Italien und Frankreich stehen ganz oben
Der größte Markt nach platziertem Volumen ist Frankreich, denn dort hat sich das Volumen auf rund 3,8 Mrd. Euro verdoppelt. Zum einen aufgrund der Prägung durch Produkte, die ausschließlich für institutionelle Kunden vorgesehen sind, zum anderen, weil der Vertrieb von ELTIFs an Privatkunden in Form von fondsgebundenen Lebensversicherungen an Fahrt aufgenommen habe.
Allein bezogen auf das Retailgeschäft bleibt Italien der größte Markt. Rund 95% des Gesamtvolumens von 2,6 Mrd. Euro stecken in Produkten, die vornehmlich an Privatkunden vertrieben werden. Auf den Vertrieb von ELTIFs in Italien wirken sich außerdem Steuererleichterungen weiterhin positiv aus.
Keine große Weiterentwicklung in Deutschland
Vergleichsweise wenig sichtbar weiterentwickelt habe sich der Scope-Studie zufolge der deutsche Markt. Der klimaVest werde weiterhin erfolgreich vertrieben. Auch Private-Banking-Einheiten von Großbanken platzieren ELTIFs bei ihren Kunden. Viele neue Vertriebsnetzwerke oder Privatbanken seien aber nicht erschlossen worden.
Der Ausblick sei allerdings weit positiver, denn viele Produkte würden derzeit lanciert oder sind in Planung und mehr Stiftungen, Family Offices und auch erste Maklerpools interessieren sich für die Langzeitanlageprodukte. Allein in den letzten Wochen eröffneten Schroders Capital sowie Neuberger Berman einen ELTIF.
ELTIF-Geschäft soll in Zukunft weiter steigen
Auch die Verabschiedung der ELTIF-Gesetzesnovelle sorge für Schwung. Marktteilnehmer erwarten infolge der signifikanten Erleichterungen für Asset Manager und Distributoren viele neue Produkte und auch auf der Abwicklungsseite sei Besserung in Sicht. Drittanbieter machen mit ihren digitalen Plattformen die bislang weitgehend manuellen Prozesse von Kunden-Onboarding und Verbuchungen skalierbar.
Außerdem würden die Erfahrungen in Italien und Frankreich zeigen, dass steuerliche Anreize für Privatkunden für Investitionen in ELTIFs sehr förderlich seien. Daher wäre es, so formuliert es Scope, sinnvoll, wenn weitere Nationen wie Deutschland steuerliche Anreize für ELTIFs einführen würden, um so signifikante Investitionen aus Privatvermögen in den Transformationsprozess der europäischen Wirtschaft in Richtung CO2-Neutralität zu initiieren. (mki)
Weitere Informationen aus der Studie gibt es hier.
Bild: © Pakin – stock.adobe.com;
Grafiken: © Scope Fund Analysis (Quelle: ESMA und Scope Research, Stand: 31.12.2022)
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