Markt für nachhaltige Fonds weiter im Aufwind

Niedrigzinsen und galoppierende Inflationsraten zeigen weiter Wirkung: Die Geldanlage am Kapitalmarkt wird bei deutschen Anlegern immer beliebter. Daher steuert die Fondsbranche 2021 auf ihr bestes Absatzjahr zu, wie AssCompact bereits berichtete. Von dieser Marktdynamik profitieren auch nachhaltige Geldanlagen, wie der Bundesverband Investment und Asset Management e.V. (BVI) nun in seinem dritten Quartalsbericht über nachhaltige Geldanlagen darlegt.

Quartalswachstum liegt bei 7%

Nachhaltige Publikumsfonds verwalteten Ende September laut BVI-Angaben 339 Mrd. Euro für ihre Anleger, das entspricht mittlerweile 24% des gesamten Publikumsfondsvermögens. Spezialfonds kamen auf 113 Mrd. Euro. Damit betrug das Gesamtvolumen nachhaltiger Fonds 452 Mrd. Euro. Im Vergleich zum 30. Juni entspricht das einem Wachstum von rund 7%. Inzwischen ist mehr als jeder achte Euro, den deutsche Kunden in Fonds investieren, nach nachhaltigen Kriterien angelegt. Als nachhaltig gelten die von den BVI-Mitgliedern gemäß EU-Offenlegungsverordnung als Artikel-8-Fonds (Fonds mit Nachhaltigkeitsstrategie) und Artikel-9-Fonds (Fonds, die zu Nachhaltigkeitszielen beitragen) klassifizierte Produkte. Zwar enthält die am 10.03.2021 in Kraft getretene Offenlegungsverordnung vor allem Informationspflichten und macht keine Mindestvorgaben für die Qualität der nachhaltigen Anlagestrategien. In der Praxis gibt sie dennoch bereits die Richtung vor: Für die meisten Beobachter teilt sie den Fondsmarkt in „nachhaltig“ und „nicht nachhaltig“, wie es im BVI-Quartalsbericht heißt. Viele Gesellschaften haben die Offenlegungsverordnung deshalb zum Anlass genommen, insbesondere ihr Publikumsfonds-Angebot zu überprüfen und Prozesse und Anlagestrategien gegebenenfalls daran anzupassen.

EU-Offenlegungsverordnung als Booster für nachhaltige Geldanlagen

Rund drei Viertel des Wachstums nachhaltiger Publikumsfonds seit Inkrafttreten der Offenlegungsverordnung entfallen auf direkt im März 2021 umgestellte Fonds. Später umklassifizierte Bestandsprodukte stehen für weitere 9%. Eine deutlich geringere Rolle spielen das Neugeschäft – darunter auch neu aufgelegte Fonds – mit 11% und der Effekt steigender Anteilwerte mit 4%. „Der trotz aller Einschränkungen klare rechtliche EU-Rahmen hat mittlerweile bedeutend dazu beigetragen, große Kapitalströme in nachhaltige Unternehmen und Projekte zu lenken“, resümiert der BVI-Bericht.

Nachhaltigkeit und Risikomanagement

Der Quartalsbericht legt außerdem dar, dass das Thema „Nachhaltigkeit“ auch im Risikomanagement eine immer größere Rolle einnimmt. Eine aktuelle BVI-Umfrage zeigt hierzu, dass die Fondsbranche in Deutschland bei der Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken in den Risikomanagementprozess gut aufgestellt ist. Bei mehr als der Hälfte der Befragungsteilnehmer befinden sich entsprechende Projekte in Umsetzung, 10% haben sie sogar bereits abgeschlossen. Auch die hausinterne Expertise zur Nachhaltigkeit wird überwiegend mit „gut“ bewertet.

Umsetzungshindernisse beeinträchtigen Fortschritte im Risikomanagement

Allerdings gibt es auch eine Reihe von Umsetzungshindernissen (siehe untenstehende Abbildung aus dem BVI-Bericht), die die Fortschritte beim Management von Nachhaltigkeitsrisiken ausbremsen.

Markt für nachhaltige Fonds weiter im Aufwind

Genannt wurden vor allem fehlende Standards bezüglich Nachhaltigkeitskriterien (bei 84% der befragten Häuser), die Datenverfügbarkeit (82%) und die Datenqualität (75%). Viele Daten sind bisher nur als Schätzungen verfügbar und meist nur über teure Oligopole von Datenanbietern erhältlich. Datenanbieter sind entsprechend auch die wichtigste Quelle von Nachhaltigkeitsdaten für die Fondsbranche, gefolgt von internem Research, wie der BVI-Quartalsbericht abschließend feststellt. (as)