Investment

Anleger erwarten 2016 steigende Aktienkurse

Der Jahresauftakt ist für Aktienanleger bisher katastrophal verlaufen. Die großen Leitindizes verbuchten in den ersten Handelstagen des neuen Jahres deutliche Verluste. Laut einer aktuellen Umfrage blicken Finanzmarktteilnehmer aber weiterhin optimistisch auf den Aktienmarkt. Eine Zinswende in Europa halten sie hingegen für unwahrscheinlich.

<p>In der aktuellen Erhebung des Citi-Investmentbarometers sind die befragten Finanzmarktteilnehmer weiterhin optimistisch für den Aktienmarkt. In den kommenden drei Monaten geht rund die Hälfte der Teilnehmer (50,2%) von steigenden Aktiennotierungen aus. Im Vorquartal waren es nur 45,8%. Für den Zeitraum von einem Jahr rechnen sogar 57,3% der Befragten mit einem Anstieg der Aktienkurse.</p><h5>Zinswende nicht in Sicht</h5><p>Wenig Veränderung wird dagegen im Hinblick auf die Zinsen in Europa erwartet. Für die kommenden drei Monate gehen drei Viertel der Befragten (75,4%) von stagnierenden Zinsen aus. Immerhin 15,9% der Befragten erwarten mittlerweile sogar sinkende Zinsen – im dritten Quartal waren dies nur 5%. Auch für die nächsten zwölf Monate erwartet die Mehrheit der Befragten eine Seitwärtsbewegung: 60,9% rechnen für diesen Zeitraum mit stagnierenden Zinsen.</p><h5>Gesamtstimmung sinkt</h5><p>Das Gesamt-Sentiment, welches die Einschätzungen von Aktien, Zinssatz, Öl und Gold aggregiert und das Werte von –100 bis +100 Punkten einnehmen kann, lag im vierten Quartal bei +17 Punkten und somit deutlich niedriger als im dritten Quartal (Q3: +24 Punkte). </p><h5>Weiter kaum Alternativen</h5><p>„Auch für das neue Jahr sehen die Anleger kaum Alternativen zu Aktien. Der gerade erst begonnene Zinserhöhungszyklus in den USA scheint darauf noch wenig Einfluss zu haben“, kommentiert Dirk Heß, Co-Leiter europäischer Warrants- und Zertifikatevertrieb bei Citi. „In Europa erwarten Investoren hingegen eine Fortsetzung oder teilweise sogar eine Ausweitung der geldpolitischen Maßnahmen. Ob die Umfrageteilnehmer richtig liegen, bleibt nach dem desaströsen Start des neuen Jahres abzuwarten.“ (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/4662F06F-CA7B-4400-92CF-0C861BC554CD"></div>

Legg Mason startet Deutschlandvertrieb für Nachhaltigkeitsfonds

Legg Mason setzt mit einem neu zugelassenen Fonds auf nachhaltige Investments. Der Legg Mason Clearbridge US Equity Sustainability Leaders Fund investiert in ein Portfolio von 40 bis 50 Unternehmen, die dem nachhaltigen Anforderungskatalog von Clearbridge sowie den Anforderungen eines erfahrenen Fondsmanagerduos entsprechen.

<p>Der neu in Deutschland und Österreich erhältliche Legg Mason Clearbridge US Equity Sustainability Leaders Fund steht ganz im Zeichen der Nachhaltigkeit. Die Legg-Mason-Tochter Clearbridge ist davon überzeugt, dass nur Unternehmen, die sich langfristig mit den Themen Nachhaltigkeit, Corporate Governance und Umwelt beschäftigen und diese Faktoren in ihren Geschäftsmodellen berücksichtigen, in diesen Bereichen strategisch agieren und deshalb erfolgreich sein werden.</p><h5>Abhebung verbessert Renditepotenzial</h5><p>„Vor allem langfristig heben sich Unternehmen, die Umwelt-, Nachhaltigkeits- und Corporate-Governance-Faktoren in ihr Management einfließen lassen, von ihren Wettbewerbern ab. Und das wiederum verbessert das Renditepotenzial dieser Unternehmen“, erklärt Fondsmanagerin Mary Jane McQuillen, die seit 19 Jahren ESG-Mandate (Environmental, Sustainable, Governance) managt. </p><h5>Co-Fondsmanager und Analystenteam</h5><p>Zusammen mit dem, seit 16 Jahren in der Investmentbranche tätigen Co-Fondsmanager Derek Deutsch wählt McQuillen für den neuen Fonds US-Aktien aus, die dem nachhaltigen Anforderungskatalog von Clearbridge genügen. Beide greifen auf ein 17-köpfiges Analystenteam zurück, welches das Anlageuniversum des Russel-3000-Index sowohl nach finanziellen Aspekten als auch nach der ESG-Adaption der Unternehmen screent.</p><h5>Keine Trennung von Nachhaltigkeits- und Finanzanalyse</h5><p>Auf Basis des Research berechnen Fondsmanager und Analysten einen ESG-Score, der in Kombination mit dem Finanzresearch des Unternehmens zu einem Gesamtscore führt. Der Nachhaltigkeitsansatz ist damit nicht vom Finanzresearch getrennt. Auf Basis des Screening-Models und der Analystenempfehlungen nehmen McQuillen und Deutsch zwischen 40 und 50 Werte in das Fondsportfolio auf. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/48BAA5A9-FA9E-4638-A39E-0C4ECA854A80"></div>

Neuer Volatilitätsfonds von Swisscanto

Swisscanto hat einen neuen Fonds zum Vertrieb in Deutschland und Österreich zugelassen. Der Swisscanto (LU) Equity Fund Systematic Volatility investiert in Derivate und strukturierte Produkte breit diversifizierter Aktien- und Volatilitätsindizes. Er soll Anlegern unter anderem Renditepotenzial sowohl in Seitwärts- als auch in langen Bärenmärkten bieten.

<p>Mit dem neu zugelassenen Swisscanto (LU) Equity Fund Systematic Volatility kommt Swisscanto dem Bedürfnis nach der Anlageklasse Volatilität nach. Investoren erhalten mit dem Fonds die Möglichkeit, systematisch an der Schwankungsintensität der Aktienmärkte zu partizipieren. Darüber hinaus liefere er als Baustein auf Ebene des Gesamtportfolios eine verbesserte Risiko-Rendite-Struktur und erschließe neue Renditequellen, welche im gegenwärtigen Niedrigzinsumfeld besonders attraktiv sind.</p><h5>Renditepotenzial auch in schwierigen Phase</h5><p>Der Swisscanto (LU) Equity Fund Systematic Volatility soll Anlegern Renditepotenzial sowohl in Seitwärts- als auch in lang anhaltenden Bärenmärkten bieten und einen kosteneffizienten Zugang zu komplexen Volatilitätsstrategien im Aktienmarkt ermöglichen. Um das Anlageziel zu erreichen, investiert der Fonds in Derivate und strukturierte Produkte breit diversifizierter Aktien- und Volatilitätsindizes. Die Investitionen können in beliebigen Regionen/Ländern und weltweit erfolgen. Zur Deckung der Verpflichtungen aus Derivaten kann bis zu 100% des Fondsvermögens in Liquidität gehalten werden. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/6E6F8B78-A011-4657-BA69-509917C5FB4C"></div>

Rotes Neues: Investoren in China-Schockstarre

An den Aktienmärkten sind die Vorzeichen zu Jahresbeginn tiefrot. Alle großen Leitindizes geben in den ersten Handelstagen des neuen Jahres massiv ab. Der Dax rutscht deutlich unter die Marke von 10.000 Punkten. In China wird der Handel nach drastischen Verlusten sogar zum zweiten Mal innerhalb weniger Tage komplett ausgesetzt.

<p>Die Hoffnung auf einen ruhigen Jahresauftakt mussten Investoren bereits am ersten Handelstag 2016 streichen. Vor allem in China herrscht Panik. Dort wurde der Handel mittlerweile bereits zum zweiten Mal innerhalb von vier Tagen gestoppt. Unter anderem hatte die chinesische Regierung wegen der schwächelnden Konjunktur den Yuan weiter abgewertet. Das schürte die Ängste vor einem Handelskrieg Chinas. Nach einem Einbruch des Leitindex CSI 300 um rund 7% setzte schließlich ein Sicherheitsmechanismus ein und der Handel wurde ausgesetzt.</p>
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Leitindizes im China-Sog</h5>
<p>Das Kursbeben in China schickte die Leitindizes weltweit auf Talfahrt, zumal am Mittwoch auch noch die Weltbank ihre Prognose für das globale Wirtschaftswachstum 2016 von 3,3 auf 2,9% gesenkt hat. Ob Dax, Dow Jones oder EuroStoxx 50 – sie alle geben in der ersten Handelswoche deutlich nach. Der Dax legte mit einem Tagesverlust von fast 460 Punkten sogar den schwächsten Jahresauftakt seit 25 Jahren hin. Die leichte Erholung im Anschluss war schnell wieder zunichte. Am Donnerstag gab der deutsche Leitindex kurz nach Handelsbeginn zeitweise fast 4% nach und notierte zeitweise nur noch knapp über 9.800 Punkten.</p>
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Ölpreis auf Zwölfahrestief</h5>
<p>Die Sorgen um die Weltkonjunktur spiegelten sich auch an den Rohstoffmärkten wider. Der Preis für ein Barrel der Sorte WTI brach zeitweise um über 4% auf bis zu nur noch etwas mehr als 32 Dollar ein. Damit kostete Öl so wenig wie zuletzt vor knapp zwölf Jahren. Die &bdquo;Krisenwährung“ Gold legte im Gegenzug erwartungsgemäß zu. Das Plus fiel allerdings verhältnismäßig moderat aus. (mh)</p>
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Union Investment senkt Mindestrate für Fondssparpläne

Union Investment ermöglicht es Sparern, nun schon ab 25 Euro monatlich in Fondssparpläne einzuzahlen. Das gilt auch für Riester-Lösungen.

<p> Union Investment hat zum 01.01.2016 die Mindestrate für monatliche Fondssparpläne im UnionDepot von 50 Euro auf 25 Euro abgesenkt. Diese Rate gilt auch für die Riester-Lösungen. Die Fondsgesellschaft reagiert damit auf das eigene „Anlegerbarometer“, in dem viele Anleger den Wunsch äußerten, im aktuellen Niedrigzinsumfeld mit kleineren Beträgen ein strukturiertes Vermögen aufzubauen. So gaben in der Studie vom dritten Quartal 2015 rund 60% der Befragten an, dass sie einen Sparplan aus diesem Grund für sehr attraktiv halten. Für 21% der Menschen gehört der Fondssparplan sogar zu einer Basis-Geldanlage. </p><p/><p>Der Bedarf an regelmäßigem Sparen zeige sich auch in den Absatzzahlen, so Union Investment: In den letzten fünf Jahren stieg die Zahl der Fondssparpläne um über 50% von 740.000 auf aktuell 1,1 Millionen. „Dieses Wachstum wollen wir forcieren und noch mehr Menschen die Möglichkeit geben, ihr Geld strukturierter und rentierlicher anzulegen“, betont Giovanni Gay, Geschäftsführer bei Union Investment. Denn trotz der niedrigen Zinsen und der guten Börsenentwicklung der letzten Jahre passiere im Großen und Ganzen noch viel zu wenig in Richtung einer ausgewogenen Vermögensstruktur. (bh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/75FD2604-CE64-4F36-8B55-4868CFE76F60"></div>

Gegen den Trend: Kames legt Emerging-Market-Anleihefonds auf

Schwellenländer sind bei Anlegern derzeit wenig gefragt. Kames Capital lanciert dennoch einen Emerging Market Bond Fonds. Er legt vor allem in erstklassige EM-Staats- und Unternehmensanleihen im Investment-Grade-Bereich an. Grund sei ein wachsendes Universum solider, erstklassiger Emittenten in den Schwellenländern.

<p>Kames Capital erweitert sein Fixed-Income-Portfolio um den Kames Emerging Market Bond Fund, einem Fonds für Schwellenländeranleihen. Er wird vor allem in erstklassige EM-Staats- und Unternehmensanleihen im Investment-Grade-Bereich investieren, vorwiegend in Hartwährungen. Mindestens 80% des Fondsvermögens werden in Schwellenländeranleihen investiert. Zudem wird der Fonds mindestens 80% seines Vermögens in erstklassigen Anleihen der Kategorie Investment Grade halten.</p>
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Drei Währungsklassen</h5>
<p>Ziel des Kames Emerging Market Bond Fund ist es, die Performance des JPM Emerging Market Bond Index Global Diversified IG zu übertreffen. Neben der Basis-Anteilsklasse in US-Dollar wird es auch Euro- und Sterling-Anteilsklassen geben. Der Kames Emerging Market Bond Fund ergänzt die vorhandene Fondspalette von Kames Capital im Fixed-Income-Bereich. Die Gesellschaft sieht sich damit nun bestens in der Lage, ihren Anlegern für sämtliche Anforderungen an Festzinsanlagen eine Lösung anzubieten.</p>
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Wachsendes Emittentenuniversum</h5>
<p>Der Fonds wird von Scott Fleming mit Unterstützung von Alex Pelteshki gemanagt und in Dublin domiziliert sein. David Roberts, Head of Fixed Income, sieht ein wachsendes Universum solider, erstklassiger Emittenten in den Schwellenländern: &bdquo;Die Verwerfungen in Schwellenländern bestehen unvermindert fort, da die Anleger auf eine klare US-Zinspolitik warten. Derzeit prägen beim Thema Schwellenländer unvermeidlich die Negativschlagzeilen über eine Krise oder Zahlungsausfälle das Bild, da Mittel aus der Anlageklasse abfließen. Bei genauer Betrachtung lässt sich jedoch ein wachsendes Universum solider, erstklassiger Emittenten in den Schwellenländern erkennen, die übersehen werden.“ (mh)</p>
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Vintage ist in – auch bei Kapitalanlagen

Alt und erlesen – so sehen manche Anleger Zweitmarktfonds. Schließlich weiß man aufgrund der Entwicklung des Investments in den vorausgegangenen Jahren, was man beim Erwerb bekommt. Das neue KAGB verschmälert jedoch das Angebot an gebrauchten Sachwertbeteiligungen deutlich.

<p>Es muss nicht immer was Neues sein – wer gerne über Flohmärkte bummelt, kann ein Lied davon singen, wie beglückend ein unverhofftes Schnäppchen sein kann. Auf dem Immobilienmarkt sind Schnäppchen jedoch kaum noch zu finden, der jahrelangen Niedrigstzinsphase sei Dank. Wäre man doch schon vor Jahren eingestiegen, als die Ankaufsrenditen noch höher lagen.</p>

<p>Kein Problem für Anleger, die keine Vorurteile gegenüber &bdquo;gebrauchten“ Sachwertbeteiligungen haben. Der Zweitmarkt für geschlossene Fonds hilft sowohl ihnen beim Einkauf als auch Fondszeichnern, die der langfristigen Bindung an ihr Investment entkommen wollen. Seit der Gründung der Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG als initiatorenunabhängige Handelsplattform im Jahr 1998 haben sie die Möglichkeit, sich unabhängig von vorzeitigen Kündigungsmöglichkeiten vonseiten des Initiators von ihren Beteiligungen zu trennen.</p>
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Zu welchem Kurs erfolgt die Abwicklung?</h3>
<p>Für Beteiligungen an geschlossenen Fonds gibt es keinen &bdquo;Festpreis“, vielmehr leitet sich der jeweilige Börsenkurs aus dem Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage auf der jeweiligen Handelsplattform her. Auf entwickelten Märkten mit hohen Transaktionsvolumina und hohem Transparenzgrad entwickelt sich der &bdquo;richtige“, das heißt dem Interessenausgleich von Anbietern und Nachfragern bestmöglich dienende Preis automatisch. Diese Voraussetzung ist auf dem Zweitmarkt jedoch regelmäßig nicht gegeben, es handelt sich vielmehr um einen intransparenten Markt. Die Fondsbörse Deutschland als &bdquo;Quasi-Monopolist“ verwendet das Einheitskursverfahren: Dabei sammelt ein Makler an der Börse alle abgegebenen Kauf- und Verkaufsangebote sowie die jeweils genannten Höchst- und Mindestpreise für einen definierten Zeitraum ein. Dann wird der Kurs ermittelt, der die höchsten Stückumsätze ermöglicht, also der, zu dem die meisten Transaktionen abgewickelt werden können. Zum Zuge kommen somit Kaufangebote zu höheren und Verkaufsangebote zu niedrigeren Kursen als dem Einheitskurs.</p>

<p>Der Markt ist beliebt: Im Jahr 2013 wurden laut bsi-Branchenzahlen nominal rund 186 Mio. Euro auf den Plattformen umgesetzt, im ersten Halbjahr 2015 kamen Fondsbörse Deutschland und Deutsche Zweitmarkt AG zusammen auf nominal 128 Mio. Euro. Der Großteil entfällt auf Immobilienfonds, doch auch die Schiffsfonds holen wieder auf.</p>
<h3>
Man kauft nicht die Katze im Sack</h3>
<p>Wer am Zweitmarkt einkauft, weiß, was er erwirbt. Je &bdquo;älter“ der erworbene Fonds ist, desto mehr Infos gibt es bereits: Die bisherige Performance, die Finanzierungsmodalitäten, die Marktgängigkeit des Investitionsgutes lassen sich über Jahre analysieren, in die Zukunft extrapolieren und bilden so die Grundlage für ein realistisches Kaufangebot. Wer sich das selbst nicht zutraut, kann über Zweitmarktfonds in gebrauchte Beteiligungen investieren. Allerdings ist das Angebot seit dem Inkrafttreten des KAGB schmal geworden, in den ersten zwei Jahren kamen keine 50 &bdquo;neuen“ Fonds auf den Markt. Grund: Nunmehr dürfen Zweitmarktfonds nur noch in nach KAGB regulierte Alternative Investmentfonds (AIFs) investieren. Das beraubt sie möglicher Investitionen. Seit Inkrafttreten des KAGB ist die Neuplatzierung nochmals eingebrochen, und nicht nur deshalb machen sogenannte &bdquo;Altfonds“ fast 100% des Angebots an der Fondsbörse aus. In diesem Zusammenhang überlegt Fondsbörse-Vorstand Alex Gadeberg, den Zweitmarkt auch für Spezial-AIFs zu öffnen: &bdquo;So könnten wir uns den &sbquo;Nachschub‘ an Beteiligungen nach Auslaufen der Altfonds in voraussichtlich fünf bis zehn Jahren sichern, müssten jedoch nicht professionelle Privatanleger vom Kauf ausschließen.“</p>
<h3>
Wie investieren Zweitmarktfonds nach dem KAGB?</h3>
<p>Doch vorläufig ist dieses Hindernis bei Weitem nicht für alle Initiatoren von Zweitmarktfonds unüberwindlich: Die Bremer HTB löst das Problem mittels Spezial-AIFs, die quasi zwischen dem Publikumsfonds und den Zielfonds eingeschoben werden. Patrick Brinker, HTB-Geschäftsführer, ist zufrieden: &bdquo;Das Konzept wird von der BaFin akzeptiert, bei unserem ersten Zweitmarktfonds nach neuem Recht genau wie bei dem Ökorenta EE 8. Natürlich würden wir es begrüßen, wenn der Umweg über die Spezial-AIFs nicht nötig wäre.“ Beim nächsten Zweitmarktfonds mit der Nummer 7 erwägt die HTB, zur Kosteneinsparung und um ein Startportfolio vorweisen zu können, einen Spezial-AIF des sechsten Fonds zu nützen. Den Mehraufwand, der im Vergleich zum Einobjektfonds für die jährliche Bewertung aufläuft, hält Brinker aufgrund bisheriger Erfahrungen für beherrschbar.</p>

<p>Anders urteilt Hans-Georg Acker vom Wettbewerber Asuco: &bdquo;Unsere Fonds investierten in insgesamt über 300 Zielfonds und wir erwarben über 1.000 Beteiligungen jährlich, zum Teil auch Fonds mit hervorragender Performance, jedoch schleppender Berichterstattung. Dafür brauchen wir schnelle Entscheidungsprozesse, keine zeitraubende Bürokratie.“ Abgesehen davon scheut er die Kosten im Zusammenhang mit der nach KAGB regulierten Welt und beschreitet deshalb in Zukunft neue Wege: Für den Beginn des nächsten Jahres plant Asuco die Emission einer Anleihe in Form einer nachrangigen Namensschuldverschreibung – eine Tranche für private, eine Tranche für institutionelle Investoren, Gesamtvolumen bis zu 250 Mio. Euro. Damit Anleger (wenn auch nur begrenzt) am Upside-Potential ihres Investments teilhaben können, plant Asuco jährlich einen Bonuszins von bis zu 4,5% zusätzlich zum Basiszins von 5,5% p. a. auszuzahlen.</p>

<p>Die Münchner BVT verzichtet auf Kniffe, um einen Publikums-Zweitmarktfonds auflegen zu können. Ihr erster Secondary Fund kommt als Spezial-AIF für (semi-) professionelle Investoren mit einer Mindesteinlage ab 200.000 Euro auf den Markt und ist damit frei, in &bdquo;unregulierte“ Altfonds zu investieren. 15 Mio. Euro will die BVT einsammeln und in 20 bis 40 Immobilien-Zielfonds von 10 bis 20 Emissionshäusern investieren, schwerpunktmäßig in Deutschland. &bdquo;Wir planen keine reine Buy-and-Hold-Strategie, sondern werden auf bewertungsrelevante Entwicklungen eines Zielfonds gegebenenfalls mit Verkäufen und der Möglichkeit der Reinvestition reagieren“, erklärt Tibor von Wiedebach-Nostitz, Geschäftsführer im Bereich Assetmanagement der BVT Kapitalverwaltungsgesellschaft derigo.</p>

<p>Die meisten Fonds kaufen auch, aber nicht nur an der Fondsbörse ein, die vor allem private Käufer und Verkäufer anzieht. Anbieter von Zweitmarktfonds setzen deshalb vielfach auf Direktkäufe, um Transaktionskosten zu sparen. Patrick Brinker schätzt den Anteil, den die HTB auf Plattformen erwirbt, auf nur noch rund 35%, bei den Asuco-Fonds betrug der Anteil im letzten Jahr 38%. Auch die BVT will verschiedene Einkaufschancen nutzen und beziffert das jährliche Angebot aussichtsreicher Zielfonds auf rund 50 Mio. Euro.</p>
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Zweitmarktfonds in Gefahr</h3>
<p>Für Anleger bedeutet die Investition über Zweitmarktfonds zwar höhere Kosten als beim eigenhändigen Erwerb, dafür aber ungleich mehr Diversifizierung und damit Risikostreuung und verstetigte Rückflüsse. Im besten Fall profitiert er zusätzlich von professioneller Due Diligence und Fondsauswahl – wenn das KAGB diesen attraktiven Markt trockenlegen würde, wäre das ein Verlust.</p>
<p>Den Artikel lesen Sie auch in AssCompact 12/2015, Seite 66f.</p>
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Erster aktiver Vietnam-Aktienfonds in Deutschland erhältlich

Ab sofort können deutsche Anleger den Forum One – VCG Partners Vietnam Fund erwerben. Er ist der erste in Deutschland erhältliche Fonds aktiv gemanagte UCITS-Fonds, der in vietnamesische Unternehmen investiert. Hintergrund ist unter anderem, dass sich das Potenzial vietnamesischer Aktien durch die Öffnung des Landes für Beteiligungen internationaler Anleger geöffnet hat.

<p>Der von der vietnamesischen Investmentgesellschaft VinaWealth Fund Management aktiv gemanagte und von Edmond de Rothschild Asset Management in Luxemburg verwaltete Aktienfonds Forum One – VCG Partners Vietnam Fund ist der bisher einzige aktive Vietnam-Fonds mit täglicher Preisfeststellung in Deutschland. Das Startvolumen beläuft sich auf 70 Mio. US-Dollar.</p><h5>Mehrfacher Profiteur</h5><p>Der Aktienmarkt Vietnams zeichne sich aktuell durch ein besonderes Potenzial aus. „Nicht nur die immer größer werdenden Konsumausgaben der wachsenden Mittelschicht sowie attraktive Standortfaktoren, die insbesondere asiatische Global Player anziehen, machen Vietnam zu einem begehrten Investitionsziel. Für ausländische Investoren ist es indes leichter geworden, auch größere Beteiligungen an vietnamesischen Gesellschaften zu erwerben, da die Regierung die bisherige Obergrenze aufgehoben hat“, sagt Christos Arbaras, Vorstand der Nürnberger Anodos Asset Management AG, die die Vertriebskoordination für den Fonds in Deutschland übernommen hat. Darüber hinaus sei Vietnam der hauptsächliche Profiteur des jüngst beschlossenen Trans Pacific Partnership Agreements, das Investitionen und Wachstum im Land beschleunigen werde.</p><h5>Bisher mit Liquiditätsabschlag gehandelt</h5><p>Seit dem 01.09.2015 sind in Vietnam auch Beteiligungen internationaler Anleger von bis zu 100% möglich. Bislang waren es nur bis zu 49%. Aufgrund der eingeschränkten Liquidität des Marktes seien viele vietnamesische Aktien in der Vergangenheit mit einem hohen Abschlag zwischen 25 bis 35% gehandelt worden. „Mit der weiteren Öffnung des Marktes sollte der Zufluss ausländischen Kapitals und damit die Liquidität nun rasch zunehmen und Vietnam näher an den Finanzmarktstatus der Emerging Markets heranrücken“, sagt Thu Nguyen, Managing Director bei der in Vietnam führenden Investmentgesellschaft VinaCapital und Managerin des Forum One – VCG Partners Vietnam Fund. Als Treiber für die die weitere Aktienmarktentwicklung identifiziert die Fondsmanagerin darüber hinaus den voranschreitenden Privatisierungsprozess. </p><h5>Auf Schnäppchensuche</h5><p>Im Mittelpunkt des Investmentansatzes des Forum One – VCG Partners Vietnam Fund steht die aktive Auswahl von Aktien, die mit deutlichen Abschlägen zum inneren Wert gehandelt werden und gleichzeitig über solide Bilanzen sowie überdurchschnittlich wettbewerbsfähige Geschäftsmodelle in zukunftsträchtigen Branchen verfügen. Der Fonds besteht aus einem konzentrierten Portfolio von ca. 25 Einzeltiteln und strebt die Erzielung jährlich positiver Renditen an, ohne sich dabei an einem Index zu orientieren. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/98BF1DC8-B1CE-451A-825B-7055E40F48E9"></div>

Das empfehlen führende Vermögensverwalter für 2016

Universal-Investment hat führende unabhängige Vermögensverwalter in Deutschland zu den Aussichten für 2016 befragt. Sowohl für Aktien wie auch für Gold und Öl sind die Investmentexperten demnach optimistisch gestimmt – und das obwohl mit dem Anleihekaufprogramm der EZB der Grundstein für die nächste Finanzkrise gelegt worden sei.

<p>Deutsche Vermögensverwalter erwarten für das kommende Jahr einen weiteren Kursanstieg der wichtigsten Aktienindizes, gleichbleibende Leitzinsen im Euro-Raum und ein wachsendes Risiko für die Weltwirtschaft durch die Entwicklungen in China und in den Schwellenländern. Für Privatanleger leiten die Investmentprofis daraus die Empfehlung ab, das Hauptgewicht in ihren Portfolien auf Aktien aus Industrienationen zu legen. Dies sind die Kernergebnisse der jährlichen Vermögensverwalter-Umfrage von Universal-Investment.</p>
<h5>
Positive Aussichten für Öl, Gold und Aktien</h5>
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<a href="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom_large/pu…; rel="prettyPhoto" title=""><img alt="Das raten führende Vermögensverwalter für 2016" height="167" src="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom/public/z…; typeof="Image" width="200" /><img class="zoomIcon" src="/sites/asscompact.de/themes/asscompact/gfx/zoom_icon.png" width="54" /></a></div>
<p>Die Experten gehen im Schnitt von einem Anstieg des Dax um etwa 8% auf 12.224 Punkte aus. Auch für den europäischen Leitindex EuroStoxx 50 erwarten die Vermögensverwalter bis Ende 2016 ein Plus von rund 8% auf 3.778 Punkte. Beim US-Index S&P 500 soll der prognostizierte Zuwachs im selben Zeitraum mit rund 5% auf 2.201 Punkte etwas geringer ausfallen. Für Öl und Edelmetalle ist die Zuversicht gestiegen. Der Goldpreis dürfte demnach im Jahresverlauf 12% zulegen und am Ende bei 1.181 US-Dollar je Feinunze stehen. Beim Barrel WTI-Rohöl rechnen die Experten sogar mit einem Preissprung von 21% auf 54,38 US-Dollar.</p>
<h5>
Grundstein für die nächste Finanzkrise</h5>
<p>Über die Folgen des erst kürzlich ausgeweiteten Anleihekaufprogramms der EZB bricht die Mehrheit der Vermögensverwalter den Stab: &bdquo;Durch den EZB-Ankauf von Staatsanleihen, ABS-Papieren und anderen Maßnahmen wird der Grundstein für die nächste Finanzkrise gelegt“, kritisieren mehr als zwei Drittel von ihnen. Bei den möglichen Risikofaktoren für 2016 hat sich der Fokus nach Asien verlagert. Galt im Vorjahr noch Frankreich als größtes Sorgenkind, votierten dieses Mal 47% für China.</p>
<h5>
Fokus auf Aktien aus Industrienationen legen</h5>
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<a href="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom_large/pu…; rel="prettyPhoto" title=""><img alt="Das raten führende Vermögensverwalter für 2016" height="75" src="http://www.asscompact.de/sites/asscompact.de/files/styles/zoom/public/z…; typeof="Image" width="200" /><img class="zoomIcon" src="/sites/asscompact.de/themes/asscompact/gfx/zoom_icon.png" width="54" /></a></div>
<p>Wie im Vorjahr raten die Vermögensverwalter auch für 2016 dazu, mehr als die Hälfte des Anlagebetrages in Aktien zu investieren. Dabei sollten Anteilsscheine von Unternehmen aus Industrienationen (46%) den Vorrang vor solchen aus den Emerging Markets (7%) bekommen. Der Anteil von Anleihen sollte nur noch knapp ein Viertel (26%) betragen, nach 30% im Vorjahr. (mh)</p>
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Axxion präsentiert Fondsneuheiten

Die Luxemburger Fondsgesellschaft Axxion hat drei neue Private-Label-Fonds gestartet. Sie setzen unter anderem auf eine Weiterentwicklung erfolgreicher Multi Asset Strategien mit überdurchschnittlich breiter Risikostreuung oder haben einen klaren Investmentfokus auf den Aktienmarkt.

<p>Axxion bietet bereits für mehrere Gesellschaften Private-Label-Fonds an. <a href="https://www.asscompact.de/nachrichten/kr-setzt-mit-neuem-fonds-auf-euro…; target="_blank">Neben dem KR FONDS Übernahmeziele Europa</a> hat die Gesellschaft kurz vor Jahresende zwei weitere neue Fonds vorgestellt. Der UMF – Defensive Capital GO Fonds der Defensive Capital Vermögensverwaltung setzen auf eine Weiterentwicklung erfolgreicher Multi Asset Strategien mit überdurchschnittlich breiter Risikostreuung unter Einbeziehung alternativer Anlageklassen. Schwerpunkt ist die Werterhaltung sowie eine stetige Wertentwicklung ohne größere Kursrückschläge.</p>
<h5>
20 unterschiedliche Investmentideen</h5>
<p>Anleger sind dabei an über 20 unterschiedlichen und aufeinander abgestimmten Investmentideen beteiligt, welche kontinuierlich an die Marktsituation angepasst werden. Ziel ist eine Korrelation zu Aktien und Anleihen, weshalb sich der Fonds zudem als Ergänzung und Beimischung zu bestehenden Wertpapierportfolios eigne.</p>
<h5>
Aktien und Anleihen mit Aktienbezug</h5>
<p>Zum 04.01.2016 beginnt die Erstzeichnungsperiode des GANADOR – Spirit VISOM von Spirit Asset Management. VISOM steht dabei für die Anlageschwerpunkte Value, Involvement of management/executives, Small Caps, Opportunities und Mid Caps. Der klare Fokus liegt auf dem Aktienmarkt. Der regionale Schwerpunkt des VISOM ist Europa. Zur Beimischung setzt das Fondsmanagementteam auf Anleihen, die einen konkreten Aktienbezug haben, wie beispielsweise Wandel-, Options- oder Aktienanleihen. Die Erstzeichnungsperiode endet am 06.01.2016, am 12.01.2016 beginnt der regulär Start des Fonds. (mh)</p>
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