blau direkt im Expresstempo
Der blau direkt Konzern (firmiert inzwischen als German Brokerage & Technology Holding GmbH (GBTH)) hat sein Geschäft im Jahr 2025 im Expresstempo weiter ausgebaut: 335,8 Mio. Euro Umsatzerlöse entsprechen einem Plus von 33,8% gegenüber 2024. Das Rohergebnis erreichte 67,1 Mio. Euro (Vj.: 49,3 Mio. Euro; +36,1%), das EBITDA kletterte auf 28,8 Mio. Euro (Vj.: 17,2 Mio Euro; +67,8%). Die blau direkt Gruppe überholt damit JDC und VEMA und verkleinert den Abstand zu INFITECH.
Die Konzernsicht umfasst außer dem Poolgeschäft der operativen Kerngesellschaft blau direkt GmbH verschiedene Tochtergesellschaften wie Tjara, KV Werk und bisure („Teilkonzernsicht“) sowie zeitanteilig auch die MAXPOOL Gruppe.
Neben dem starken organischen Wachstum hat sich im blau direkt Konzern auch beim anorganischen Wachstum einiges getan: Erst wurde im September 2025 die PHÖNIX MAXPOOL-Gruppe übernommen, nachdem die Unternehmen zuvor zwei Jahre lang eng kooperiert hatten. Für 2025 wies die PHÖNIX MAXPOOL-Gruppe Umsatzerlöse von 34,5 Mio. Euro (Vj: 23,3 Mio. Euro), ein Rohergebnis von 8,3 Mio. Euro (Vj: 6,4 Mio. Euro) und ein EBITDA von 2,1 Mio. Euro (Vj: 0,02 Mio. Euro) aus. PHÖNIX MAXPOOL soll als eigenständige Marke mit dem bisherigen Personalstamm erhalten bleiben.
Im Frühjahr 2026 folgte dann der nächste Paukenschlag: Durch den Zusammenschluss der Netfonds Gruppe mit der blau direkt Gruppe unter dem Dach von Fonds des Private-Equity-Investors Warburg Pincus, entsteht perspektivisch ein leistungsstarker Anbieter für Software- und Infrastrukturdienstleistungen für die Finanz- und Versicherungsbranche deutlich über das klassische Maklerpoolgeschäft hinaus. Die Bewertung der Netfonds Gruppe im Rahmen der Transaktion betrug mehr als 180 Mio. Euro. Während blau direkt führende Automatisierungserfahrung im Versicherungssektor beisteuert, bringt Netfonds tiefgehende Expertise im Investmentbereich, in der Regulatorik und im 360-Grad-Plattform-Ansatz („finfire“) in die Allianz ein.
Für sich betrachtet ist die Netfonds-Gruppe die Nummer 1 unter den investmentorientierten Plattformendienstleistern. Das Poolgeschäft innerhalb der Netfonds-Gruppe besteht aus der Netfonds AG, der Netfonds Versicherungsservice AG und der Argentos AG (Teilkonzernsicht). Die gesamten Courtageerlöse dieser Gesellschaften erreichten 2025 120,6 Mio. Euro (Vj: 113,7 Mio. Euro), darin enthalten ist ein Versicherungsbereich mit Courtageerlösen von ca. 40 Mio. Euro. Das Rohergebnis des Netfonds Teilkonzerns lag bei 23,6 Mio. Euro (Vj: 21,2 Mio. Euro) und das EBITDA bei 5,5 Mio. Euro (Vj: 3,9 Mio. Euro).
Zweites Standbein der Netfonds-Gruppe ist das volumenstarke, aber eher engmargige Haftungsdachgeschäft mit Private Bankern, Vermögensverwaltern und Asset Managern über die Netfonds Financial Services. Es war der Hauptreiber des starken Wachstums von Netfonds in den letzten Jahren.
Eine Addition der Geschäftszahlen des blau direkt Konzerns und des Netfonds-Poolgeschäfts („GBTH Plus“) für das Jahr 2025 führt zu Gesamterlösen von 456,3 Mio. Euro, einem Rohergebnis von 90,6 Mio. Euro und einem EBITDA von 34,3 Mio Euro.
Es wird spannend zu beobachten sein, wie blau direkt und Netfonds unter dem geplanten Dach einer Managementholding die angekündigten Synergien zwischen den Unternehmen heben und so echte Mehrwerte für die angebundenen Geschäftspartnern und die Investoren schaffen werden.
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