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Vontobel lanciert Anleihestrategie gegen Negativzinsen
07. November 2016

Vontobel lanciert Anleihestrategie gegen Negativzinsen

Euro-Staatsanleihen in den Kernländern erwirtschaften kaum noch positive Renditen. Gleichzeitig zwingen aber schärfere Regulierungen wie Basel III oder Solvency II professionelle Investoren zunehmend dazu, genau in diese Papiere zu investieren. Einen Ausweg aus diesem Dilemma soll der neu aufgelegte Vontobel Fund LCR Global Bond darstellen.


Vontobel Asset Management hat den LCR Global Bond Fund aufgelegt. Die Anlagestrategie soll Investoren die Möglichkeit geben, aus der aufsichtsrechtlich getriebenen Negativverzinsung zu entkommen. Banken und Sparkassen sind Vontobel zufolge seit Basel III mit einer neuen Kennzahl zur Bewertung des kurzfristigen Liquiditätsrisikos konfrontiert. Die Einhaltung der LCR (Liquidity Coverage Ratio) sei mit erhöhten Kosten verbunden, da liquide Mittel vorgehalten werden müssen, die sich meist negativ verzinsen.

Kostenneutrale Position statt Kostenfaktor

Durch die aktuelle Negativverzinsung hat sich das LCR-Portfolio Vontobel zufolge zu einem echten Kostenfaktor entwickelt. Dem soll der Vontobel Fund LCR Global Bond entgegenwirken. Der LCR-Ansatz basiert im Kern darauf, währungsgesichert in Anleihen höchster Bonität aus Regionen mit deutlich steileren Zinsstrukturkurven zu investieren. Würden Investoren nur 25% ihrer LCR durch die neu aufgelegte Strategie ersetzen, könne der Liquiditätspuffer von einem Kostenfaktor zur kostenneutralen Position werden. (mh)





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