Der Lebensversicherungsmarkt hat sich nach Einschätzung des Analysehauses MORGEN & MORGEN nach einer Zeit der starken Veränderungen am Kapitalmarkt zunehmend stabilisiert. „Die gestiegenen Zinsen wirken entlastend auf die Ertragslage“, erklärt Thorsten Saal, Prokurist und Bereichsleiter Mathematik und Rating bei MORGEN & MORGEN angesichts der Veröffentlichung des aktuellen Jahrgangs des Ratings LV-Unternehmen. „Zusammen mit den weiterhin starken Sicherheitskennzahlen zeigt sich die Lebensversicherungsbranche insgesamt sehr stabil.“
60 Lebensversicherer bewertet
Das aktuelle Rating bewertet 60 Lebensversicherer anhand ihrer Unternehmenskennzahlen aus den Geschäftsberichten 2025. Grundlage sind dabei ausschließlich öffentlich zugängliche Unternehmensdaten, Produktdaten fließen nicht in die Bewertung mit ein. Mit Ausnahme der SCR-Quoten werden die Kennzahlen der letzten fünf verfügbaren Jahre herangezogen, die jüngeren Jahre werden stärker gewichtet.
Die Gesamtbewertung setzt sich aus den Teilratings Erfolg (45%), Sicherheit (45%) und Bestand (10%) zusammen.
Teilrating Bestand: Stornoquote steigt
Im Jahr 2025 sind sowohl das Neugeschäft als auch die Beitragseinnahmen gestiegen. Das Einmalbeitragsgeschäft legt sowohl anteilig als auch absolut zu.
Allerdings sinkt die Wachstumsquote im Schnitt von 4,4% auf 3,2%. Laut dem Analysehaus lässt sich das allerdings auf „einzelne Ausreißerwerte“ zurückführen und nicht als „allgemeine Abschwächung des Wachstums“ interpretieren. Das bestätigt der Medianwert, der von 2,1% auf 2,8% steigt.
Ein „eigenständiger Beobachtungspunkt“ ist die Stornoquote. Sie steigt von 4,6% im Vorjahr auf 4,9% an und zeigt damit seit 2021 einen kontinuierlichen Aufwärtstrend. Die Analysten werden diese künftig im Blick behalten, heißt es im Rating.
Im Teilrating erhalten zehn Unternehmen die Bestbewertung von fünf Sternen, elf erhalten vier Sterne.
Seite 1 MORGEN & MORGEN: Lebensversicherer stabil, Stornoquote steigt
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