Ein Artikel von Andreas Grimm, Gründer des Resultate Institut
Wat bin ick, ’n Orakel?“ So kurz wäre vermutlich die Antwort eines Berliner Barkeepers. Und wenn er einen mag, schiebt er noch hinterher: „Wenn ick dit wissen tät, säß ick uff Malle am Strand und stünd nich hier hintam Tresen!“ Barkeeper gelten ja als Lebensberater. Diese eine Frage landet aber selten an seinem Tresen, sondern bei mir: „Soll ich lieber jetzt verkaufen oder noch drei, vier Jahre weitermachen?“
Die Investoren machen die Preise
Jetzt bin ich natürlich auch kein Orakel. Aber ich habe meinen eigenen Blick auf den Markt und die Preise. Früher hätte ich gesagt: keine Panik. Heute bin ich vorsichtiger.
Nach meiner Erfahrung brachten Maklerbestände vor 2015 etwa das 2,5-Fache der Bestandscourtage. Ganze Maklerunternehmen gingen für rund das Sechsfache des operativen Gewinns (EBITDA) weg. Heute ist es bei Beständen je nach Geschäftsmodell und Region das 3,5- bis 6-Fache, bei Unternehmen das 8- bis 12-Fache. Hochgetrieben haben das vor allem Finanzinvestoren.
Die Investoren kaufen viele kleine Maklerhäuser oder -bestände, legen sie zu einer großen Gruppe zusammen und verkaufen die nach ein paar Jahren weiter. Eine große Gruppe bringt beim Verkauf ein höheres Vielfaches ihres Gewinns als viele kleine Häuser. Verdient wird also beim Zusammenlegen. Deshalb können sie heute mehr zahlen als jeder Makler, der einen Bestand nur behalten will.
Dabei gibt es genug, was die Preise drücken könnte. Steigende Zinsen. Weniger Kaufkraft. Eine alternde Kundschaft. Ein Gesetzgeber, der an die Vergütung will. Und die KI, die manchem Kunden die Beratung abnimmt. Blöd ist nur, dass alle an derselben Stelle ziehen: am Ertrag pro Kunde.
Warum fallen die Preise dann nicht längst? Weil heute vor allem die Investoren die Preise machen und darauf hoffen, dass immer wieder einer kommt, der noch mehr bezahlt.
Seite 1 Wat bin ick, ’n Orakel?
Seite 2 Solange die Musik spielt, laufen alle fröhlich im Kreis
Andreas W. Grimm 
- Anmelden, um Kommentare verfassen zu können
- 3 Aufrufe
