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17. April 2023
Wie stark sind Lebensversicherer in Anleihen investiert?

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Wie stark sind Lebensversicherer in Anleihen investiert?

Versicherer von der Bildung stiller Lasten betroffen

Bei der Frage nach der Betroffenheit durch die Bildung stiller Lasten geben sich die Versicherer insgesamt bedeckt. Unisono stimmen die befragten Versicherer aber zu, dass sie infolge des Zinsanstiegs von diesem Effekt betroffen sind. Bei der LV1871 heißt es, dass man dennoch über positive Nettobewertungsreserven über die gesamten Kapitalanlagen hinweg verfüge. VOLKSWOHL BUND erklärt, dass eine erfolgreiche Kapitalanlage sich grundsätzlich immer auch auf die Steuerung der passivseitigen Risiken beziehen sollte. Damit sei gemeint, dass im Idealfall die aktivseitigen stillen Reserven auf die passivseitigen Verpflichtungen abgestimmt sein sollten. Daher liegt beim VOLKSWOHL BUND der Fokus auf einem risikotechnischen Gleichklang von Aktiv- und Passivseite in der Bilanz. Und gegenwärtig hat das Abschmelzen der stillen Reserven auf der Aktivseite und die Bildung stiller Lasten auf der Passivseite keine nennenswerten Auswirkungen auf die Kapitalanlagestrategie des Versicherers.

Die Bildung stiller Lasten beläuft sich bereits auf 100 Mrd. Euro

„Durch den starken Zinsanstieg nach der jahrelangen Phase von Null- und Negativzinsen wirken sich die Zinsveränderungen nun auf die Bewertungsreserven unter anderem der festverzinslichen Anlagen aus, die von Allianz Leben bereits gehalten werden“, erklärt wiederum Allianz Leben. Für Allianz-Leben-Kunden bedeutet die gegenwärtige Entwicklung damit, dass sie bei Ablauf eines Vertrages mindestens mit dem Sockelbetrag für die Beteiligung an den Bewertungsreserven rechnen könnten, aber aktuell darüber hinaus – ungeachtet der aufgebauten Überschussbeteiligung inklusive Schlussüberschuss – keine weitere Beteiligung erfolge. Gegenwärtig kalkulieren die Analysten von Assekurata wiederum die Gesamthöhe der gebildeten stillen Lasten bei den Lebensversicherern auf rund 100 Mrd. Euro – was etwa 10% der Kapitalanlagen der deutschen Lebensversicherer entspricht. (as)

Bild: © Dilok – stock.adobe.com

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