Renditeerwartungen sinken spürbar
Signifikant im Vergleich zu den Vorjahresstudien ist der Rückgang der Renditeerwartungen bei Immobilien unter den deutschen Versicherungsgesellschaften. So beträgt die erwartete Gesamtrendite bei direkt gehaltenen Immobilieninvestments 2023 nur noch 3,8% (2022: 4,5%), bei indirekt gehaltenen Investments noch 4,2% (2022: 5,5%). Darin spiegeln sich insbesondere die gesunkenen Wertänderungsrenditen wieder, die sich laut EY-Trendbarometer auch im kommenden Jahr noch weiter fortsetzen werden.
Der Direktbestand bleibt dabei für 57% der Befragten die präferierte Anlageform. Im indirekten Bereich überholen geschlossene Fonds mit 72% (2022: 52%) nun die offenen Immobilienfonds mit 24% (2022: 53%) deutlich. Beliebt bleiben aber auch alternative Immobilieninvestments wie Debt-Fonds (40%) oder Private-Equity-Gesellschaften (31%).
Deutschland wird als Standort weiterhin bei Investitionen präferiert
Unterdessen setzt sich die Verschiebung des regionalen Investmentfokus fort: Nordamerika wird von den befragten Gesellschaften bereits seit dem vergangenen Jahr präferiert und liegt nun bei 59% im Investmentfokus (2022: 55%). Europa hingegen büßt weiter an Attraktivität ein – und zwar spürbar: Wollte 2022 immerhin noch jeder zweite Versicherer in Europa investieren, so sind es in diesem Jahr nur noch 39%. Sogar Asien und Ozeanien erfahren mit 41% derzeit mehr Zuspruch.
Auch wenn Deutschland für die deutsche Versicherungswirtschaft laut EY weiterhin der beliebteste Investitionsstandort innerhalb Europas bleibt, so nimmt doch auch die Attraktivität ab: 2022 hatten noch 90% der Versicherer ihren Fokus hierzulande gesetzt – heute sind es noch 77%.
ESG-konforme Immobilien gewinnen an Bedeutung
Ein marktdominierendes Thema ist laut Trendbarometer aktuell die Steigerung der Energieeffizienz und die Erfüllung der Nachhaltigkeitsanforderungen bei Immobilien. Aber auch soziale Aspekte wie eine vitale Quartiersentwicklung spielen laut Christoph Haub, Direktor bei EY Real Estate und ebenfalls Studienautor, eine wichtige Rolle in den strategischen Überlegungen der Versicherer.
Allerdings stellen fehlende valide Daten die Branche bei ihren Nachhaltigkeitsstrategien vor enorme Herausforderungen. Gleichzeitig aber sind 89% der Befragten der Auffassung, dass sich nachhaltige Investments beim Wiederverkauf auszahlen werden. (as)
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