Welche Unternehmen profitieren besonders stark?
Wo und wie sind nun die Unternehmen zu finden, die von dieser eindrucksvollen Entwicklung profitieren? Zunächst sollte das Innovationsfeld näher eingegrenzt werden. Zu den interessantesten Kandidaten zählen Unternehmen, die in den Bereichen Technologie, Lifestyle und Umwelt zu den Innovationsführern zählen. Zentral sind das Gewinnwachstum, Kurssteigerungen und eine langfristige Überrendite. Sie sollten einerseits von den skizzierten strukturellen Fortschritten Chinas im Bereich Innovation profitieren und andererseits in der Lage sein, stärker zu wachsen als ihre Wettbewerber und entsprechend höhere Renditen zu erwirtschaften.
Darüber hinaus hilft es, zwischen verschiedenem Umgang mit Innovationen zu unterscheiden. Unternehmen profitieren in unterschiedlicher Art und Weise von Innovationen wie etwa autonomem Fahren oder Robotik. Die kreativen Kräfte und die „Entwickler“ neuer Technologien setzen eher auf strukturelles statt zyklisches Wachstum und bauen auf langfristigen Erfolg, indem sie massiv in ihr Geschäft und damit in das Wachstum von morgen investieren. Die „Anwender“ neuer Technologien finden sich hingegen eher in klassischen Industriesektoren, sind zyklischer orientiert und investieren, um im Hier und Jetzt ihre Konkurrenten zu überholen.
Die richtige Analyse ist entscheidend
Beide Typen haben ihre Vorzüge, und in der Konsequenz kommt es auf die richtige Analyse an, um die für bestimmte Anlageansätze passenden Unternehmen herauszufiltern. Damit das gelingt, ist es gerade bei China besonders wichtig, dass Analysten vor Ort sind und Sprache, Märkte, Strukturen und Kultur verstehen. Das ermöglicht es, die relevanten Innovationsfaktoren auch im lokalen Kontext zu analysieren und zu überwachen. China ist ein Innovations-Powerhouse, aber nur ein tiefgehendes Verständnis der strukturellen Entwicklung sowie der Unternehmenslandschaft wird es ermöglichen, die Innovationsgewinner von morgen auszumachen.
Diesen Artikel lesen Sie auch in AssCompact 06/2021, Seite 50 f., und in unserem ePaper.
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Carsten Roemheld 
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