explodieren werden. Das sehr solide Unternehmen, welches ca. 750 Mitarbeiter beschäftigt und eines der größten seines Branchensegmentes in Deutschland ist, kommt damit an die absolute Grenze seiner Belastbarkeit.</p>
<p>Wem es bis jetzt noch nicht klar ist: Die Bewertung der Pensionsrückstellungen mit den niedrigen, stichtagsorientierten Marktzinsen gefährdet die deutsche Wirtschaft massiv und das Gesetz sieht keine Möglichkeit vor, den vom Zinsrückgang bewirkten Anstieg der Rückstellungen zeitlich zu verteilen. Was jetzt schon für die Dax-Konzerne gilt, rollt auch auf die KMU zu und wahrscheinlich sogar noch stärker, denn deren Deckungsgrad durch Planvermögen liegt bei der Hälfte der KMU unter 25%. Sollte sich der Zinstrend jedoch umkehren, kommen die KMU auch erst viel später als die Konzerne aus dem Dilemma wieder heraus. Das Thema bleibt uns also noch sehr lange erhalten.</p>
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Gesetzliche Änderungen notwendig</h3>
<p>Erst jetzt darauf zu reagieren, ist für die Unternehmen allerdings zu spät. Daher ist der Gesetzgeber gefragt! Die drohende Kettenreaktion und der GAU können nur durch gesetzliche Änderungen bei der Bewertung von Pensionsrückstellungen verhindert werden. Dafür gibt es gute Argumente:</p>
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Die Bewertung künftiger ungewisser Belastungen mit einem fiktiven Zins ist lediglich eine Momentaufnahme am betreffenden Bilanzstichtag, die bei Rentenbeginn unter Umständen völlig anders aussieht. Im Extremfall kann sie dazu führen, dass ein Unternehmen durch die drastische Erhöhung seiner Pensionsrückstellungen überschuldet ist und Insolvenz anmelden muss, obwohl es noch keine Empfänger laufender Renten, sondern lediglich Anwärter in seinem Bestand hat. Das Beispiel zeigt: Es entspricht gerade nicht dem Prinzip kaufmännischer Vorsicht, langfristige Verpflichtungen mit einem lediglich an einem bestimmten Bilanzstichtag oder an wenigen Stichtagen geltenden (durchschnittlichen) Zinssatz zu bewerten.</li>
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Der in Konzern- und Handelsbilanzen zur Bewertung von Pensionsrückstellungen anzusetzende Rechnungszins ist eine pauschale, fiktive Größe, die mit der Verzinsungssituation im betreffenden Unternehmen ohnehin nichts zu tun hat. Rückstellungen sind nämlich auch heute, nach Inkrafttreten <span class="textabschluss">O </span>des IFRS und des BilMoG, noch immer eine Form der Innenfinanzierung. Sie mindern den Gewinn der Handels- und der Steuerbilanz und verhindern dadurch insoweit Ausschüttungen, Entnahmen und Steuerzahlungen. Derartig gebundene Gelder werden entweder zur Rendite des betreffenden Unternehmens angelegt, in Planvermögen investiert oder zur Tilgung von hochverzinslichen Verbindlichkeiten genutzt, aber grundsätzlich nicht zum pauschalen Zinssatz, den IFRS und HGB vorgeben. Meist ist die Verzinsung jener Innenfinanzierung daher höher als die pauschalen Rechnungszinsen.</li>
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Jene pauschalen Rechnungszinsen, die IFRS und HGB vorschreiben, sind selbst schon sehr unterschiedlich konzipiert. Während in der Konzernbilanz die jeweils aktuelle Rendite für AA-geratete Unternehmensanleihen zur Anwendung kommt, benutzt das HGB über die Rückstellungsabzinsungsverordnung den um einen Aufschlag erhöhten Zinssatz nach der Null-Kupon-Euro-Zinsswapkurve im Schnitt der vergangenen sieben Geschäftsjahre. Die daraus resultierenden unterschiedlichen Pensionsrückstellungen entsprechen bei Weitem nicht dem Barwert, den ein Versicherer als echte marktorientierte Deckungsrückstellung in seiner Bilanz ansetzen muss, und lügen sich daher ohnehin in die eigene Tasche, indem sie eine nicht vorhandene Exaktheit vortäuschen. Somit sollte man mit einer gesetzlich reformierten Rückstellungsbewertung lieber ungefähr richtig liegen als exakt falsch.</li>
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Ganz absurd wird es, wenn man einen Blick in die Steuerbilanz wirft: Für deren Pensionsrückstellungen schreibt § 6a des Einkommensteuergesetzes nämlich einen Zinssatz von 6% gesetzlich und zeitlich konstant seit 1982 (!) vor: hoher Zins, niedrige Rückstellung, wenig Steuern sparen. Ein Schuft, wer Böses dabei denkt. Zwar haben Konzern-, Handels- und Steuerbilanz unterschiedliche Zielsetzungen. Die enormen Differenzen zwischen beiden kann man auf Dauer den Firmen jedoch nicht vermitteln. Bei Personengesellschaften ist es besonders krass: Die handelsbilanzielle Gewinnabsenkung verhindert die Entnahmen, die notwendig wären, um die Einkommensteuer der Gesellschafter zu finanzieren. Sehr interessant ist dabei auch, wie das Bundesfinanzministerium die starren 6% rechtfertigt, denn dieses Argument findet sich bereits eingangs im vorliegenden Beitrag: Bei Pensionsrückstellungen handele es sich regelmäßig um sehr langfristige Verpflichtungen. Hierfür sei ein höherer Zinssatz gerechtfertigt, da der langfristige Kapitalmarktzins in der Regel über dem kurzfristigen liege; die erhebliche Differenz sei innerhalb des Gestaltungsspielraums des Gesetzgebers.</li>
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Planbarkeit für Unternehmen</h3>
<p>Vor Inkrafttreten von IFRS und BilMoG durften die Unternehmen zur Bewertung von Pensionsrückstellungen in ihrer Handelsbilanz eine Zinsbandbreite zwischen 3% und 6% optional nutzen. Eine Rückkehr zu dieser früheren Möglichkeit ist sinnvoll. Sie ist gesetzlich denkbar zum Wohle der deutschen Wirtschaft; schließlich hat eine erleichterte Interpretation des § 341b HGB nach der Finanz- und Wirtschaftskrise 2008 auch dazu beigetragen, dass Versicherer einen erheblichen Teil ihrer Wertverluste auf Kapitalanlagen nicht abschreiben mussten. Was damals für eine bestimmte Branche zulässig und zu ihrem Erhalt notwendig war, muss zur Vermeidung eines Desasters für alle Unternehmen erst recht möglich sein.</p>
<p>Denkbar ist aber auch, die bisherigen Regelungen zu belassen und eine Zinsschranke von zum Beispiel 4,5% einzuführen, die ein Absinken des Rechnungszinses unter diesen Wert unmöglich macht.</p>
<p>Unternehmen brauchen Planbarkeit, denn ihre unternehmerischen Risiken sind groß genug. Kommen nun zu den rein unternehmerischen Risiken noch andere hinzu, die sie absolut nicht abschätzen können, die darüber hinaus pauschaler Natur und im Zeitablauf schwankend sind und sich ohne materielle Auswirkungen wieder verflüchtigen können, so ist es die Pflicht des Gesetzgebers, die deutsche Wirtschaft davor zu schützen. Eine Änderung der gegenwärtigen Rechtslage erscheint daher dringend geboten.</p>
<p>Den Artikel lesen Sie auch in AssCompact 04/2015, Seite 44ff.</p>
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Ein Artikel von

Prof. Dr. Thomas Dommermuth

Pflegerentenversicherungen werden immer besser

Das Institut für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP) hat zum dritten Mal in Folge Pflegerentenprodukte analysiert. Demnach hat sich der Leistungsumfang der Tarife weiter verbessert. Insbesondere beim Thema Demenz gibt es Fortschritte. Ein Versicherer hängt im Ranking die Wettbewerber ab.

<p>Das Institut für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP) stellte in seiner aktuellen Pflegerentenuntersuchung fest, dass heute deutlich mehr Leistungen in den Tarifen enthalten sind als noch beim ersten Rating im Jahr 2012. So bieten inzwischen über 90% der Tarife Assistance-Leistungen an. Auch enthalten mittlerweile knapp 80% der Tarife eine Sofortleistung, die einem Kunden im Leistungsfall einmalig eine bestimmte Beitragssumme zur Verfügung stellt. Als Beispiele dafür führt das IVFP neue leben, Stuttgarter und IDEAL an. Bei den Absicherungsmöglichkeiten für Hinterbliebene bieten knapp 70% eine Leistung für Hinterbliebene vor Eintritt der Pflegebedürftigkeit an, nach Eintritt der Pflegebedürftigkeit sind es nur ca. 30%, unter anderem NÜRNBERGER und Swiss Life.</p>
<p>Nicht so verbreitet ist das Thema der Wiedereingliederungshilfe. Nur etwa 27% der Tarife bieten Betroffenen unterstützende Maßnahmen, einen Weg zurück in ein unabhängiges Leben zu finden, darunter VOLKSWOHL BUND und Basler.</p>
<h5>
Deutliche Bewegung beim Thema Demenz</h5>
<p>Bei einigen Pflegerentenprodukten sind im Bereich der Demenzleistung große Veränderungen vorgenommen worden, so das IVFP. Marktüblich sei zwar noch immer eine Leistung erst bei mittelschweren kognitiven Leistungseinbußen, allerdings gebe es neuerdings auch Anbieter, die bereits bei eingeschränkter Alltagskompetenz leisten. Auch die Möglichkeit, die Leistungshöhe individuell in den Pflegestufen festzulegen, habe sich von rund der Hälfte der Anbieter auf 72% erhöht (ausgenommen sind die Tarife, die nur Pflegestufe III absichern).</p>
<h5>
IDEAL gewinnt in allen Kategorien</h5>
<p>Neben den allgemeinen Erkenntnissen ermittelten die Analysten auch einen Testsieger. Dabei betrachtete das Unternehmen 74 Tarife von 14 Anbietern. Die Einteilung der Tarife richtet sich dabei nach der Absicherung der Pflegestufe: Kategorie &bdquo;Basis“ entspricht demnach der Absicherung der Pflegestufe III, Kategorie &bdquo;Komfort“ Pflegestufe II + III, Kategorie &bdquo;Exklusiv“ Pflegestufe I, II + III. Außerdem differenziert das Institut wieder zwischen Tarifen mit laufendem Beitrag und Einmalbeitrag. Untersucht wurden die Kriterien Unternehmenssicherheit, Preis-Leistung, Flexibilität, Transparenz und Service. Erstmalig liegt ein Versicherer mit seinem Tarifen in einem IVFP-Rating in allen Kategorien auf dem ersten Rang. Hier zeige sich die langjährige Erfahrung der IDEAL auf dem Themengebiet der Pflegeabsicherung, erklärt das IVFP zum Ergebnis. Zurich und VOLKSWOHL BUND schaffen ebenfalls in allen Kategorien den Sprung auf das Podest.</p>
<p><a href="http://www.vorsorge-finanzplanung.de/LinkClick.aspx?fileticket=tkJ2ZLHe…; target="_blank">Hier stehen die Ergebnisse online zur Verfügung.</a></p>
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