Ein Artikel von Sascha Richter, Geschäftsführer Intrust Solutions GmbH und Richter Pension Consulting GmbH
Wer Firmenkunden berät, kennt die Konstellation: Der Betrieb ist verkauft oder eingestellt, doch die GmbH besteht weiter. Sie hat keine Mitarbeitenden, keine Kunden und keinen Umsatz mehr; sie zahlt nur noch Betriebsrenten an ehemalige Beschäftigte und deren Hinterbliebene. Solche Rentnergesellschaften entstehen oft ungewollt, etwa weil der Käufer des Unternehmens die Pensionszusagen nicht mitübernehmen wollte. Gemeint sind Pensionszusagen an ehemalige Arbeitnehmer, die unter das Betriebsrentengesetz fallen, nicht Pensionszusagen an Inhaber oder Gesellschafter-Geschäftsführer.
Eine Last, die sich nicht auflösen lässt
Pensionszusagen sind lebenslang und nicht kündbar, mit Hinterbliebenenleistung oft über den Tod des Berechtigten hinaus. Jahr für Jahr fallen versicherungsmathematisches Gutachten, Jahresabschluss, Beiträge an den Pensions-Sicherungs-Verein und die Rentenabrechnung an. Liquidieren lässt sich die Gesellschaft nicht, solange Renten zu zahlen sind. Reicht das Vermögen nicht, droht die Überschuldung, und im Erbfall landet das Problem bei der nächsten Generation.
Der Bedarf ist groß. In deutschen Bilanzen stehen nach Schätzungen 600 bis 750 Mrd. Euro an Pensionsverpflichtungen, ein erheblicher Teil davon im Mittelstand. Allein zwischen 2026 und 2030 stehen nach Berechnungen des IfM Bonn rund 186.000 Unternehmen zur Übergabe an. Wo Pensionszusagen in der Bilanz stehen, werden sie im Verkaufsprozess regelmäßig zum Kaufpreisabschlag oder zum Deal-Breaker; zurück bleibt oft genau eine solche Rentnergesellschaft.
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Sascha Richter 
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