Die Kursverläufe internationaler Aktienindizes wie beim Dow Jones Industrial Average, beim S&P 500 oder beim Deutschen Aktienindex im Jahr 2021 lassen es bereits erahnen: Die Kapitalmärkte haben sich 2021 wiederholt sehr positiv entwickelt. Die niedrigen Zinsen gepaart mit der sprunghaft anschwellenden Inflationsdynamik im Euroraum haben zusammen mit einem Boom bei nachhaltigen Kapitalanlagen die Nachfrage nach Wertpapierprodukten förmlich explodieren lassen, wie AssCompact auch bereits berichtete; Verwahrentgelte oder bisweilen sogar Negativzinsen bei Banken und Sparkassen taten ihr Übriges. Wie aber geht es nun im Jahr 2022 auf den Kapitalmärkten weiter? Dazu hat AssCompact bei namhaften Investmentgesellschaften um eine Einschätzung gebeten:
Thorsten Schrieber, Vorstand Vertrieb, Sales Support sowie Marketing & PR der DJE Kapital AG
Worauf müssen sich Anleger und Vermittler 2022 einstellen?
In vielerlei Hinsicht wird das Jahr 2022 eine Reihe von Herausforderungen für unsere Kunden und Vertriebspartner bereithalten. Auf der einen Seite dominieren die nach wie vor hohe Unsicherheit über den Covid-Verlauf, Inflationsängste, die Lieferketten-Problematik sowie Engpässe in der Versorgung mit Hightech-Komponenten. Darüber hinaus stehen generelle technologische Umbrüche an, wie die Elektromobilität und das Thema Nachhaltigkeit. Für unsere Kunden dürfte die wesentliche Botschaft sein, dass es kaum Alternativen zur aktienorientierten Anlage gibt. Die Zentralbanken werden möglicherweise ihre Liquiditätsflutung der Märkte reduzieren, aber insbesondere in Europa nicht gänzlich aufgeben. Dadurch bleibt uns ein weiterhin niedriges Zinsniveau erhalten, welches die Basis für steigende Kurse sein wird. Eine zeitweilig höhere Inflation scheinen die Zentralbanken tolerieren zu wollen, da viele Basiseffekte in den aktuell höheren Zahlen stecken. Für den Vertrieb besteht die Herausforderung darin, den Anlegern ausgewogene Portfolien je nach Risikoneigung und Anlagehorizont anzubieten.
Welche Schwerpunkte (Länder, Themen, Branchen, Fondsansätze, …) stehen 2022 im Fokus?
Es kann nicht die Quintessenz sein, nur auf die Hightech-Aktien der Vergangenheit zu setzen. Vielmehr sollte man sich stärker mit den Märkten in Europa sowie Substanz- und Dividendenorientierung auseinandersetzen, ergänzt durch nachhaltige Investitionen. Hier gilt es aber die Spreu vom Weizen zu trennen und nicht in eine regulatorisch getriebene „grüne Falle“ zu laufen. Bis vor Kurzem schwebte zudem das Damoklesschwert „Provisionsverbot“ über den deutschen Finanzberatern. Zum Glück hat sich die FDP hier auf die Seite unserer Branche gestellt, und konnte im Rahmen der Koalitionsverhandlungen Schlimmeres verhindern. Dadurch bleibt die flächendeckende Qualitätsberatung in der Finanzbranche gesichert. Wir geben unseren Vertriebspartnern folgende Themen mit ins Neue Jahr:
- Aktien bleiben das Maß der Dinge
- Rendite-Erwartung für 2022 eher im einstelligen Bereich
- Europa möglicherweise interessanter als US-Aktien
- Stärkerer Value-Tilt
- Bei Gold kein Hype, aber sequenzielle Beimischung sinnvoll
- Interessant bleiben themenorientierte Fonds wie DJE – Alpha Global
- Substanz- und Dividenden-Anlagen wie beim DJE – Dividende & Substanz
Martin Stenger, Vertriebsdirektor bei Franklin Templeton
Worauf müssen sich Anleger und Vermittler 2022 einstellen?
Die regulatorischen Anforderungen und Herausforderungen für vermögensbildende Versicherungsprodukte werden nochmals komplexer und schnelllebiger. Bereits ab dem 02.08.2022 müssen Anlageberater in ihren Beratungsgesprächen die Nachhaltigkeitspräferenz ihrer Kunden abfragen. Darin muss festgestellt werden, welche Finanzprodukte für die nachhaltige Geldanlage einbezogen werden muss. Kein leichtes Unterfangen, denn stimmt ein Finanzprodukt nicht mit den Nachhaltigkeitspräferenzen des Kunden überein, darf der Berater keine Empfehlung aussprechen, die ihn in die Nähe einer Falschberatung führen könnte.
Welche Schwerpunkte (Länder, Themen, Branchen, Fondsansätze, …) stehen 2022 im Fokus?
Auch hier ist ein Fokusthema sicherlich nachhaltige Anlagen. Gleichzeitig sucht der Markt nach fortschrittlichen und robusten Diversifikationsmöglichkeiten. Eine solche Lösung haben wir mit dem Franklin ESG-Focused Balanced Fund im Sommer 2021 initiiert. Diese ESG-Mulit-Asset-Strategie kombiniert die proprietäre ESG-Analyse von Franklin Templeton mit fundamentalem Research von Aktien und Anleihen. Gleichzeitig ist der Fonds konform mit Artikel 8 und ist mit dem FNG-Siegel ausgezeichnet.
Dominik Issler, Head of Germany and Austria bei Jupiter Asset Management
Worauf müssen sich Anleger und Vermittler 2022 einstellen?
In den vergangenen 20 Monaten ging es an den Finanzmärkten fast nur nach oben, egal in welchem Anlagesektor: Seit dem Einbruch im März 2020 sind die Kurse trotz Covid-Krise und dank Geldschwemme mancherorts auf ein Allzeithoch gestiegen. Dunkle Wolken sind jedoch am Horizont: Die Inflationsanzeichen mehren sich und die Staatsverschuldung ist schwindelerregend. Andererseits lässt die steigende Arbeitslosigkeit kaum Zinserhöhungen zu. 2022 steht in diesem Spannungsfeld zwischen Konsolidierung und Momentum.
Welche Schwerpunkte (Länder, Themen, Branchen, Fondsansätze, …) stehen 2022 im Fokus?
Dieses Umfeld bietet große Chancen, erfordert jedoch ein differenziertes Vorgehen: Statt lediglich mit dem Gesamtmarkt mitzuschwimmen, sollte man jetzt zusammen mit seinem Anlageberater die Positionen im Portfolio aktiv überprüfen: Ein diversifiziertes Aktienportfolio ist langfristig nach wie vor der Grundbaustein. Um sich aber vor Zinsanstiegen zu schützen, sind im Rentenbereich sogenannte “unconstrained” Ansätze eine interessante Lösung. Goldfonds können als langfristige Beimischung sinnvoll sein.
David Wenicker, Leiter Wealth Sales bei BlackRock in Deutschland
Worauf müssen sich Anleger und Vermittler 2022 einstellen?
Viele der 2021 beherrschenden Themen dürften auch in das neue Jahr hineinwirken. Die Covid-19-Pandemie ist noch nicht ausgestanden. Die Inflation bleibt ein Thema. Allerdings gehen wir davon aus, dass der Preisdruck aufgrund einsetzender Basiseffekte und einer Normalisierung des Nachfrageüberhangs langsam zurückgeht. Die Unternehmensgewinne dürften weiterwachsen, wenn auch auf niedrigerem Niveau, und dürften so für ein positives Aktienmarktumfeld sorgen. Die US-Notenbank hat die Märkte bereits seit Längerem auf die geldpolitische Wende eingestimmt.
Welche Schwerpunkte (Länder, Themen, Branchen, Fondsansätze, …) stehen 2022 im Fokus?
Nachhaltigkeit ist unser neuer Investmentstandard. Mit der geplanten Abfrage von Nachhaltigkeitspräferenzen im Rahmen der Geeignetheitsprüfung dürfte Nachhaltigkeit auch in der Beratungs- und Anlagepraxis das zentrale Thema werden. BlackRock erweitert das Spektrum an nachhaltigen Kapitalanlagen bei Aktien, Anleihen und Multi Asset sowie im ETF-Angebot von iShares. Ein besonderer Fokus liegt dabei auf Fonds, die auf die Erreichung der Pariser Klimaziele ausgerichtet sind, sowie auf nachhaltigen Fonds mit geografischem Fokus auf Asien. Ebenso stehen 2022 neue Themenfonds auf der Agenda.
Holger Schröm, Executive Director bei J.P. Morgan Asset Management
Worauf müssen sich Anleger und Vermittler 2022 einstellen?
Die Suche nach laufenden Erträgen bleibt im aktuellen Umfeld von Verwahrentgelten und anhaltenden Negativzinsen auch im Jahr 2022 eines der drängendsten Kundenanliegen. In der Beratung können ausschüttungsorientierte Strategien (sei es Multi Asset Income oder auch Dividendenfonds) eine Lösung für die Herausforderungen sein, den Weg der Endkunden vom „Sparen zum Anlegen“ zu begleiten. Wir unterstützen diesen Weg sehr gern – mit innovativen digitalen Tools und zunehmend mit nachhaltigen Lösungen.
Welche Schwerpunkte (Länder, Themen, Branchen, Fondsansätze, …) stehen 2022 im Fokus?
Im Fokus steht trotz des holprigen Starts weiterhin die „Dekade Asiens“, denn die wachstumsstarke Region mit Chancen der aufstrebenden Mittelschicht und dem größten Freihandelsabkommen der Welt (RCEP) ist bei vielen Anlegern strategisch untergewichtet. Die neuste Ergänzung unserer immer stärker nachhaltig ausgerichteten Fondspalette investiert in innovative Unternehmen mit Lösungen gegen den Klimawandel und verbindet dazu künstliche Intelligenz und menschliche Expertise.
Bild: © Boykowit – adobe.stock.com
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