Zur Jahresmitte verwalteten die Fondsgesellschaften für Anleger in Deutschland insgesamt 4,625 Bio. Euro. Das meldet der Fondsverband BVI in seiner Bilanz zum ersten Halbjahr 2025. In den letzten fünf Jahren ist das Vermögen um 1,286 Bio. Euro gewachsen (30.06.2020: 3,339 Bio. Euro). Das entspricht einer Steigerung von im Schnitt fast 7% p. a.
Mit 2,208 Bio. Euro entfällt ein großer Teil des Vermögens auf offene Spezialfonds. Hier sind Altersvorsorgeeinrichtungen mit 784 Mrd. Euro und Versicherer mit 530 Mrd. Euro die größten Anlegergruppen. In offenen Publikumsfonds verwalten die Fondsgesellschaften 1,702 Bio. Euro, in Mandaten 652 Mio. Euro und in geschlossenen Fonds 63 Mrd. Euro.
Offene Rentenfonds gefragt
Der Treiber im Neugeschäft des ersten Halbjahres sind laut BVI offene Publikumsfonds. Ihnen flossen 47,8 Mrd. Euro zu. Rentenfonds führen die Absatzliste mit 22,7 Mrd. Euro an. Dabei dominieren Fonds, die überwiegend in Anleihen mit bis zu drei Jahren Restlaufzeit investieren (13,6 Mrd. Euro), und Fonds mit Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen (6,9 Mrd. Euro). Aktienfonds flossen netto 19,6 Mrd. Euro zu. Davon entfallen 19,3 Mrd. Euro auf Aktien-ETFs. Es folgen Geldmarktfonds mit 5,7 Mrd. Euro und Mischfonds mit 2,7 Mrd. Euro. Bei Immobilienfonds setzten sich die Abflüsse fort. Im ersten Halbjahr summieren sie sich auf 3,7 Mrd. Euro. Das verwaltete Nettovermögen der Immobilienfonds ist seit Jahresbeginn von 122 auf 118 Mrd. Euro gesunken.
Beim Publikumsfonds-Vermögen liegen Aktienfonds mit 825 Mrd. Euro weiterhin vorn. Es folgen Mischfonds mit 366 Mrd. Euro. Bei den Rentenfonds mit insgesamt 286 Mrd. Euro entfallen 129 Mrd. Euro auf Fonds mit Euro-Anleihen und 70 Mrd. Euro auf Fonds mit Unternehmensanleihen. Über alle Anlageklassen hinweg weist die Statistik für ETFs ein Vermögen von 423 Mrd. Euro aus. Diese Zahl basiert auf der seit diesem Jahr laufenden Zusammenarbeit des BVI und Fondsgesellschaften, die ETFs auflegen, mit dem Zentralverwahrer Clearstream. Hinzu kommen ETF-Vermögen von Fondsgesellschaften, die sich, auch unabhängig von einer Mitgliedschaft im BVI, der neuen Erfassungsmethode auf Grundlage der Clearstream-Datenbank noch nicht angeschlossen haben, sowie ETFs bei weiteren Zentralverwahrern, insbesondere Euroclear, die dem deutschen Markt zuzurechnen sind. Mit geschätzt über 600 Mrd. Euro ist Deutschland der größte ETF-Markt in Europa, so der BVI.
Vermögen geschlossener Fonds
Das von BVI-Mitgliedern verwaltete Vermögen geschlossener Fonds ist seit Mitte 2020 von 20 auf 63 Mrd. Euro gestiegen. Die größte Gruppe sind Private-Equity-Fonds mit 46% des Nettovermögens der geschlossenen Fonds. Immobilienfonds haben einen Anteil von 32%. Vor fünf Jahren entfielen auf sie 50%. Der Markt für KAGB-konforme geschlossene Fonds ist stark von institutionellen Anlegern geprägt, so der BVI. Mit 59 Mrd. Euro verwalten Spezialfonds 94% des Nettovermögens. Die geschlossenen Publikumsfonds (4 Mrd. Euro) investieren hauptsächlich in Immobilien. (mki)
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