Wird das Altersvorsorgedepot damit zum Treiber der Honorarberatung?
MS Es kann zumindest ein Beschleuniger sein. Honorare können weiterhin direkt mit dem Kunden vereinbart werden, sie dürfen nur nicht im Produkt versteckt sein. Internationale Erfahrungen zeigen, dass transparente laufende Vergütungsmodelle Vertrauen fördern können. In den USA hat sich der Markt über viele Jahre stark in Richtung laufender Vergütung entwickelt.
Das hat nicht nur mit Regulierung zu tun, sondern auch mit der Entwicklung von Geschäftsmodellen. Unternehmen mit stabilen, wiederkehrenden Einnahmen sind häufig wertvoller und besser planbar. Das ist gerade vor dem Hintergrund von Demografie und Konsolidierung relevant. Entscheidend ist aber, dass Berater einen echten Service bieten, der über die reine Produktauswahl hinausgeht.
Was lässt sich aus Märkten wie den USA, Großbritannien oder der Schweiz lernen?
Dr. Andreas Zingg In diesen Ländern ist die staatliche Altersvorsorge meist weniger großzügig ausgestaltet. Deshalb beteiligen sich viele Menschen früher und konsequenter am Kapitalmarkt. Standardisierte Produkte spielen eine größere Rolle, der Wettbewerb ist intensiver und die Kosten sinken.
Ein weiterer Punkt wird häufig unterschätzt: Mehr Kapitalmarktteilnahme senkt den Beratungsbedarf nicht automatisch. In der Ansparphase lässt sich vieles standardisieren. Spätestens beim Übergang in den Ruhestand entstehen jedoch komplexe Fragen: Wie viel Kapital kann monatlich entnommen werden? Wie lange muss es reichen? Welche Ausgaben sind zu erwarten? Wie lässt sich das Langlebigkeitsrisiko absichern? Genau hier steigt der Wert guter Beratung.
Welche Rolle spielt dabei das Standardprodukt?
AZ Das Standardprodukt kann zu einem wichtigen Referenzpunkt werden. In anderen Märkten haben sich rund um vergleichbare Lösungen ganze Vergleichssysteme entwickelt. Kunden informieren sich stärker und fragen gezielt nach gut bewerteten Angeboten.
Der vorgesehene Gleitpfad ist aus unserer Sicht sinnvoll. In jungen Jahren kann der Aktienanteil höher sein, weil der Anlagehorizont lang und das angesparte Finanzvermögen noch klein ist. Mit zunehmendem Alter wird das Risiko schrittweise reduziert. Kurz vor dem Renteneintritt sollte ein Kapitalmarkteinbruch nicht einen großen Teil des Altersvorsorgevermögens gefährden. Solche Strategien sind international etabliert und hier können wir auch mit unserer Expertise unterstützen.
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Seite 3 Versicherer argumentieren, nur sie könnten das Langlebigkeitsrisiko verlässlich absichern. Bleibt das ein starkes Argument?
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