In den letzten Jahren wurde eine weit verbreitete Annahme in Frage gestellt: die Theorie einer „natürlichen“ Diversifikation über verschiedene Anlageklassen hinweg. Im Jahr 2022 und angesichts der Spannungen im Nahen Osten ganz besonders in jüngster Zeit erlitten Aktien und Anleihen gleichzeitig Kursverluste, was zeigt, dass ein Portfolio zwar diversifiziert erscheinen mag, sich die enthaltenen Assetklassen aber dennoch im Gleichschritt bewegen können.
Daher setzt der Carmignac Patrimoine auf ein solideres Diversifikationskonzept. Denn es geht nicht mehr nur um die Aufteilung zwischen Aktien und Anleihen, da viele Vermögenswerte ähnlich auf gemeinsame Einflussfaktoren wie Inflation, Geldpolitik und Wachstumserwartungen reagieren. Eine wirksame Diversifikation erfordert die Kombination wirklich unterschiedlicher Renditequellen.
1. Auch sichere Anlagen sind nicht unfehlbar
Kein Anlageinstrument bietet dauerhaften Schutz. Gold, das traditionell als sicherer Hafen gilt, hat sich zeitweise eher wie ein Wachstumswert verhalten. Nach starken Kursgewinnen in den Jahren 2024/25 trat es Anfang 2026 in eine parabolische Phase ein, bevor der Goldkurs während des Iran-Konflikts nachgab.
Ebenso sind die Diversifikationsvorteile mittels Anleihen, die lange Zeit als Stabilisatoren für Portfolios galten, in Frage gestellt worden. Beim Carmignac Patrimoine verfolgen wir einen aktiven Ansatz und passen die Positionen dynamisch an. So haben wir im ersten Quartal unsere Engagements in Goldminenaktien reduziert und eine negative Duration gewählt, um das Portfolio abzusichern.
2. Unabhängigkeit vom Konsens wahren
Carmignac Patrimoine ist bestrebt, konsensgetriebene Risiken zu vermeiden, indem es das Engagement in Markttrends („Momentum“) mit differenzierten Überzeugungen kombiniert. Wir behalten unser Engagement im Technologiesektor bei, nehmen jedoch Umschichtungen innerhalb des Sektors vor und bevorzugen nach den Kurskorrekturen Software gegenüber Hyperscalern. Unsere frühzeitige Positionierung in inflationsgebundenen Wertpapieren spiegelt zudem unsere Überzeugung wider, dass die Inflation länger anhalten wird.
3. Nutzung der geografischen Diversifikation
Zur Umsetzung von Diversifikations-Ansätzen gehört auch eine aktive geografische Streuung. Anstatt uns auf statische regionale Aufteilungen zu stützen, verfolgen wir einen detaillierten Ansatz und wählen die relevantesten Anlageklassen innerhalb jeder Region aus. So bringen wir beispielsweise unsere positive Einschätzung von Rohstoffen durch Währungen wie den brasilianischen Real und den australischen Dollar zum Ausdruck.
4. Sicherheiten kaufen, solange sie günstig sind
Carmignac Patrimoine integriert Absicherungsstrategien. Anstatt in Stressphasen zu reagieren, setzen wir derivative Finanzinstrumente – insbesondere Optionen – ein, wenn die Volatilität gering ist und Risiken unterbewertet werden, um die Auswirkungen negativer Marktbewegungen abzumildern.
Quelle: Carmignac Stand 31.03.2026. Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den KID /Prospekt bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Hauptrisiken des Carmignac Patrimoine: Aktienrisiko, Zinsrisiko, Kreditrisiko, Währungsrisiko. Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden. Bei den Fonds handelt es sich um Investmentfonds in der Form von vertraglich geregeltem Gesamthandseigentum (FCP), die der OGAW-Richtlinie nach französischem Recht entsprechen. Empfohlene Mindestanlagedauer: 3 jahre. Risikoskala: 3/7 (Die Definition der Risikoskala finden Sie im KID/BIB (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern).
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