Geografisch übergreifendes Investieren
Im aktuellen Umfeld ist es sinnvoll, die Portfolios aufgrund der Entwicklungen in den USA zu diversifizieren und sich mehr auf Europa und die Schwellenländer (EM) zu konzentrieren. Es ist jedoch wichtig, die USA nicht völlig zu meiden, da sie zahlreiche wachstumsstarke und hochqualitative Unternehmen beherbergen, die gegenüber makroökonomischen Schwankungen relativ resistent sind.
In Europa ist Carmignac, abgesehen von einigen weltweit führenden Unternehmen, in Industrieunternehmen investiert. In den Schwellenländern meiden wir zwar die sehr volatilen chinesischen Märkte und konzentrieren uns auf Technologieunternehmen in Asien, deren Bewertungen attraktiver sind als die ihrer US-Pendants, oder auf strukturell wachsende Unternehmen in Indien oder Lateinamerika.
Der Blick über den Tellerrand der Large Caps hinaus
Der flexible Charakter des Fonds „Carmignac Investissement“ ermöglicht eine Diversifizierung über die sehr großen Unternehmen hinaus, und investiert insbesondere in mittelgroße und kleine Unternehmen (SMCs), die mehrere bedeutende Vorteile bieten. Er ermöglicht es den Anlegern, von spezifischen lokalen Wachstumschancen zu profitieren, die oft übersehen werden, und gleichzeitig das Engagement in der Wertschöpfungskette zu maximieren, was einzigartige Wachstumschancen bietet. Unsere Anlagen in SMCs befinden sich hauptsächlich in Asien.
Diversifizierung mit Überzeugungen
Diversifikation darf nicht zu einer Verwässerung der Überzeugungen oder zu einer fehlenden Richtungsstrategie führen. Der Carmignac Investissement ist von starken Überzeugungen geprägt. Die zehn größten Positionen des Portfolios spiegeln Carmignacs stärkste Überzeugungen in den größten Unternehmen wider, wie TSMC zeigt, das 9% des Fonds ausmacht. Diese Konzentration sollte jedoch nicht über die Vielfalt der 58 anderen Positionen hinwegtäuschen, aus denen sich das Portfolio zusammensetzt und die oft abseits der üblichen Pfade liegen.
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Kristofer Barrett 
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