Ohne Beratung kein Erfolg?
In dieser Debatte darf ein Punkt jedoch nicht untergehen: Beratung ist und bleibt ein zentraler Baustein dafür, dass Menschen überhaupt Altersvorsorge betreiben. Das gilt erst recht in einer Reformwelt, die zusätzliche neue Wahlmöglichkeiten eröffnet: Standarddepot oder AV-Depot? Was ist gefördert? Gibt es Alternativen? Welche Kapitalanlage passt? Soll diese aktiv oder passiv gemanagt werden? Mit oder ohne Garantie? Und welche Konsequenzen hat das über die Laufzeit, wenn sich Lebenssituation, Präferenzen und Risikoprofil verändern, etwa beim Übergang in die Entnahmephase?
Hinzu kommt die Riester-Welt: Kann ein Wechsel sinnvoll sein, ist Beitragsfreistellung die bessere Lösung oder sollte man bestehende Verträge weiterführen? Es ist davon auszugehen, dass diese zusätzliche Komplexität den Beratungsbedarf weiter erhöht oder anders formuliert: Ohne Beratung – und sei das Produkt noch so attraktiv – ist nicht von einem flächendeckenden Erfolg des Altersvorsorgedepots auszugehen.
Kostengünstige Lösungen
Gleichzeitig wird es im neuen System auch sehr günstige Wege geben. Wer sich in Finanzfragen selbst gut auskennt, bereit ist, die notwendigen Entscheidungen eigenständig zu treffen und einen Online-Direktabschluss nutzt, wird attraktive Lösungen finden, teils auch deutlich unter 1% Effektivkostenbelastung.
Direktbanken und Neobroker dürften hier die Kosten-Benchmark setzen und damit den Wettbewerbsdruck auf den Gesamtmarkt erhöhen. Allerdings kommen im Kontext der staatlich geförderten Vorsorge zusätzliche Pflichtbausteine hinzu, etwa Zertifizierung, die Anbindung einer Zulagenverwaltung und gegebenenfalls Mechanismen wie Ablaufmanagement. Diese Komponenten kosten Geld, dürften aber bei konsequent einfacher Produktgestaltung beherrschbar bleiben. Somit werden auch viele „normale“ AV-Depotslösungen vermutlich unter der Ein-Prozent-Hürde bleiben, vorausgesetzt die Kapitalanlage ist schlank und kosteneffizient aufgesetzt.
Fazit
Am Ende könnte genau darin die Stärke der Reform liegen: Es wird für nahezu jede Zielgruppe ein ausreichendes Angebot geben. Einerseits für finanzaffine Sparer:innen extrem günstige, digitale Lösungen (mit eigener Verantwortung für regelmäßige Überprüfung, sofern nicht das Standarddepot gewählt wird) und anderseits für alle die Unterstützung wünschen beratungsintensivere Konzepte, die idealerweise passgenau ausgestaltet und über die Laufzeit begleitet werden.
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Seite 1 Private Altersvorsorgereform: Produktkosten im Fokus
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