„Kapitalmärkte in 4D“
Allianz Global Investors, kurz AllianzGI, widmete sich derweil in einem Gespräch zwischen Andreas Fruschki, Leiter des Teams Thematic Equity, und Dr. Hans-Jörg Naumer, Director Global Markets & Thematic Research, den „4 Ds“, die die Kapitalmärkte in den nächsten Jahren beeinflussen werden: Demografie, Digitalisierung, Dekarbonisierung und Deglobalisierung. Fruschki ging in dem Gespräch vor allem auf die Themenallokation seines Fonds „Allianz Thematica“ ein.
In den letzten fünf Jahren sei die Themenverteilung im Portfolio recht einfach gewesen, so Fruschki. USA, Tech und Growth habe die Devise gelautet – doch die kommenden Jahre würden anders werden. Vor allem aber solle man sich bei der Themenallokation nicht Dezember 2023 als Ziel setzen, sondern eher Dezember 2030, da es „tausende Dinge“ gebe, die passieren könnten. Große Wetten einzugehen bei den wenigen Informationen, die wir über die kommenden Jahre haben, sei fahrlässig.
Ein großes Thema in den nächsten Jahren werde, so Fruschki, auch die Infrastruktur sein. In letzter Zeit habe diese das Image bekommen, sie sei eher „unsexy“ und „langweilig“. Doch bei Infrastruktur handle es sich weiterhin um einen Teil unserer Versorgung, bspw. im Bereich E-Mobilität, weswegen sie auch in den nächsten Jahren einen höheren Anteil im Portfolio haben dürfe.
Im Bereich Dekarbonisierung blicken Fruschki und Naumer auf die ständig wachsende Weltbevölkerung. Bis 2100 soll die Anzahl der Menschen auf der Erde um 3 Milliarden zunehmen. Dass daraufhin Ressourcenknappheit herrschen soll, unterstelle, so Fruschki, dass „uns nix Besseres einfällt“. Doch mehr Menschen heiße auch mehr Wachstumspotenzial, und das müsse man mit „grünem Wachstum hinbekommen“, sodass grüne Energien in den nächsten Jahren in jedem Fall auch zunehmen würden und eine gute Anlageklasse seien.
Ansonsten müsse man auch den demographischen Wandel beachten. Das „Schöne“ hierbei sei, dass man diesen prognostizieren könne. Älter werdende Menschen müssten mehr Vorsorge betreiben – auch bei der Gesundheit, was die Gesundheitstechnologie zu einem wichtigen Bereich mache, denn dort werde nicht gespart. Die Wahrscheinlichkeit, dass er bereuen werde, Gesundheitstechnologien ins Portfolio aufzunehmen, schätze er nicht sehr hoch ein. Die Digitalisierung werde in den nächsten fünf bis zehn Jahren enorme Fortschritte im Bereich Intelligente Maschinen machen, um die Deglobalisierung abzufedern, weshalb auch Anlagen in diese Branche sinnvoll seien.
Geschäftiges Treiben am Fondskongress
Insgesamt erstreckten sich auf drei Ebenen über 200 Stände namhafter Unternehmen der Investmentbranche, z. B. DJE, Union Investment, DWS, Amundi, BlackRock, Edmond de Rothschild AM oder Goldman Sachs AM. Neben Branchengrößen wie Bert Flossbach, Jens Ehrhardt und Frank Thelen waren auch der frühere Vizekanzler Sigmar Gabriel und Ex-Top-Schiedsrichter Urs Meier vor Ort.
Es herrschte geschäftige, aber lockere Stimmung bei den Besuchern und Ausstellern. Im Allgemeinen erfreute man sich am Zuspruch der Teilnehmer, denn es war wieder mehr los im Rosengarten als im letzten Jahr. Inwiefern der Andrang wieder auf „Vor-Corona-Niveau“ gebracht werden kann, wird sich wohl am Fondskongress 2024 zeigen. (mki)
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